Stabilizuojantis pasiūlymas
Stabilizuojantis pasiūlymas - tai draudėjų įsigytas vertybinių popierių vertybinių popierių antrinės rinkos kainos stabilizavimas arba palaikymas iškart po pirminio viešo siūlymo (IPO), kai naujai išleidžiamų akcijų kaina krenta arba yra nestabili prekyboje.
Paaiškinta stabilizuojanti kaina
Po to, kai bendrovė priims sprendimą paskelbti viešai, ji patikrins daugelį draudėjų, kad jie įvertintų bendrovės nuosavybės vertybinius popierius, rinkodarą ir platinimą, pardavimo palaikymą tyrimų srityje ir prekybos funkcijas. Prekyba yra tokia, kad stabilizavimo pasiūlymas yra svarbus emitentui, kuris bus suinteresuotas išlipti tinkama koja kaip akcinė bendrovė. Kai nustatoma IPO kaina, o emitento akcijos debiutuoja viešai, emitentas nori, kad akcijos būtų gerai priimamos, tai reiškia, kad išleidžiant į rinką akcija bus tvirta arba didesnė.
Jei prekybos kaina nukris žemiau IPO kainos, neigiama įmonės nuomonės rizika yra didelė. Siekdamas pasirengti šiai rizikai, emitentas suteikia draudikams „žaliųjų batų“ opcioną, kitaip žinomą kaip bendrojo pasirinkimo sandoris, kuris suteikia draudikams galimybę parduoti ar paaukoti iki 15% daugiau akcijų, nei iš pradžių siūlė bendrovė. Jei iš tikrųjų paklausa pradeda atrodyti silpna, o kaina krenta pro vartus, draudėjai imsis stabilizavimo pasiūlymo, pirkdami trumpąsias akcijas. Šis naujai išleidžiamų akcijų platintojų paklausos šaltinis padės nustatyti ar stabilizuoti akcijų kainą.
Stabilizuojančio pasiūlymo pavyzdys
2017 m. Viduryje „Blue Apron Holdings Inc.“ pasirodė viešai už 10 USD už akciją kainą. Draudimo agentai iš pradžių nurodė diapazoną nuo 15 USD iki 17 USD vienai akcijai per kelias savaites iki IPO, todėl buvo aiškių požymių, kad paklausa nebus tokia stipri, kaip įmonė tikėjosi. „Blue Apron“ pardavė 30 mln. Akcijų akcijų platintojams, tačiau, padengdami 15 proc. Akcijų, draudikai pardavė 34, 5 mln. Akcijų investuotojams, o pasirašytojai paliko 4, 5 mln. Akcijų. Nors draudėjai viešai nepasakys, kad jie buvo priversti teikti stabilizuojančius pasiūlymus, buvo tvirtų įrodymų, kad jie tą padarė „Blue apron“ atveju pirmąją prekybos dieną, nes akcijos siekė 10 USD ribą. Be stabilizuojančio pasiūlymo, akcijos tą dieną gali būti uždarytos žemiau IPO kainos. Tai būtų buvę bloga optika tiek įmonei, tiek draudikams. Tačiau stabilizuojančių pasiūlymų galiojimo laikas yra ribotas. Kitą dieną akcijos uždarė 9, 34 USD, o po penkių prekybos dienų jos baigėsi 7, 73 USD.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.