10b5-1 taisyklė
Taisyklė 10b5-1, kurią 2000 m. Nustatė Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK), leidžia viešai prekiaujamoms korporacijoms viešai neatskleistoms įmonėms sudaryti prekybos planą, skirtą jų turimoms akcijoms parduoti. Tai yra 10b-5 taisyklės (kartais rašomos kaip 10b5 taisyklė), sukurtos pagal 1934 m. Vertybinių popierių ir biržos įstatymą, paaiškinimas, kuris yra pagrindinė priemonė vertinant vertybinius popierius. 10b5-1 taisyklė leidžia pagrindiniams turėtojams parduoti iš anksto nustatytą akcijų skaičių iš anksto nustatytu laiku. Daugelis įmonių vadovų naudoja 10b5-1 planus, kad išvengtų kaltinimų dėl prekybos viešai neatskleista informacija.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pagal 10b5-1 taisyklę bendrovės viešai neatskleista informacija gali sudaryti iš anksto numatytą planą parduoti bendrovės akcijas pagal prekybos viešai neatskleista informacija įstatymus.
- Kaina, suma ir pardavimo datos turi būti iš anksto nurodytos ir nustatomos pagal formulę ar metriką.
- Tiek pardavėjas, tiek pardavimą atliekantis tarpininkas neturi turėti prieigos prie jokios esminės neviešos informacijos (MNPI).
10b5-1 taisyklės supratimas
10b5-1 taisyklė leidžia įmonės viešai neatskleistam pranešimui sudaryti iš anksto nustatytus sandorius laikantis prekybos viešai neatskleista informacija įstatymų ir vengiant kaltinimų viešai neatskleista informacija. Rekomenduojama, kad bendrovės leistų vykdomajai valdžiai priimti arba iš dalies pakeisti 10b5-1 planą, kai jos vadovams leidžiama prekiauti vertybiniais popieriais kartu su jų prekybos viešai neatskleista informacija politika. 10b5-1 taisyklė draudžia viešai neatskleistam asmeniui keisti ar patvirtinti planą, jei jie turi reikšmingos neviešos informacijos (MNPI). Pateikiama bendra apžvalga ir numatytos tinkamo 10b5-1 taisyklės plano sudarymo gairės.
Prekyba viešai neatskleista informacija ne visada yra neteisėta.
Ne retas atvejis, kai stambus akcininkas reguliariai parduoda kai kurias savo akcijas. Pavyzdžiui, XYZ korporacijos direktorius kiekvieno mėnesio antrąjį trečiadienį gali nuspręsti parduoti 5000 akcijų. Kad būtų išvengta konfliktų, 10b5-1 taisyklės planai turi būti sudaryti, kai asmuo nežino jokios svarbios viešai neatskleistos informacijos. Šie planai paprastai egzistuoja kaip sutartis tarp viešai neatskleisto asmens ir jo brokerio.
Pagal 10b5-1 taisyklę, bendrovės direktoriai ir kiti svarbūs viešai neatskleista informacija - stambūs akcininkai, pareigūnai ir kiti, turintys prieigą prie MNPI - gali sudaryti rašytinį planą, kuriame nurodoma, kada jie gali nusipirkti ar parduoti akcijas iš anksto nustatytu laiku suplanuotu metu. . Jis yra sudarytas tokiu būdu, kad jie galėtų sudaryti šiuos sandorius, kai nėra šalia esminės viešai neatskleistos informacijos. Tai taip pat leidžia įmonėms panaudoti 10b5-1 planus dideliais akcijų supirkimais.
Norėdami, kad viešai neatskleista informacija sudarytų 10b5-1 taisyklės planą, jie neturi turėti prieigos prie MNPI dėl nieko apie bendrovę ir bendrovės vertybinius popierius. Kad planas galiotų, jis turi atitikti tris skirtingus kriterijus:
- Turi būti nurodyta kaina ir suma (tai gali apimti nustatytą kainą) ir turi būti pažymėtos tam tikros pardavimo ar pirkimo datos.
- Turi būti pateikta formulė arba metrika, kaip nustatyti sumą, kainą ir datą.
- Planas turi suteikti brokeriui išimtinę teisę nuspręsti, kada parduoti ar pirkti, jei brokeris tai daro neturėdamas MNPI, kai sudaromi sandoriai.
Specialios 10b5-1 taisyklės nuostatos
SEC įstatymuose nėra nieko, dėl ko būtina viešai skelbti 10b5-1 taisyklės taikymą, tačiau tai nereiškia, kad įmonės vis tiek neturėtų skelbti informacijos. Pranešimai apie 10b5-1 taisyklės taikymą yra naudingi siekiant panaikinti viešųjų ryšių problemas ir padėti investuotojams suprasti tam tikrų viešai neatskleistų sandorių logistiką.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.