Kaip investicinių fondų bendrovės uždirba pinigus

Dauguma investuotojų yra girdėję apie investicinius fondus, tačiau palyginti mažai kas supranta, kaip šie fondai veikia iš tikrųjų. Tai nenuostabu. pagaliau dauguma žmonių nėra finansų ekspertai, o gyvenime yra daugybė kitų dalykų, svarbesnių nei fondų bendrovių struktūra. Tačiau kai kurie investuotojai gali priimti geresnius sprendimus, jei suprastų, kad investicinių fondų įmonės uždirba pinigus imdami iš jų mokesčius, o imamų mokesčių dydis ir rūšis kiekviename fonde skiriasi.

Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) reikalauja, kad fondo įmonė savo fondo prospekte nurodytų akcininkų mokesčius ir veiklos išlaidas. Šią informaciją investuotojai gali rasti mokesčių lentelėje, esančioje netoli prospekto priekio. Mokesčiai yra didžiausias pagrindinių investicinių fondų bendrovių pajamų šaltinis, nors kai kurios bendrovės gali atskirai investuoti. Įvairių rūšių mokesčiai apima pirkimo mokesčius; pardavimo mokesčiai arba investicinio fondo apkrova; atidėti pardavimo mokesčiai; išpirkimo mokesčiai; sąskaitos mokesčiai; ir keitimo mokesčiai.

Investicinių fondų supratimas

Investiciniai fondai yra vieni populiariausių ir sėkmingiausių investavimo būdų dėl jų lankstumo, mažų išlaidų ir galimybės gauti didelę grąžą. Investavimas į savitarpio pagalbos fondą yra ne tik grynas pinigų įnešimas į taupomąją sąskaitą ar indėlio sertifikatą (CD) banke. Kai investuojate į savitarpio pagalbos fondą, faktiškai perkate bendrovės akcijų akcijas.

Jūsų perkama įmonė yra investicinė įmonė. Investiciniai fondai užsiima investavimu į vertybinius popierius, panašiai kaip „Ford“ užsiima automobilių gamyba. Investicinio fondo turtas yra skirtingas, tačiau kiekvienos įmonės pagrindinis tikslas yra uždirbti pinigų akcininkams.

Akcininkai uždirba pinigus vienu iš trijų būdų. Pirmasis būdas yra matyti iš fondo turimų akcijų palūkanų ir dividendų išmokų grąžą. Investuotojai taip pat gali užsidirbti pinigų pagal vadovybės sudarytus sandorius; Jei investicinis fondas uždirba kapitalo prieaugį iš prekybos, jis yra teisiškai įpareigotas pervesti pelną akcininkams. Tai vadinama kapitalo prieaugio paskirstymu. Paskutinis būdas yra standartinis turto vertės padidėjimas, o tai reiškia, kad padidėja investicinių fondų akcijų vertė.

Akcininkų mokesčiai

Fondo bendrovės gali pridėti rinkinį mokesčių už savo paslaugas ir produktus, tačiau kur ir kaip šie mokesčiai yra įskaičiuoti, tai skiriasi. Mokesčiai už pardavimą, dažniausiai vadinami kroviniais, nustatomi investuotojui perkant investicinių fondų akcijas. Tai reiškia, kad investuotojas sumoka papildomą procentą, paprastai panašų į 5%, už faktinę akcijos kainą. Paprastai fondo bendrovės neišlaiko visų pardavimo mokesčių, nes didelė dalis dažnai atitenka brokeriams ir konsultantams, kurie pardavė fondą.

Yra įvairių rūšių fondų apkrovos. Dažniausiai pasitaiko priekinių krovinių, kurie iš karto atimami iš investicijų sumos prieš faktiškai įsigyjant akcijas. Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA) nustato 8, 5 proc. Viršutinę ribą, taikomą naudojant priekines krovas. Pavyzdžiui, 1 000 USD investicija su „front-end“ kroviniu brokeriui siunčia 50 USD, o 950 USD - investicinio fondo akcijoms įsigyti.

