Atsakomybės skatinamos investicijos (LDI)
Investicija, pagrįsta įsipareigojimais, kitaip dar vadinama investicijomis, kurių pagrindą sudaro įsipareigojimas, pirmiausia yra susijusi su įgyti pakankamai turto, kad būtų galima padengti visus trumpalaikius ir būsimus įsipareigojimus. Šis investavimo būdas yra įprastas, kai kalbama apie nustatyto dydžio išmokų pensijų planus, nes susiję įsipareigojimai gana dažnai kyla į milijardus dolerių, kai yra didžiausias iš pensijų planų.
Suprasti atsakomybę skatinančias investicijas (LDI)
Apibrėžtų išmokų pensijų planų įsipareigojimai, sukaupti kaip tiesioginis garantuotų pensijų, kurias jie turi suteikti išeidami į pensiją, rezultatas yra tobulai pasirengę gauti naudos iš įsipareigojimais grindžiamų investicijų. Tačiau investavimas į atsakomybę yra būdas, kurį gali naudoti įvairūs klientai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įsipareigojimais grindžiamos investicijos paprastai naudojamos nustatytų išmokų pensijų planuose ar kituose fiksuotų pajamų planuose, kad būtų galima padengti esamus ir būsimus įsipareigojimus įsigyjant turtą.
- Bendras požiūris į į įsipareigojimus orientuotus investicinius planus susideda iš atsakomybės rizikos sumažinimo ir valdymo, po to sukuriant turto grąžą.
Atsakomybės skatinamos investicijos individualiems klientams
Pasitraukusiam asmeniui LDI strategijos taikymas pradedamas nuo pajamų, reikalingų kiekvieniems ateinantiems metams, dydžio įvertinimo. Visos galimos pajamos, įskaitant socialinio draudimo išmokas, yra išskaičiuojamos iš metinės pensininkui reikalingos sumos, tai padeda nustatyti pinigų sumą, kurią pensininkas turės išimti iš savo pensijų portfelio, kad galėtų patenkinti nustatytas pajamas, kurių reikia kasmet. Kasmetiniai išėmimai tampa įsipareigojimais, į kuriuos turi būti sutelkta LDI strategija. Į pensiją kaupiančio asmens portfelis turi investuoti taip, kad asmeniui būtų suteikiami būtini pinigų srautai, kad būtų galima patenkinti metinius išėmimus, apskaitant periodiškas išlaidas, infliaciją ir kitas atsitiktines išlaidas, atsirandančias per metus.
Atsakomybe grindžiamos investicijos į pensijų fondus
Pensijų fonde ar pensijų plane, kuriame naudojama LDI strategija, pagrindinis dėmesys turi būti skiriamas pensijų fondo turtui. Konkrečiau kalbant, daugiausia dėmesio turėtų būti skiriama garantijoms pensininkams ir darbuotojams. Šios garantijos tampa įsipareigojimais, į kuriuos turi būti nukreipta strategija. Ši strategija tiesiogiai prieštarauja investavimo principui, kuris nukreipia jos dėmesį į pensijų fondo balanso turto pusę.
Konkrečių veiksmų, kurių imamasi atsižvelgiant į MI, atžvilgiu nėra sutarta dėl požiūrio ar apibrėžimo. Pensijų fondų valdytojai pagal LDI strategijos juostą gana dažnai taiko įvairius metodus. Tačiau iš esmės jie turi du tikslus. Pirmasis yra valdyti arba sumažinti įsipareigojimų riziką. Ši rizika svyruoja nuo palūkanų normos pokyčių iki valiutos infliacijos, nes jos daro tiesioginį poveikį pensijų plano finansavimo būklei. Norėdami tai padaryti, įmonė gali numatyti dabartinius įsipareigojimus ateityje, kad nustatytų tinkamą rizikos laipsnį. Antrasis tikslas - gauti pajamų iš turimo turto. Šiame etape įmonė gali ieškoti nuosavybės ar skolos priemonių, kurios sukuria grąžą, proporcingą numatomiems įsipareigojimams.
Yra keletas pagrindinių taktikų, kurios, atrodo, kartojasi pagal LDI strategiją. Apsidraudimas yra iš dalies arba visiškai susijęs su fondo infliacijos ir palūkanų normos sustabdymu ar ribojimu, nes ši rizika dažnai nukenčia nuo fondo galimybių išpildyti pažadus, kuriuos jis davė nariams.
Anksčiau obligacijos dažnai buvo naudojamos iš dalies apsidrausti nuo palūkanų normos rizikos, tačiau LDI strategija linkusi sutelkti dėmesį į apsikeitimo sandorių ir įvairių kitų išvestinių priemonių naudojimą. Kad ir koks metodas būtų naudojamas, paprastai laikomasi „slidumo kelio“, kuriuo siekiama sumažinti riziką, pavyzdžiui, palūkanų normas, laikui bėgant ir pasiekti grąžą, kuri atitinka arba viršija numatytų pensijų plano įsipareigojimų augimą.
LDI strategijų pavyzdžiai
Jei investuotojui reikia papildomų 10 000 USD pajamų, didesnių nei numatyta socialinio draudimo įmokose, jis arba ji gali įgyvendinti LDI strategiją pirkdamas obligacijas, kurios užtikrins bent 10 000 USD metinių palūkanų mokėjimą.
Kaip antrą pavyzdį išnagrinėkite pensijų įmonės, kuriai reikia sukaupti 5% turto, esančio jos portfelyje, grąžą. Paprasčiausias pasirinkimas įmonei yra investuoti turimas lėšas į nuosavybės vertybinių popierių investiciją, kuri sukuria reikiamą grąžą. Arba jis gali naudoti LDI metodą, kad įvertintų savo investicijas į dvi dalis.
Pirmasis yra apibrėžtų išmokų pajamų instrumentas, skirtas pastoviai grąžai (kaip strategija sumažinti atsakomybės riziką), o likusi suma patenka į nuosavybės priemonę generuoti grąžą iš turto. Kadangi LDI strategijos tikslas yra padengti dabartinę ir būsimą įsipareigojimų riziką, teoriškai gali būti, kad sukaupta grąža laikui bėgant bus perkelta į fiksuotų pajamų segmentą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.