Kaip veikia geležies rūdos turgus

Geležies rūdos kainos per pastaruosius kelerius metus žlugo dėl perteklinio pasiūlos ir mažėjančios paklausos. Tačiau 2018–1919 metais kainos stabilizavosi.

Kainos 2013 m. Buvo didesnės nei 125 USD už metrinę toną, o 2015 m. Pabaigoje jos pradėjo lėtai mažėti iki maždaug 45 USD. Nuo 2019 m. Rugsėjo vidurio jos svyravo ties 95 USD.

Geležies rūdos kainų mažėjimas pastaruoju metu kėlė klausimų dėl geležies rūdos kasybos projektų tvarumo visame pasaulyje. Keletą metų išplėtusi trijų didžiųjų kasybos kompanijų gamyba sukėlė stiprią konkurenciją rinkoje, kurioje sumažėjo paklausa. Kai kurios geležies rūdos kasyklos, įskaitant kai kurias Kanadoje, Kinijoje ir Afrikoje, buvo uždarytos esant slėgiui.

Nepaisant to, gamintojai, kurių eksploatavimo išlaidos yra daug mažesnės nei dabartinės geležies rūdos kainos, turi geras galimybes užimti rinkos dalį. (Norėdami pamatyti, kaip paklausa, kainos ir pasiūla sąveikauja formuodami rinkos sąlygas, žiūrėkite vaizdo įrašą: Tiekimo ir paklausos įstatymas. )

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Geležies rūda yra išgaunama prekė ir yra svarbiausia rafinuoto geležies, plieno ir susijusių gaminių žaliava.
• Geležies rūdos kaina per pastaruosius dešimt metų labai svyravo, nes pasaulinė paklausa išaugo ir sumažėjo dėl ekonomikos nuosmukio ir plėtros.
• Investuotojai gali gauti prieigą prie geležies rūdos kainų svyravimo, investuodami į valstybines bendroves, kurios užsiima geležies rūdos gavyba arba naudojasi ja kaip pagrindine įmoka savo versle.

Kas yra geležies rūda?

Geležies rūda yra mineralas, kuriame gausu geležies ir oksido. Jis randamas uolienose ir mineraluose bet kuria iš kelių formų, įskaitant magneto, hematito, geotito, limonito ir siderito pavidalą.

Metalinė geležis daugiausia naudojama plieno gamyboje. Plienas yra būtinas daugeliui pramonės šakų. Jis naudojamas inžinerijos reikmėms, jūrų įrangos ir laivų remontui ir statybai, automobilių gamyboje, statybose ir bendrojoje pramoninėje veikloje.

Kasant geležies rūdą, reikia iškasti nuosėdines uolienas, išgauti metalinę geležį ir išmesti atliekas, įskaitant rūdas, kurios nėra rūdos. Tada išgauta rūda gabenama geležinkeliu ir laivais į rinkas visame pasaulyje.

Kainos smukimas

Praėjus dešimčiai metų, pradedant 2009 m., Geležies rūdos kaina labai svyravo (žr. Paveikslą žemiau). Tarptautinio valiutos fondo (TVF) duomenys rodo, kad tuo laikotarpiu geležies rūdos kainos svyravo nuo žemiausios 45 USD už metrinę toną iki 187 USD už metrinę toną. Per dvejus metus iki to laikotarpio geležies rūdos kaina nukrito apie 55%.

Šis geležies rūdos kainų nuosmukis gali būti susijęs su padidėjusia geležies rūdos pasiūla trijose didelėse geležies rūdos bendrovėse (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO) ir Vale (NYSE: VALE)) ir sulėtėjęs Kinijos paklausos augimas. Dėl to buvo uždarytos kai kurios brangios geležies rūdos kasyklos Kinijoje, Kanadoje ir Afrikoje.

