Atvirkštiniai ETF gali pakelti krintantį portfelį

Jei jus domina maksimali investicijų grąža, neatsižvelgiant į rinkos kryptį, ir apdrausti savo portfelį nuo rinkos rizikos, atvirkštiniai ETF yra patogus būdas pasiekti šiuos tikslus.

ETF apskritai

Fondai, kuriais prekiaujama biržoje (ETF), yra panašūs į kitus paketinius investicinius produktus, tokius kaip investiciniai fondai, tačiau turi keletą įtikinamų skirtumų. Kaip ir investiciniai fondai, ETF gali suteikti investuotojams diversifikuotą vertybinių popierių portfelį, skirtą plačiam investavimo tikslui pasiekti. Kitos savybės, tokios kaip prieiga prie profesionalių investicijų valdymo ir alternatyvių turto klasių, gali būti pasiektos naudojant bet kurį investicinį produktą.

Priešingai nei investiciniai fondai, ETF prekiauja biržose ir yra nuolat parduodami realiu laiku, panašiai kaip nuosavybės vertybiniai popieriai. ETF yra ideali priemonė investuotojams suteikti prieigą prie daugybės sudėtingų investavimo strategijų, kurių negalima įsigyti tik ilgų portfelių ir kitose strategiškai skirtose investavimo programose. Galima akivaizdžiai teigti, kad ETF šiuo atžvilgiu yra žymiai pranašesni už investicinius fondus. Šis skirtumas yra reikšmingas ir bus išsamiau išnagrinėtas toliau.

Šiandien galite rasti finansinius svertus turinčius ir atvirkštinius ETF, susijusius su beveik visais svarbiais plataus rinkos etalonais, makroekonominiu sektoriumi ir pagrindinėmis pramonės grupėmis. (Norėdami daugiau sužinoti apie ETF apskritai, skaitykite „Vidinis žvilgsnis į ETF statybą“ .)

Unikalios atvirkštinių ETF savybės

Pirmoji unikali atvirkštinių ETF savybė yra savaime suprantama: atvirkštiniai ETF siekia investavimo rezultatų, kurie atitiktų etiketo arba indekso, su kuriuo jie yra susieti, atvirkštinę (priešingą) vertę. Pavyzdžiui, „ProShares Short QQQ ETF“ (PSQ) siekia rezultatų, kurie atitiktų „Nasdaq 100“ indekso veikimo atvirkštinę vertę. Jei numatytumėte „Nasdaq 100“ nuosmukį, tiesiog pirktų PSQ akcijas.

Kita unikali savybė yra išvestinių priemonių naudojimas. Paprastai naudojami biržoje kotiruojami ateities sandoriai ir ateities sandorių, apsikeitimo sandorių ir išankstinių sandorių pasirinkimo sandoriai bei individualių vertybinių popierių ir vertybinių popierių indeksų sąrašai. ETF patarėjas investicijų klausimais prekiaus ar investuos į išvestines priemones, kurios, jo manymu, užtikrins kiekvieno ETF nurodytą rezultatą, naudojant kryptinę, ne kryptingą, arbitražo, apsidraudimo ir kitas strategijas.

Paprastai investicinis kapitalas, esantis teisiniame pasitikėjime, kuriuo grindžiamas kiekvienas atvirkštinis ETF, skirtingai nei ilgai orientuoti ETF, nėra tiesiogiai investuojamas į susijusio indekso sudedamųjų dalių vertybinius popierius. Taip pat turtas, kuris šiuo metu neinvestuojamas į išvestines finansines priemones ar vertybinius popierius, dažnai investuojamas į trumpalaikes skolas ir (arba) pinigų rinkos priemones. Su šiomis skolos priemonėmis susijęs pelningumas prisideda prie visos portfelio grąžos ir gali būti naudojamas kaip įkaitas (marža) atviroms išvestinių finansinių priemonių pozicijoms.

Daugybė atvirkštinių ETF siekia pateikti grąžą, kuri yra etalono arba atvirkštinio etalono kartotinė. Pavyzdžiui, „ProShares UltraShort Russell 2000“ (TWM) siekia pateikti grąžą, atitinkančią dvigubą „Russell 2000“ indekso atvirkštinę vertę. Šie fondai šį tikslą įgyvendina įgyvendindami daugybę sudėtingų investavimo strategijų, dažnai apimančių finansinį svertą.

Svertas gali būti privalumas arba trūkumas, atsižvelgiant į jūsų požiūrį. Svertas atvirkštiniuose ETF apima investicinio kapitalo skolinimąsi investicijoms ar spekuliacinėms pozicijoms, kurios yra gana mažos, palyginti su bendrąja pozicijos pozicija, atsirandančia dėl kainos svyravimų ir padidėjusių grąžos normų. Šie metodai laikomi agresyviais ir netinka visiems investuotojams. (Norėdami daugiau skaityti, skaitykite ETF su svertu: ar jie jums tinka? ir kuo skiriasi apsidraudimas nuo spekuliacijos? )

Inversinių ETF pranašumai

Investuoti į atvirkštinius ETF yra gana paprasta. Jei esate kantrus tam tikroje rinkoje, sektoriuje ar pramonėje, tiesiog perkate atitinkamo ETF akcijas. Norėdami išeiti iš pozicijos, kai manote, kad nuosmukis įsibėgėjo, tiesiog pateikite užsakymą parduoti. Akivaizdu, kad investuotojai, norėdami gauti pelno, savo rinkos prognozėje turi būti teisingi. Jei rinka pasislinks prieš jus, šios akcijos atpigs.

