„Matrix“ prekyba
„Matrix“ prekyba yra fiksuotų pajamų prekybos strategija, kuria siekiama nustatyti pajamingumo kreivės neatitikimus, kuriais investuotojas gali pasinaudoti pasinaudodamas obligacijų apsikeitimo sandoriu. Neatitikimai atsiranda tada, kai dabartinis tam tikros klasės obligacijų, pavyzdžiui, įmonių ar savivaldybių, pajamingumas nesutampa su likusia pelningumo kreivės ar jos istorinių normų riba.
Investuotojas, vykdantis matricinę prekybą, galėtų tikėtis pelno vien tik kaip arbitras - laukdamas, kol rinka „ištaisys“ pajamingumo skirtumo skirtumą, arba prekiaudamas laisvu pajamingumu, pavyzdžiui, apsikeisdamas skolomis su panašia rizika, bet skirtinga rizika. įmokos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Matrix“ prekyba apima klaidingų kainų, susijusių su fiksuotų pajamų investicijų pajamingumo kreive, paiešką.
- Matricos prekybininkas keičiasi obligacijomis, tikėdamasis, kad netinkama kainodara pasitaisys pelną. Jie taip pat gali naudoti šią informaciją norėdami tiesiog pakeisti esamą valdą į geresnį.
- Matricų prekyba nėra be rizikos, nes neteisingas kainų nustatymas gali savaime ištaisyti arba dar labiau pablogėti.
Supratimas apie „Matrix“ prekybą
„Matrix“ prekyba yra obligacijų apsikeitimo strategija, siekiant išnaudoti laikinus pelningumo skirtumų skirtumus tarp skirtingų reitingų ar skirtingų klasių obligacijų.
Matricos prekybai gali reikėti matricos kainų. Matricinė kainodara naudojama tada, kai tam tikra fiksuotų pajamų priemone nėra labai prekiaujama, todėl prekybininkas turi sugalvoti, kokia jos vertė, nes naujausios kainos ne visada atspindi tikrąją vertę rinkoje, kurioje prekiaujama mažai. Tai reiškia, kad reikia įvertinti, kokia turėtų būti obligacijos kaina, nagrinėjant panašias skolos emisijas ir tada pritaikant algoritmus ir formules, kad būtų galima išpirkti pagrįstą vertę. Jei dabartinė kaina skiriasi nuo tikėtinos vertės, prekybininkas gali sukurti strategiją, kaip pasinaudoti netinkama kaina.
„Matrix“ prekybininkai galiausiai tikisi, kad akivaizdūs santykinio pajamingumo netikslumai yra anomalūs ir per trumpą laiką ištaisys. Pelningumo kreives ir pajamingumo skirtumus galima atsisakyti iš istorinių modelių dėl daugybės priežasčių, tačiau dauguma šių priežasčių turės bendrą šaltinį: prekybininkų netikrumą.
Atskirų klasių obligacijos tam tikrą laiką taip pat gali būti neefektyviai įkainotos, pavyzdžiui, kai aukšto lygio įmonių įsipareigojimų neįvykdymas siunčia šoko bangas per kitas panašių reitingų įmonių skolos priemones. Nors tam tikros obligacijos įvykio niekaip negali tiesiogiai paveikti, vis tiek patiriamas neteisingas įkainojimas, nes prekybininkai nori perskirstyti pozicijas arba į ateitį žiūrėti kaip į netikrą. Kai dulkės nusistovi, kainos linkusios grįžti prie tinkamų verčių.
Matricos prekybos rizika
„Matrix“ prekyba nėra be rizikos. Netinkamos klaidos gali atsirasti dėl rimtos priežasties ir gali nesutapti su numatytu lygiu. Didesnį nei tikėtasi pelną galėjo lemti obligacijų pardavimo spaudimas, susijęs su pagrindinės bendrovės kovomis, kurios dar nebuvo iki galo realizuotos. Be to, sąlygos gali toliau blogėti, net jei tam nėra rimtos priežasties. Rinkos panikos metu klaidingos klaidos gali būti plačios ir ilgalaikės. Nors netinkama kaina gali išsispręsti, prekybininkas per tą laiką gali neatlaikyti nuostolių.
Kaip ir bet kuri strategija, matricos prekybininkai bando pasipelnyti, kai įvyksta tai, ko jie tikisi. Jei jie klysta, o neteisingas kainų nustatymas savaime neištaiso arba toliau juda prieš juos sukeldamas nuostolius, jie stengsis išeiti iš pozicijos ir apriboti nuostolius.
„Matrix“ prekybos pavyzdys
Tarkime, kad JAV trumpalaikių iždžių ir AAA reitingo įmonių obligacijų palūkanų normų skirtumas istoriškai buvo 2%, o iždo ir AA reitingo obligacijų skirtumas - 2, 5%.
Tarkime, kad įmonė XYZ turi AAA reitingo obligacijas, kurių pajamingumas yra 4%, o jos konkurentė ABC Corp. turi AA reitingą obligacijas, kurių pajamingumas yra 4, 2%. Skirtumas tarp AAA ir AA obligacijų yra tik 0, 2%, o ne istorinis 0, 5%.
Matricos prekybininkas pirktų AAA reitingą turinčią obligaciją ir parduotų AA reitingą turinčią obligaciją, tikėdamasis, kad padidės pajamingumo skirtumas (dėl to AA obligacijos kaina kris didėjant jos pajamingumui).
Prekiautojai taip pat gali peržvelgti diapazonus, o ne konkrečius skaičius, ir domėtis, kai skirtumas skiriasi nuo istorinio diapazono. Pavyzdžiui, prekybininkas gali pastebėti, kad skirtumas tarp AA ir AAA dažnai būna tarp 0, 4–0, 7%. Jei obligacija smarkiai peržengia šį diapazoną, jis įspėja prekybininką, kad vyksta kažkas svarbaus arba kad gali būti neteisingai įkainota, kuria galima pasinaudoti.
Panašios strategijos gali būti naudojamos ir obligacijoms, esančioms skirtingu terminu, skirtinguose ekonomikos sektoriuose ir skirtingose šalyse ar vietose.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.