Kaina yra raktas

Didžiausių keturių geležies rūdos gamintojų veiklos sąnaudos yra vienos mažiausių pasaulyje, o tiekėjų patekimo į rinką kliūtys yra didelės. Visiškai komercinei geležies rūdos kasyklai reikia didelių kapitalo investicijų į tokią infrastruktūrą kaip geležinkelio linijos ir sunkiosios mašinos. Kasyklų pradinė kapitalo kaina gali svyruoti nuo 160 USD už metrinę toną iki 240 USD už metrinę toną, atsižvelgiant į metalo geležies rūšį, kurią ekonomiškai galima gauti kasybos vietoje.

Veiklos išlaidos taip pat skiriasi, visų pirma, atsižvelgiant į veiklos mastą, atstumą iki rinkos, vyriausybės nutarimus ir degalų kainą.

Įmonės ataskaitų duomenys rodo, kad didžiųjų keturių kasybos kompanijų grynosios veiklos išlaidos yra 23, 6 USD už toną Vale (NYSE: VALE), 20, 8 USD už metrinę toną „Rio Tinto“ (NYSE: RIO), 25, 89 USD už metrinę toną BHP. „Billiton“ (NYSE: BHP) ir 51 USD už metrinę toną „Fortescue Mining Group“ (OTCBB: FSUMF).

Tačiau yra daugybė kitų geležies rūdos kasybos kompanijų, kurių grynųjų pinigų išlaidos viršija 60 USD už metrinę toną, o kai kurių bendrovių išlaidos siekia net 120 USD už metrinę toną.

Dominuoja stambūs žaidėjai

Keletas pagrindinių dalyvių - tiek paklausos, tiek pasiūlos - kontroliuoja geležies rūdos rinką. JAV geologijos tarnybos duomenimis, penkios geriausios geležies rūdos gamybos šalys kontroliuoja apie 85% produkcijos ir 73% atsargų (2 PAVEIKSLAS).

Didžiausios geležies rūdos atsargos yra Australijoje, po jas eina Brazilija, Rusija, Kinija ir Indija. Nepaisant to, didžiausia geležies rūdos gamintoja pasaulyje yra Kinija, po jos eina Australija, Brazilija, Indija ir Rusija.

Pasaulinėje geležies rūdos gamyboje dominuoja keturios įmonės: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) ir Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Šios įmonės kartu kontroliuoja daugiau kaip 70% geležies rūdos eksporto rinkos.

Strategijos išskleidimas

Nepaisant pastaruoju metu kritusių geležies rūdos kainų, stambūs pramonės atstovai planuoja padidinti pasiūlą, kad užimtų mažesnių rinkos dalyvių rinkos dalį. Tikimasi, kad geležies rūdos poreikis išliks didelis dar daugelį metų, atsižvelgiant į tai, kad ši rūda naudojama daug infrastruktūros, transportavimo ir gamybos srityse. Geležies rūda yra būtina, kad ekonomika galėtų veikti ir išlikti produktyvi.

Trijų geriausių geležies rūdos gamintojų ilgalaikiai investicijų planai rodo, kad jie ketina dar labiau sumažinti sąnaudas ir agresyviai didinti gamybą. Ilgainiui pigios geležies kasyklos galėtų užpildyti spragą, atsirandančią dėl mažesnių bendrovių veiklos. Dėl padidėjusios rinkos dalies greičiausiai padidės maržos, pagrindiniai grynųjų pinigų srautai ir pelnas.

(Norėdami suprasti, kodėl tam tikrų bendrovių plataus masto operacijos leidžia joms sumažinti savo kainas ir įgyti pranašumą prieš konkurentus, skaitykite straipsnyje: Kas yra masto ekonomija .)

Esmė

Geležies rūdos rinka pastaraisiais metais buvo labai silpna. Kita vertus, didelės kasybos įmonės, turinčios didžiulę masto ekonomiją ir mažas išlaidas, agresyviai didino gamybą ir ėmė reikalauti didesnės rinkos dalies. Ilgainiui geležies rūdos įmonės, kurių sąnaudos yra mažiausios, turėtų būti stipresnės, ypač atsižvelgiant į tai, kad patekimo į rinką kliūtys yra didelės. Naujų dalyvių, kurie šiandien keičiasi geležies rūdos rinkos dinamika, grėsmė yra nedidelė.