Investavimas Kinijoje

Turbūt nė viena investavimo galimybė pastaraisiais metais ne taip patraukė investuotojų mintis, kaip kad yra Kinija. Iš dalies taip yra todėl, kad, pasak Pasaulio banko, nuo 2008 m. Finansų krizės Kinija buvo didžiausia pasaulio augimo įnešėja. O 2018 m. Šalis atstovavo beveik 19% pasaulio gyventojų.

Neišvengiamai Kinija patirs žagsulį, nes ji liks pasaulio ekonomikos augimui. Vykstantys prekybos karai tarp JAV ir Kinijos sukėlė tam tikrą netikrumą abiejų šalių ateičiai, o Pasaulio bankas pažymi, kad tam, kad Kinijos augimas būtų tvarus ilgalaikėje perspektyvoje, šalis turės atlikti keletą didelių politikos pokyčių.

Prieš investuodami į Kiniją, investuotojai turėtų išnagrinėti sunkumus, suprasti riziką ir naudą, sutelkti dėmesį į akcininkams palankias bendroves ir laikytis suprantamų investicijų.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Kinijos urbanizacija, kuri, tikimasi, tęsis ir po 2030 m., Lėmė įspūdingą jos ekonomikos augimą.
• Kai kurios su investavimu į Kiniją susijusios rizikos apima jos komunistinę struktūrą, reguliavimo skirtumus ir prekybą viešai neatskleista informacija.
• Investicijos į Kiniją apima JAV korporacijas, kurios veikia šalyje, investicinius fondus ir ETF.

Kinija ir urbanizacija

Dėl urbanizacijos vien dėl to Kinijos ekonomikos augimas buvo įspūdingas, o šalis ir toliau urbanizuosis. Kinijos gyventojams prireikė trijų dešimtmečių ekonominės reformos, kad ji galėtų būti kaimo vietovėse labiau miestietiška, ir tikimasi, kad Kinija turės dar 20 ar daugiau metų urbanizacijos.

Žmonėms pereinant nuo agrarinio gyvenimo būdo prie urbanizuoto, daug kas turi nutikti. Miestai turi būti vystomi ir statomi, o tam reikia augti infrastruktūrai, komercijai ir kitoms paslaugoms. Ekonomika keičiasi, kai individai nustoja dirbti vien tam, kad išsilaikytų, o vietoje to pradeda specializuotis. Tam specializacijai reikia daugiau išsilavinimo, o išsilavinusi visuomenė paprastai yra turtingesnė visuomenė. Pagerėjus turto vienam gyventojui, pagerėja gyvenimo kokybė. Šio proceso metu pradeda dygti verslai, iš kurių daugelis sukuria didžiulį turtą akcininkams.

13, 4 milijardo dolerių

Kinijos BVP 2018 m. Pagal Tarptautinį valiutos fondą.

Vos prieš keletą metų Kinija dažnai lyginama su Amerika prieš pat pramonės revoliuciją. Tai gana tikslus palyginimas, jei atskirtumėte keletą esminių skirtumų. XXI amžiaus augimas greičiausiai priklausys Kinijai, kaip ir XX amžiaus augimas priklausė JAV. Šis augimas artimiausiu metu greičiausiai sukurs trilijonus dolerių ekonominės produkcijos, todėl daugelis žmonių ir toliau svarsto galimybes investuoti Kinijoje.

Rizikos ir naudos supratimas

Norėdami išnaudoti visas investicijas ir su tuo susijusį atlygį Kinijoje, bet kuris intelektualus investuotojas turėtų aiškiai suprasti su tuo susijusią riziką. Išsami visų galimų investavimo į Kiniją rizikų analizė žymiai viršija šio straipsnio taikymo sritį, tačiau pagrindinio išdėstymo supratimas suteikia tvirtą pagrindą. Svarbu suprasti, kad rizika neturėtų atgrasyti nuo investicijų, tačiau kaip investuotojas turėtumėte stengtis jas tinkamai suprasti, kad atsiskaitytumėte už jas.

Visų pirma, Kinija vis dar yra komunistinė šalis. Taigi nepaisant laisvosios rinkos principų, Kinija priėmė, Kinijos valstybines bendroves reglamentuojančios taisyklės skiriasi nuo JAV

Kinijos vertybinių popierių prekyba vyksta Šanchajaus ir Honkongo vertybinių popierių biržoje. Abiejų biržų reikalavimai yra panašūs į JAV biržų reikalavimus. Bendrovės turi reguliariai teikti finansinę atskaitomybę, atlikti auditą ir atitikti kitus dydžio ir kapitalizacijos reikalavimus. Be to, taisyklės ir normos skiriasi, todėl viskas pasidaro niūri.

