Kaip gauti naudos iš rinkos nepastovumo naudojant ETF (VXX, VIX)

Nepastovumas judina rinkas taip pat patikimai kaip kaina ar apimtis, laikui bėgant plečiasi ir mažėja, reaguodamas į godumą ir baimę. Didelio nepastovumo laikotarpiai atspindi didelę riziką, didelę atlygio aplinką, kurioje puikus laikas gali užsakyti įspūdingą pelną, o suklydęs gali sukelti didelių nuostolių. Daugelis rinkos dalyvių vengia kainų numatymo visiškai įtemptais laikotarpiais, užuot statydami kintamumo kryptis per VIX ateities sandorius arba specializuotus akcijų fondus, reaguojančius į šias sutartis. Nors norint gauti naudos iš šių priemonių reikia sudėtingų įgūdžių, išmokėti verta pastangų, ypač kai kintamumas smarkiai, didesnis ar mažesnis.

Sukurtas 1993 m., CBOE rinkos nepastovumo indeksas (VIX) pateikia godumo ir baimės lygio realiuoju laiku vaizdus bei ateinančių 30 sesijų nepastovumo lūkesčius. Tai suteikia ateities kainodaros pagrindą, taip pat strategijas, kuriomis rinkos taimeriai gali naudotis įtraukdami į apskaitą ir išplaukdami į kintamumu pagrįstus akcijų fondus. Šie sudėtingi instrumentai, pristatyti po 2008 m. Ekonominio žlugimo, išpopuliarėjo tiek apsidraudimo, tiek režisūrinių grotų srityje.

Šių vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas pastaraisiais metais turėjo didžiulį poveikį VIX rodikliui ir VIX ateities sandoriams dėl jų didžiulės apimties. Galite pamatyti, kaip tai nutinka, kai lėšos išsisklaido, suskaidomos ir pasikeičia prieš bazinį rodiklį. Šis poveikis yra labiausiai paplitęs esant labai nestabilioms rinkos sąlygoms.

Prekybos priemonės

Nors VIX ateities sandoriai pasižymi gryniausiu nepastovumo padidėjimu ir kritimu, nepastovumo fondai pritraukia daug daugiau lėšų, nes jie lengvai prieinami per nuosavybės sąskaitas. Užuot biržoje prekiaujantys fondai (ETF), daugelis iš šių priemonių yra vertybinių popierių biržos produktai (ETP), kurie naudoja sudėtingus skaičiavimus, sudarydami VIX ateities ateities mėnesių mėnesius į trumpalaikius ir vidutinės trukmės lūkesčius.

Kintamumo fondai ir vidutinė apimtis (3 mln.)

(Duomenys: 2018 m. Vasario mėn. Pagal „Yahoo Finance“)

• „S&P 500 VIX“ trumpalaikiai ateities sandoriai ETN (VXX) - 42 438 538
• „S&P 500 VIX“ vidutinės trukmės ateities sandoriai ETN (VXZ) - 252 120
• „VIX“ trumpalaikės ateities ETF (VIXY) - 1 607 217
• VIX trumpalaikis ETN (VIIX) - 119 966

Apversto / svertinio nepastovumo fondai ir vidutinė apimtis

(Duomenys: 2018 m. Vasario mėn. Pagal „Yahoo Finance“)

• Dienos atvirkštinis VIX trumpalaikis ETN (XIV) - 6 361 230
• Trumpalaikiai VIX trumpalaikiai ateities fondai (SVXY) - 6 903 109
• „Ultra VIX“ trumpalaikės ateities ETF (UVXY) - 34 182 937
• Kasdien 2x VIX trumpalaikis ETN (TVIX) - 19 946 682
• Dienos atvirkštinis VIX vidutinės trukmės ETN (ZIV) - 128 385

Lėšų kainodara realiuoju laiku suyra dėl „contango“, o tai atspindi laiko skirtumus tarp ateities sandorių ir neatidėliotinų kainų. Šie skaičiavimai gali sumažinti pelną nestabiliose rinkose, todėl vertybiniai popieriai smarkiai sumažina pagrindinį rodiklį. Todėl jie geriausiai veikia trumpalaikėse strategijose, kuriose naudojami agresyvūs pasitraukimo būdai, ilgalaikės strategijos ir apsidraudimo sandoriai, kartu derinant VIX ateities ir apsaugines galimybes.