Taip pat yra atsarginių krovinių, kurie gali būti apmokestinami pardavus akcijas. Dažniausiai iš jų vadinamas neapibrėžtasis atidėtasis pardavimo mokestis (CDSC). Ši apkrova pradeda gana didelę ir laikui bėgant linkusi mažėti, paprastai po septynerių – dešimties metų nukritusi iki nulio.

Kai kurios fondų bendrovės imasi pirkimo arba išpirkimo mokesčius. Jie skamba panašiai kaip pardavimo mokesčiai, tačiau iš tikrųjų sumokami tik fondui, o ne tarpininkui. Pirkimo mokesčiai sumokami akcijų pirkimo metu, o išpirkimo mokesčiai - akcijų pardavimo metu.

Iš esmės valdymo mokesčiai labai priklauso nuo fondo sėkmės ir nuo to, ar visuomenė nuolat prekiauja naujomis akcijomis. Sėkmingiausi fondai mato daug naujų pinigų ir yra linkę būti labai likvidūs; daugiau prekybos prilygsta daugiau mokesčių pajamoms įmonei.

Metinės fondo veiklos išlaidos

Investicinių fondų įmonės neveikia nemokamai; yra išlaidų, kurias reikia susigrąžinti. Jos padengia išlaidas, tokias kaip investicijų konsultanto, administracijos personalo, fondų tyrimų analitikų, platinimo ir kitų veiklos išlaidų apmokėjimas.

Valdymo mokesčiai išmokami iš fondo turto, o ne mokami tiesiogiai akcininkams. SEK reikalauja, kad valdymo mokesčiai būtų išvardyti kaip atskiras straipsnis, o ne įtraukiami į „kitų“ išlaidų kategoriją, todėl investuotojai visada gali sekti, kurie fondai išleidžia daugiausiai valdymo kompensacijų.

Daugelis investuotojų galų gale išgirsta apie platinimo mokesčius, dažniausiai vadinamus 12b-1 mokesčiais. Apribotas 1% jūsų fondo turto, iš akcininkų imami 12b-1 mokesčiai, kad būtų kompensuotos išlaidos, susijusios su fondo rinkodara ir akcininkų paslaugų teikimu. Didelė šių fondo išlaidų dalis yra būtina; pavyzdžiui, SEK reikalauja spausdinti ir platinti prospektus naujiems investuotojams. Kadangi investicinių fondų erdvė tapo konkurencingesnė, ypač nuo dešimtojo dešimtmečio pabaigos, „12b-1“ mokesčiai sumažėjo, o akcininkai jiems tapo jautresni.

12b-1 mokesčiai keičiasi iš vienos klasės į kitą. A klasės akcijos paprastai patiria priekinę kainą ir turi mažesnes 12b-1 sąnaudas, o kai kurie investiciniai fondai sumažina priekinės klasės apkrovą atsižvelgiant į investicijos dydį. Pramonėje tai vadinama „lūžio taškais“. Idėja yra ta, kad investicinių fondų įmonė nori paaukoti dalį pajamų už akciją, kad suviliotų daugiau akcijų. B klasės ir C klasės akcijos paprastai patiria didesnes metines išlaidas nei A klasės akcijos.

Neperkraunami fondai

Daugelyje investicinių fondų nėra pardavimo mokesčių; jie vadinami fondais be krovinių. Tačiau tai nereiškia, kad jie yra nemokami. Jie vis tiek gali padengti rinkodaros ir platinimo išlaidas, sumokėdami 12b-1 mokesčius, nors SEC neleidžia šioms įmonėms vadinti save be krovinio, jei 12b-1 išlaidos viršija 0, 25%. Kiti, pavyzdžiui, „Vanguard“ fondų šeima, iš viso neturi pardavimo mokesčių ar 12b-1 mokesčių.

„Be krovinių“ fondai vis dar gali uždirbti pajamų iš kitų rūšių mokesčių, tačiau šios bendrovės taip pat linkusios mažinti išlaidas, kad kompensuotų pajamų, gautų iš pardavimo mokesčių, trūkumą. Tai dažnai koreliuoja su mažiau aktyviu investicijų valdymu ir pasyvesne fondo investavimo strategija.