Kinijos apskaitos standartai ne tik skiriasi nuo JAV visuotinai priimtų apskaitos principų (BAP), bet ir gausu reguliavimo skirtumų. Vienas bendras skirtumas yra tai, kad viešai neatskleista informacija prekiauja bendrovės akcijomis. JAV prekyba viešai neatskleista informacija yra intensyviai reguliuojama - rinkos principais pagrįstos sistemos vientisumas priklauso nuo to, kad korporacijų viešai neatskleista informacija manipuliuojama vertybiniais popieriais. 2008 m. Kinija uždraudė stambiųjų akcininkų prekybą mėnesį prieš tai, kai įmonės išleido finansines ataskaitas. Tačiau, remiantis akademiniais tyrimais, prekyba viešai neatskleista informacija šalyje vis dar aktuali. 2013 m. Tarptautiniame apskaitos ir finansinės atskaitomybės žurnale nustatyta, kad vis dar galioja Kinijos prekybos viešai neatskleista informacija įstatymai „Pasivyti likusį pasaulį“.

Kinijos įmonės naudojasi Kinijos apskaitos standartais (CAS), dar vadinamais Kinijos visuotinai priimtais apskaitos principais.

Parinkčių mozaika

Investuotojai, norintys įsigyti dalį Kinijos investavimo istorijos, siūlo daugybę investicinių produktų. Kaip ir tikėtasi, kai kurie pasirinkimo variantai yra daug geresni nei kiti, o kai kurių variantų reikėtų visiškai vengti arba palikti labiausiai patyrusiems investuotojams.

Daugeliui investuotojų gali būti įdomu laikytis to, ką žino - JAV įmonės, augančios versle Kinijoje. Jie gali pasiūlyti geriausius iš abiejų pasaulių: JAV reguliuojamų, BAP laikančių valstybinių bendrovių pranašumą ir pelno augimo potencialą iš Kinijos.

Puikus pavyzdys yra Yum! Prekiniai ženklai (YUM), „Pizza Hut“, KFC ir „Taco Bell“ savininkai. Šios grandinės augo sparčiai Kinijoje ir šalis vis labiau pelnė šaltinį įmonei. Kitos didelės kapitalizacijos bendrovės, kurios didelę dalį pelno gauna iš Kinijos, yra „Nike“ (NKE), „Starbucks“ (SBUX) ir „Apple“ (AAPL).

Investuotojai, norintys turėti dalį bendrovių, kurios įtrauktos į Kinijos vertybinių popierių biržą, turėtų žiūrėti į profesionaliai valdomus fondus, kurių veikla nukreipta į Kiniją. Daugelis turto valdytojų, siūlančių į Kiniją orientuotus fondus, turi analitikų Kinijoje, kurie lankosi prieš įmones ir konsultuoja jas prieš investuodami į jas. Daugelis šių fondų taip pat apsidraudžia savo juanio (arba renminbi) riziką prieš JAV dolerį, sumažindami kitą JAV investuotojo rizikos šaltinį. Kai kurių šių fondų išlaidų santykis yra didesnis nei vietinių akcijų fondų - dar vienas dalykas, į kurį reikia atsižvelgti prieš pradedant investuoti.

Kitas aspektas yra biržoje prekiaujamas fondas (ETF). Yra daugybė pasirinkimo galimybių, orientuotų į Kinijos akcijas, suteikiant jums galimybę investuoti į Kinijoje įsikūrusias korporacijas. Vis dėlto atminkite, kad daugumos šių ETF augimą stabdė prekybos įtampa tarp Vašingtono ir Pekino.

Yra daugiau nei 50 Kinijos ETF, kurie prekiauja JAV.

Kiekvienas, norintis tiesiogiai investuoti į bendroves, turėtų apsvarstyti galimybę sutelkti dėmesį į „blue-chip“ kompanijas Kinijoje. Šios bendrovės yra lengvai įsitvirtinusios, vykdo gilias finansines operacijas ir turi didesnę akcininkų bazę, taigi investuotojams siūloma didesnė sauga regione, kuriam vis dar būdingas netikrumas.

Daugelis Kinijos kompanijų taip pat yra tiesiogiai įtrauktos į JAV vertybinių popierių biržų sąrašus. Šios įmonės prieš daugelį metų buvo rinkos dalyvės. Tačiau pastaraisiais metais beveik visi jie buvo atidžiai tikrinami dėl investuotojų nesugebėjimo pasitikėti savo finansinėmis ataskaitomis. Negalėdami atgauti investuotojų pasitikėjimo, daugelio JAV kotiruojamų Kinijos bendrovių akcijų kainos smarkiai sumažėjo. Vis dėlto ši kategorija suteikia disciplinuotiems investuotojams galimybę rasti patrauklių galimybių, kurias lengviau tyrinėti ir prekiauti.