Kadangi perkate tikėdamiesi nuosmukio ir nieko trumpa neparduodate (ETF patarėjas tai daro jūsų vardu), įmokos sąskaitos nereikia. Trumpas akcijų pardavimas apima skolinimąsi iš savo brokerio su marža. Todėl išvengiama su trumpalaikio pardavimo išlaidų. Sėkmingam skolintų vertybinių popierių pardavimui reikia didelių įgūdžių ir patirties. Trumpi derybiniai mitingai gali pasirodyti iš niekur ir greitai ištrinti pelningas trumpąsias pozicijas.

Esant atvirkštiniams ETF, investuotojams nereikia atidaryti ateities ir (arba) opcionų prekybos sąskaitų. Dauguma maklerio įmonių neleis investuotojams dalyvauti sudėtingose ​​investavimo strategijose, susijusiose su ateities sandoriais ir pasirinkimo sandoriais, nebent investuotojas gali įrodyti žinias ir patirtį, reikalingą suprasti šioms strategijoms ir priemonėms būdingą riziką. Kadangi ateities ir pasirinkimo sandorių trukmė yra ribota ir greitai mažėja kainos, artėjant galiojimo laikui, galite būti teisūs savo rinkos kvietime, tačiau vis tiek prarasite visą ar didžiąją dalį savo investicinio kapitalo. Dėl atvirkštinių ETF paplitimo mažiau patyrusiems investuotojams nebeatmetama galimybė naudotis šiomis strategijomis.

Atvirkštiniai ETF taip pat suteikia galimybę profesionaliai valdyti investicijas. Labai sunku sėkmingai prekiauti pasirinkimo sandoriais, ateities sandoriais, parduoti trumpalaikius sandorius ar spekuliuoti finansų rinkose. Per šiuos fondus investuotojai gali įgyti daugybę sudėtingų prekybos strategijų ir dalį savo investicijų valdymo atsakomybės perduoti ETF prižiūrinčiam patarėjui investicijų klausimais.

Atvirkštinio ETF rizika

Dvi pagrindinės atvirkštinių ETF rizikos yra sverto ir turto valdymo atsakomybė .

Svertas: Kadangi prekyba išvestinėmis priemonėmis apima maržą, sukuriant finansinį svertą, gali atsirasti tam tikrų nepageidaujamų situacijų. Svertinės ateities pozicijos gali ir labai svyruoti. Dėl šių laukinių kainų svyravimų rinkos gali tapti neefektyvios, todėl ETF portfelio pozicijos gali būti netikslios. Tai ilgainiui gali lemti ETF akcijų kainas, kurios nėra tiksliai koreliuojamos su pagrindiniu etalonu. Be to, atvirkštiniai ETF investavimo rezultatai galiausiai gali atsilikti nuo tiesioginių investicijų į pagrindinius vertybinius popierius ir išvestines finansines priemones. Tokiomis aplinkybėmis atvirkštinės ETF investicijos gali sukelti mažesnę nei tikėtasi bendrą grąžą. Jei šios priemonės yra neatsiejama jūsų bendros investavimo strategijos dalis, mažesnės nei tikėtasi grąžos normos gali pakenkti jūsų galimybėms pasiekti tikslus, nustatytus finansinio plano pradžioje.

Turto valdymo atsakomybė: Investavimas į atvirkštinius ETF neatleidžia investuotojo nuo pareigos priimti pagrįstus investavimo sprendimus. Sprendimas, kada patekti į rinkas, sektorius ir pramonės šakas, ar išeiti iš jų, turi būti priimamas investuotojo portfelio lygiu. Tai reiškia, kad jūs ar jūsų finansų patarėjas prisiimsite šią atsakomybę. Jei perkate atvirkštinį ETF ir su jūsų fondu susijusi rinka kyla, prarasite pinigus. Jei fondas pasinaudotų svertu, galėtumėte patirti didelių nuostolių. Rinkos nuosmukis ir lokių rinkos yra visiškai kitokios nei kylančios rinkos. Jūs ir (arba) jūsų patarėjas turėtų sugebėti laiku priimti sprendimus dėl investavimo ir įgyvendinti tinkamus rizikos valdymo metodus. (Norėdami sužinoti daugiau apie kylančias problemas, perskaitykite 5 ETF trūkumus, kurių neturėtumėte nepastebėti . )

Investiciniai tikslai naudojant atvirkštinius ETF

Atvirkštiniai ETF gali būti naudojami norint atidaryti spekuliacines pozicijas rinkose, sektoriuose ar pramonės šakose - arba jie gali būti naudojami investicinio portfelio kontekste. Jie idealiai tinka strategijoms, skirtoms pagerinti strategiškai paskirstyto portfelio, kuris paprastai yra skirtas pasiekti konkretų tikslą (kaupimas pensijai, labdaros fondai ir tt), našumą, o ne pralenkti rinką. Naudojami kartu su ilgą laiką orientuotomis strategijomis, aptinkamomis įprastiniuose ETF ir investiciniuose fonduose, atvirkštiniai ETF gali padidinti grąžą, sumažindami bendro portfelio koreliaciją su tradicinėmis kapitalo rinkomis. Šis metodas iš tikrųjų sumažina bendrą portfelio riziką ir suteikia didesnę pagal riziką pakoreguotą grąžą.

Atvirkštiniai ETF taip pat gali būti naudojami siekiant apdrausti portfelio rinkos riziką. Portfelio valdytojas gali lengvai nusipirkti atvirkštines ETF akcijas, užuot likvidavęs atskirus vertybinius popierius arba „turėdamas ir tikėdamasis“ - tai gali būti skausminga ir brangu. (Norėdami sužinoti daugiau apie fondus, kuriais prekiaujama biržoje, ir savo portfelį, skaitykite 3 skyriuose „Pelningas ETF portfelis“ .)