Atvirkštinė plūdė
Atvirkštinė kintama vertė yra obligacija ar kitos rūšies skolos, kurių atkarpos norma yra atvirkštinė ir susijusi su orientacine norma. Atvirkštinis plūdininkas koreguoja savo kupono mokėjimą, kai keičiasi palūkanų norma.
Atvirkštinė plūdė taip pat žinoma kaip atvirkštinė kintama norma.
SUMAŽINIMAS žemyn atvirkštinė plūdė
Kintama palūkanų norma (FRN) arba kintama norma yra fiksuotų pajamų vertybinis popierius, atliekantis kupono įmokas, susietas su orientacine norma. Kupono mokėjimai yra koreguojami atsižvelgiant į vyraujančių palūkanų normų pokyčius ekonomikoje. Kai kyla palūkanų normos, kuponų vertė padidinama, kad atspindėtų aukštesnę normą. Galimos orientacinės arba orientacinės normos apima Londono tarpbankinių akcijų kursą (LIBOR), Euro tarpbankinių pasiūlymų normą (EURIBOR), pagrindinę palūkanų normą, JAV iždo normą ir kt.
Kita vertus, atvirkštinė kintama norma arba atvirkštinė kintamoji veikia priešingai. Obligacijos kupono norma kinta atvirkščiai nuo orientacinės palūkanų normos. Atvirkštiniai kintamieji atsiranda nustatant fiksuotos palūkanų normos obligacijas į dvi klases: plūduriuojančiąją, kuri juda tiesiai su tam tikru palūkanų normos indeksu, ir atvirkštinę plūdę, kuri atspindi fiksuotos palūkanų normos obligacijų likutinę palūkanų sumą, atėmus kintamąsias obligacijas. norma. Kupono norma apskaičiuojama atimant referencinę palūkanų normą iš kiekvienos atkarpos datos konstantos. Kai orientacinė norma padidės, kupono norma sumažės, atsižvelgiant į tai, kad palūkanų norma bus atimama iš kupono įmokos. Didesnė palūkanų norma reiškia, kad išskaityta daugiau, taigi skolininko turėtojui mokama mažiau. Panašiai, kai krenta palūkanų normos, kupono norma didėja, nes pašalinama mažiau.
Bendrąją atvirkštinio plūdės atkarpos normos formulę galima išreikšti taip:
Kintama norma = Fiksuota norma - (Kupono svertas x Orientacinė norma)
--- kupono svertas yra kartotinis, kuriuo kupono norma kinta 100 bazinių punktų (bps) keičiant pamatinę normą, o fiksuota norma yra maksimali norma, kurią gali realizuoti plūdėlis.
Galima pasakyti, kad tipiškas atvirkštinis plūduriuojantis asmuo subręsta per trejus metus, moka palūkanas kas ketvirtį ir apima 7% kintamą palūkanų normą, atėmus du kartus 3 mėnesių LIBOR. Tokiu atveju, pakilus LIBOR, sumažėja obligacijų įmokų norma. Siekiant užkirsti kelią situacijai, kai atvirkštinio plūdės kupono norma nukristų žemiau nulio, po pakeitimo kuponams uždedamas apribojimas arba grindys. Paprastai grindys nustatomos lygios nuliui.
Investuotojas norėtų investuoti į atvirkštinį kintamąjį, jei orientacinė norma yra aukšta ir, jo manymu, ateityje palūkanų norma mažės sparčiau, nei rodo išankstiniai sandoriai. Kita strategija yra nusipirkti palūkanų normos kintamąjį, jei palūkanų normos dabar yra žemos ir tikimasi, kad jos išliks žemos, net jei išankstinės palūkanos reiškia padidėjimą. Jei investuotojas teisus ir kursai nesikeičia, jis viršys kintamos palūkanų normos dydį, laikydamas atvirkštinį plūdurą.
Kaip ir visoms investicijoms, kuriose naudojami svertai, atvirkštiniai kintamieji kelia didelę palūkanų normos riziką. Kritus trumpalaikėms palūkanų normoms, padidėja ir rinkos kaina, ir atvirkštinio plūdės pajamingumas, padidinant obligacijos kainos svyravimą. Kita vertus, pakilus trumpalaikėms palūkanoms, obligacijų vertė gali smarkiai sumažėti, o tokio tipo priemonių turėtojai gali gauti vertybinį popierių, už kurį moka mažai palūkanų. Taigi palūkanų normos rizika padidėja ir yra labai nestabili.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.