Savivaldybių vertybinių popierių įstatymų leidybos taryba (MSRB)
Savivaldybių vertybinių popierių įstatymų leidybos taryba (MSRB) yra reguliavimo institucija, kurianti taisykles ir politiką investicinėms įmonėms ir bankams išleidžiant ir parduodant savivaldybių obligacijas, vekselius ir kitus savivaldybių vertybinius popierius. Valstybės, miestai ir grafystės išleidžia savivaldybių vertybinius popierius dėl įvairių priežasčių.
MSRB reguliuojama veikla apima savivaldybių vertybinių popierių platinimą, prekybą ir pardavimą, finansuojant viešuosius projektus.
Savivaldybių vertybinių popierių įstatymų leidybos valdybos (MSRB) skilimas
Savivaldybių vertybinių popierių įstatymų leidybos taryba (MS RB) yra savireguliacinė organizacija, valdoma Direktorių valdybos, kurią sudaro keturi komitetai, kurie prižiūri konkrečius organizacijos valdymo ir veiklos aspektus. Kaip ir Niujorko vertybinių popierių birža ar Nacionalinė vertybinių popierių pardavėjų asociacija, MSRB yra savireguliacijos organizacija, kurią prižiūri Vertybinių popierių ir biržos komisija.
JAV Kongresas 1975 m. Įsteigė Savivaldybių vertybinių popierių įstatymų leidybos valdybą. Jai buvo pavesta sukurti taisykles ir strategijas, kurios padėtų išvengti sukčiavimo ir klaidinančių veiksmų vertybinių popierių pramonėje. MSRB taip pat buvo sukurta įgyvendinti ir palaikyti sąžiningos prekybos principus. Be to, jai buvo pavesta sukurti ir prižiūrėti sistemą, leidžiančią laisvai ir atvirai prekiauti vertybinių popierių rinkoje. Vienas pirmųjų jos pasiekimų buvo sukurti vienodų standartų, diktuojančių sąžiningą praktiką, kuria turėtų vadovautis savivaldybių vertybinių popierių platintojai, rinkinį. Ši organizacija taip pat padėjo paruošti kelią sklandžiam perėjimui nuo tradicinių popierinių obligacijų prie elektroninių versijų devintajame dešimtmetyje.
Pagrindiniai savivaldybių vertybinių popierių tipai
Savivaldybės obligacijos skirstomos į kategorijas atsižvelgiant į jos mokamų palūkanų ir pagrindinės sumos grąžinimą. Obligacija gali būti struktūrizuota skirtingais būdais ir siūlyti įvairias lengvatas, riziką ir mokesčių procedūras.
- Bendroji pareiga (GO), paremta emitento, turinčio apmokestinimo galią, kreditingumu. Būtina išduoti rinkėjo pritarimą. Šios problemos yra saugiausios, todėl derlius paprastai būna mažesnis.
- Pajamų obligacijos yra pakeistos vertybiniais popieriais pagal tam tikrą pajamų srautą, pavyzdžiui, rinkliavas ar kitus vartotojo mokesčius. Kadangi šios obligacijos yra rizikingesnės nei bendrųjų įsipareigojimų obligacijos, jų išeiga paprastai būna didesnė panašių terminų atveju.
- Trumpalaikės savivaldybių obligacijos, tokios kaip mokesčių numatymo vekseliai (TAN), įplaukų numatymo vekseliai (RAN), obligacijų numatymo vekseliai (BAN)
- Egzotiškos ar unikalios obligacijos paprastai yra keletas ankstesnių kategorijų variantų ir apima dalyvavimo pažymėjimus ir privačios veiklos obligacijas. Paprastai tai yra valstybės ar vietos valdžios obligacijų emisijos dalis.
Informacijos atskleidimas ir MSRB vaidmuo
Devintajame dešimtmetyje Savivaldybių vertybinių popierių taisyklių rengimo valdyba (MSRB) atliko pagrindinį vaidmenį padedant SEK kuriant SEK 15c2–12 taisyklę, kurios pagrindinis tikslas - tęsti informacijos atskleidimą. Tai užtikrina, kad savivaldybių vertybinių popierių emitentai turi sutikti reguliariai teikti MSRB konkrečią informaciją apie jų valdomus investicinius vertybinius popierius. Ši informacija apima metines finansines ataskaitas ir pranešimus apie tokius įvykius kaip delsimas, įsipareigojimų nevykdymas, nenumatyti skolų aptarnavimo rezervų grąžinimai ir bet kokia veikla, kuri turėtų įtakos neapmokestinamajam vertybinio popieriaus statusui.
Šią taisyklę ir susijusius principus, susijusius su informacijos atskleidimu, paskatino 1983 m. Įvykis, kai Vašingtono valstybinė energijos tiekimo sistema neįvykdė daugiau kaip 2 milijardų JAV dolerių savivaldybių obligacijų, o tai buvo viena didžiausių ir brangiausių komunalinių obligacijų katastrofų JAV istorijoje.
Visai neseniai Savivaldybių vertybinių popierių įstatymų leidybos taryba (MSRB) ėjo pionierės vaidmenį padedant įvesti vertybinių popierių pramonės atvirų elektroninių įrašų amžių. 2000 m. Pabaigoje MSRB atidarė elektroninę savivaldybių prieigos prie interneto svetainę, kurioje visuomenei suteikiama nemokama prieiga prie informacijos, susijusios su savivaldybių obligacijų prekyba, kartu su svarbiais informacijos atskleidimo dokumentais.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.