Palūkanų normos išvestinė priemonė
Palūkanų normos išvestinė priemonė yra finansinė priemonė, kurios vertė didėja ir mažėja atsižvelgiant į palūkanų normos pokyčius. Palūkanų normos išvestinės priemonės dažnai naudojamos kaip apsidraudimo priemonė instituciniams investuotojams, bankams, įmonėms ir asmenims, norint apsisaugoti nuo rinkos palūkanų normos pokyčių, tačiau jos taip pat gali būti naudojamos siekiant padidinti arba patobulinti turėtojo rizikos profilį.
Suskaidymas pagal palūkanų normos išvestinę
Palūkanų normos išvestinės priemonės gali būti nuo paprastų iki labai sudėtingų; jie gali būti naudojami siekiant sumažinti arba padidinti palūkanų normą. Tarp labiausiai paplitusių palūkanų normos išvestinių priemonių rūšių yra palūkanų normų apsikeitimo sandoriai, viršutinės ribos ir viršutinės ribos.
Palūkanų normos apsikeitimas
Paprasčiausias ir labiausiai paplitęs palūkanų normos išvestinių priemonių tipas yra paprastas vanilės palūkanų normos apsikeitimas. Yra dvi apsikeitimo šalys: viena gauna palūkanų išmokų srautą, pagrįstą kintama palūkanų norma, ir moka palūkanų išmokų srautą, pagrįstą fiksuota norma. Antroji šalis gauna fiksuotos palūkanų normos mokėjimą ir kintamos palūkanų normos mokėjimą. Abu mokėjimo srautai yra pagrįsti ta pačia tariamąja pagrindine suma, o palūkanų mokėjimai yra užskaitomi. Keisdamiesi pinigų srautais, abi šalys siekia sumažinti netikrumą ir nuostolių pavojų dėl rinkos palūkanų normos pokyčių.
Apsikeitimas taip pat gali būti naudojamas norint padidinti asmens ar įstaigos rizikos profilį, jei jie pasirenka fiksuotą palūkanų normą ir moka kintamąjį. Ši strategija yra labiausiai paplitusi toms įmonėms, kurios turi kredito reitingą, leidžiantį išleisti obligacijas pagal žemą fiksuotą normą, tačiau norėdamos pasinaudoti rinkos pokyčiais, nori keistis kintama norma.
Dangteliai ir grindys
Palūkanų normos paskolą turinti įmonė, kuri nenori keistis į fiksuotą palūkanų normą, tačiau nori tam tikros apsaugos, gali nusipirkti palūkanų normos viršutinę ribą. Nustatoma viršutinė riba, kurią skolininkas nori sumokėti; jei rinka pakyla aukščiau to lygio, viršutinės ribos savininkas gauna periodines išmokas, pagrįstas viršutinės ribos ir rinkos normos skirtumu. Priemoka, kuri yra viršutinės ribos kaina, priklauso nuo to, kiek aukštas apsaugos lygis yra aukštesnis už tuometinę rinką; palūkanų normos ateities kreivė; ir dangtelio galiojimo terminas; ilgesni laikotarpiai kainuoja brangiau, nes didesnė tikimybė, kad tai bus pinigai.
Bendrovė, gaunanti kintamų palūkanų mokėjimą, gali nusipirkti žemiausią kainą, kad apsisaugotų nuo mažėjančių palūkanų normų. Kaip dangtelis, kaina priklauso nuo apsaugos lygio ir termino. Pardavimas, o ne pirkimas, viršutinė riba ar grindys padidina normos riziką.
Kiti instrumentai
Mažiau paplitusioms palūkanų normos išvestinėms priemonėms priskiriami eurostrips, kurie yra ateities sandoriai euro valiutos indėlių rinkoje; apsikeitimo sandoriai, kurie suteikia turėtojui teisę, bet ne pareigą sudaryti apsikeitimo sandorius, jei pasiekiamas nurodytas kurso lygis; ir palūkanų normos pasirinkimo sandoriai, kurie suteikia turėtojui teisę gauti mokėjimų srautą, remiantis kintama norma, ir tada atlikti mokėjimus pagal fiksuotą normą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.