Palūkanų normos santykis su DSCR: koks skirtumas?

Skolos suma, už kurią yra atsakinga įmonė, yra svarbus veiksnys vertinant jos santykinę galią ir finansinį stabilumą. Nesvarbu, ar esate verslo savininkas, buhalteris, ar pašalinė šalis, žvelgianti į galimą investiciją, įmonės skolos lygis vaidina lemiamą vaidmenį priimant daugelį finansinių sprendimų.

Dažniausiai skolos lygis gali būti matuojamas santykiu ar procentais, atsižvelgiant į lėšas, kurias įmonė turi padengti šioms skoloms padengti, nors kai kurie jų yra išsamesni nei kiti. Dviejų tipų dažniausiai naudojami skolos matavimo koeficientai yra palūkanų padengimo koeficientas ir skolos aptarnavimo padengimo koeficientas arba DSCR. Nors jie abu suteikia svarbių įžvalgų apie įmonės finansinį stabilumą, jų skaičiavimai ir aiškinimai skiriasi skirtingais būdais.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Kuo finansiškai stabilesnė įmonė, tuo didesnis EBIT ir palūkanų santykis.
• Bendrovės skolos lygis paprastai parodo jos finansinę būklę.
• Palūkanų padengimo koeficientas atspindi įmonės kapitalą ir jos skolas.
• DSCR yra šiek tiek patikimesnis įmonės finansinio pajėgumo rodiklis, nes joje atsižvelgiama ir į pagrindines įmokas, be palūkanų.

Palūkanų padengimo santykis

Palūkanų padengimo koeficientas naudojamas įmonės nuosavo kapitalo sumai išmatuoti, palyginti su palūkanų suma, kurią ji turi sumokėti už visas skolas per tam tikrą laikotarpį. Tai išreiškiama santykiu ir dažniausiai apskaičiuojama per metus. Norėdami apskaičiuoti palūkanų padengimo koeficientą, nustatyto laikotarpio pajamas prieš palūkanas ir mokesčius arba EBIT tiesiog padalykite iš visų tuo pačiu laikotarpiu mokėtinų palūkanų.

EBIT, dažnai vadinamas grynosiomis veiklos pajamomis arba veiklos pelnu, apskaičiuojamas iš pajamų atimant pridėtines ir eksploatavimo išlaidas, tokias kaip nuoma, prekių savikaina, krovinių gabenimas, darbo užmokestis ir komunalinės paslaugos. Šis skaičius parodo grynųjų pinigų sumą, atėmus visas išlaidas, reikalingas verslui palaikyti. Šioje metrikoje atsižvelgiama tik į palūkanų mokėjimus, o ne į mokėjimus už pagrindinės skolos likučius, kurių gali reikalauti skolintojai.

Skolos ir aptarnavimo padengimo koeficientas (DSCR)

Skolos aptarnavimo padengimo santykis (DSCR) yra šiek tiek išsamesnis. Ši metrika įvertina įmonės sugebėjimą tam tikru laikotarpiu įvykdyti minimalias pagrindines ir palūkanų įmokas, įskaitant lėšų grąžinimą. Norint apskaičiuoti DSCR, EBIT dalijamas iš bendros pagrindinės sumos ir palūkanų, reikalingų tam tikram laikotarpiui, sumos.

Bet kuriuo atveju įmonė, kurios santykis yra mažesnis nei 1, negauna pakankamai pajamų, kad padengtų savo minimalias skolos išlaidas. Kalbant apie verslo valdymą ar investicijas, tai labai rizikinga perspektyva, nes net trumpas laikotarpis, kai pajamos yra mažesnės nei vidutinės, galėtų sukelti nelaimę. Bendrovė, kurios palūkanų padengimo koeficientas arba DSCR yra mažesnis nei 1, sugeba uždirbti pakankamai pajamų, kad neveiktų šviesos, bet nevykdytų savo skolinių įsipareigojimų.

Todėl įmones, kurių santykis didesnis, investuotojai ir skolinančios institucijos laiko finansiškai stabilesnėmis. Pavyzdžiui, bankai vargu ar skolins lėšas įmonei, kurios DSCR yra 0, 89, nes tai atspindi kovą mokėti minimalius mokėjimus už einamuosius įsipareigojimus. Žinoma, abu santykiai gali kardinaliai pasikeisti, nes įmonė prisiima naują skolą, išmoka seną skolą arba patiria pajamų svyravimus.