VIX analizė

Kintamumo fondo strategijoms reikalingas dviejų etapų požiūris, tiriantis VIX, taip pat tikslinio fondo kainą. VIX techninės analizės supratimas gali sušvelninti „contango“ pelną mažinantį poveikį nustatant lygius ir posūkius, kur fondai praras tendencijas. Tai veikia todėl, kad ilgesnės trukmės ateities sandoriai, naudojami apskaičiuoti kainodarą, yra mažiau jautrūs trumpalaikiam VIX judėjimui ir daro didesnį poveikį, kai tendencijos mažėja.

VIX diagrama generuoja vertikalius smaigalius, atspindinčius didelio streso laikotarpius, kuriuos sukelia ekonominiai, politiniai ar aplinkos katalizatoriai. Geriausia žiūrėti absoliučius lygius, kai bandoma aiškinti šiuos nestabilius modelius, ieškant atvirkščių aplink didelius apvalius skaičius, tokius kaip 20, 30 ar 40, ir šalia ankstesnių viršūnių. Taip pat atkreipkite dėmesį į indikatoriaus sąveiką su 50 ir 200 dienų EMA, kai šie lygiai veikia kaip palaikymas ar pasipriešinimas.

Svarstykite galimybę įrašyti kintamumo fondus į savo ekranus realiojo laiko VIX. Palyginkite tendenciją su populiarių indekso ateities sandorių, įskaitant SP-500 ir Nasdaq-100, kainų pokyčiais. Šių priemonių konvergencijos ir divergencijos santykiai sukuria pastebėjimus, kurie padeda nustatyti laiką rinkoje ir valdyti riziką:

• Kylančios VIX + kylančios SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = Lokiniai nukrypimai, kurie prognozuoja mažėjantį apetitą ir didelę riziką, kad sumažės neigiamas pokytis.
• Kylančios VIX + mažėjančios SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = Lokiniai konvergencija, dėl kurios kyla tikimybė, kad tendencija bus smukusi.
• Falling VIX + krintantys SP-500 ir Nasdaq-100 indeksų ateities sandoriai = Uparty divergencija, prognozuojanti didėjantį apetitą rizikai ir didelę atvirkštinio apvertimo galimybę.
• Falling VIX + kylančios SP-500 ir Nasdaq-100 indekso ateities sandoriai = Uparty konvergencija, sukelianti šansus didėjančiai trendo dienai.
• Skirtingi veiksniai tarp „SP-500“ ir „Nasdaq-100“ indeksų ateities sandorių sumažina numatomą patikimumą, dažnai sukeldami plakimo pjūklus, painiavą ir diapazono ribas.

Išmatuokite kintamumo tendencijas naudodami ilgalaikes ir trumpalaikes VIX diagramas, ieškodami simpatinių fondo žaidimų. Kylančios VIX tendencijos didinti nuosavybės indeksų ir pagrindinių komponentų ryšį, todėl ilgalaikių fondų pozicijos tampa patrauklesnės. Kritęs VIX atšaukia šią lygtį ir palaiko trumpojo tipo įrašus, kuriems reikia gauti pelno, o VIX grįžta į ilgesnio laikotarpio vidurkius.

Esmė

Kintamumo fondai siūlo aukštą „godumo ir baimės“ lygį, vengdami prognozuoti kainų kryptį. Dėl sudėtingo fondo kūrimo jie geriausiai tinka trumpalaikėms prekybos strategijoms nepastoviomis sąlygomis ir ilgalaikėms trumpalaikėms strategijoms, palankiomis ir ramiomis sąlygomis, įskaitant bulių rinkos aplinkas.