Viskas, ką reikia žinoti apie nepageidaujamus obligacijas

Daugeliui investuotojų terminas „nepageidaujamos obligacijos“ sukelia mintis apie devintojo dešimtmečio investicijų sukčiavimus ir aukštai skraidančius finansininkus, tokius kaip Ivanas Boesky ir Michaelas Milkenas, kurie buvo žinomi kaip „nepageidaujamų obligacijų karaliai“. Tačiau neleiskite terminui jus apgauti - jei turite obligacijų fondą, šios bevertės investicijos jau galėjo rasti kelią į jūsų portfelį. Štai ką reikia žinoti apie nepageidaujamus ryšius.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nepageidaujamos obligacijos yra daug mokamos obligacijos, turinčios žemesnį kredito reitingą nei investicinio lygio įmonių obligacijos, iždo obligacijos ir savivaldybių obligacijos.
• Nepageidaujamų obligacijų reitingai paprastai yra „BB“ arba žemesni „Standard & Poor's“ ir „Ba“ arba žemesni „Moody's“.
• Nepaisant jų pavadinimo, nepageidaujamos obligacijos gali būti vertingos investicijos informuotiems investuotojams, tačiau jų didelė grąža gali sukelti didelę riziką.

Šlamšto obligacijos

Techniniu požiūriu šiukšlių jungtis yra visiškai tokia pati kaip įprastos jungties. Nepageidaujamos obligacijos yra korporacijos ar organizacijos TU, kuriame nurodoma suma, kurią jis jums grąžins (pagrindinė suma), data, kurią ji jums grąžins (termino pabaiga), ir palūkanos (kuponas), kurias ji jums sumokės už pasiskolintus pinigus.

Nepaprastosios obligacijos skiriasi dėl jų emitentų kredito kokybės. Visos obligacijos apibūdinamos pagal šią kredito kokybę ir todėl priskiriamos vienai iš dviejų obligacijų kategorijų:

• Investicijų laipsnis - šias obligacijas išleidžia mažos ir vidutinės rizikos skolintojai. Investicinio lygio skolos obligacijų reitingas paprastai svyruoja nuo AAA iki BBB. Investicinio lygio obligacijos gali nesuteikti didžiulės grąžos, tačiau rizika, kad skolininkas nevykdys palūkanų, yra daug mažesnė.
• Nepageidaujamos obligacijos - tai yra obligacijos, kurios moka didelį pajamingumą obligacijų savininkams, nes skolininkai neturi kitos galimybės. Jų kredito reitingai yra mažesni nei neįprasti, todėl jiems sunku įsigyti kapitalą nebrangiai. Nepageidaujamų obligacijų reitingai paprastai yra „BB“ arba žemesni „Standard & Poor's“ ir „Ba“ arba žemesni „Moody's“.

Pagalvokite apie obligacijų reitingą kaip bendrovės kredito reitingo ataskaitos kortelę. „Blue-chip“ įmonės, teikiančios saugesnes investicijas, turi aukštą reitingą, o rizikingos įmonės - žemą reitingą. Žemiau pateiktoje diagramoje pavaizduotos skirtingos dviejų pagrindinių reitingų agentūrų „Moody's“ ir „Standard & Poor's“ obligacijų reitingų skalės:

Nors nepageidaujamos obligacijos moka didelį pajamingumą, jos taip pat kelia didesnę nei vidutinę riziką, kad bendrovė neįvykdys obligacijų. Istoriškai vidutinis nepageidaujamų obligacijų pajamingumas buvo 4–6% didesnis nei palyginamų JAV iždų.

Nepageidaujamas obligacijas galima suskirstyti į kitas dvi kategorijas:

• „Fallen Angels“ - tai obligacija, kuri kažkada buvo investicinio lygio, bet nuo to laiko buvo sumažinta iki nepageidaujamų obligacijų statuso dėl blogos emitento kredito kokybės.
• Kylančios žvaigždės - priešingai nei puolęs angelas, tai yra ryšys su reitingu, kuris buvo padidintas dėl emitento kompanijos gerėjančios kredito kokybės. Kylanti žvaigždė vis dar gali būti nepageidaujama obligacija, tačiau ji vis dar siekia investuoti į kokybę.

Šlamšto obligacijos

Kas perka nepageidaujamas obligacijas ">

Prieš baigdami skaičiuoti, turite žinoti keletą dalykų ir pasakyti savo brokeriui, kad jis nusipirktų visas nepageidaujamas obligacijas. Akivaizdu, kad šlamšto obligacijos yra labai pavojingos. Naudodami šį obligacijų tipą rizikuojate, kad niekada negrąžinsite pinigų. Antra, norint investuoti į nepageidaujamas obligacijas, reikia aukštų analitinių įgūdžių, ypač žinių apie specializuotą kreditą. Trumpas ir mielas, tiesiogiai investuojamas į šiukšles daugiausia skirtas turtingiems ir motyvuotiems asmenims. Šioje rinkoje daugiausia dominuoja instituciniai investuotojai.

Tai nereiškia, kad paprastųjų obligacijų investavimas yra skirtas tik turtingiesiems. Daugeliui individualių investuotojų labai naudinga naudoti aukšto pajamingumo obligacijų fondą. Šie fondai ne tik suteikia galimybę pasinaudoti profesionalais, kurie visą dieną praleidžia tyrinėdami nepageidaujamas obligacijas, bet ir šie fondai sumažina riziką, diversifikuodami savo investicijas į skirtingas turto rūšis. Viena svarbi pastaba: prieš nuspręsdami nusipirkti šlamšto fondą, žinokite, kiek laiko galite skirti pinigų. Daugelis nepageidaujamų obligacijų fondų neleidžia investuotojams išgryninti pinigų vieneriems ar dvejiems metams.

Taip pat ateina laikas, kai nepageidaujamų obligacijų atlygis nepateisina rizikos. Kiekvienas individualus investuotojas tai gali nustatyti peržvelgdamas pajamingumo skirtumą tarp nepageidaujamų obligacijų ir JAV iždo. Kaip jau minėjome, šiukšlių išeiga istoriškai yra 4–6% didesnė už iždą. Jei pastebėsite, kad pajamingumo skirtumas mažėja žemiau nei 4%, tuomet tikriausiai nėra pats geriausias laikas investuoti į nepageidaujamas obligacijas. Kitas dalykas, į kurį reikia atkreipti dėmesį, yra šiukšlių obligacijų numatytoji norma. Paprastas būdas tai stebėti yra „Moody“ svetainėje.

Paskutinis įspėjimas yra tas, kad šlamšto obligacijos nedaug skiriasi nuo akcijų, nes jos eina bumo ir nuosmukio ciklais. Dešimtojo dešimtmečio pradžioje daugelis obligacijų fondų uždirbo daugiau nei 30% metinės grąžos, tačiau dėl įsipareigojimų neįvykdymo potvynio šie fondai gali duoti stulbinančią neigiamą grąžą.

Esmė

Nepaisant jų pavadinimo, nepageidaujamos obligacijos gali būti vertingos investicijos informuotiems investuotojams, tačiau jų didelė grąža gali sukelti didelę riziką.