Tvarkyta ateities sąskaita
Tvarkyta ateities sąskaita yra alternatyvios investavimo priemonės rūšis. Savo struktūra jis yra panašus į savitarpio pagalbos fondą, išskyrus tai, kad daugiausia dėmesio skiriama ateities sandoriams ir kitiems išvestiniams produktams.
Jungtinėse Valstijose valdomų ateities sąskaitų teikėjus reguliuoja biržos prekių ateities prekybos komisija (CFTC) ir Nacionalinė ateities sandorių asociacija (NFA).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Valdomos ateities sąskaitos yra tam tikro tipo investiciniai fondai, kurie turi išvestinius vertybinius popierius.
- Jį reguliuoja CFTC ir NFA, o jo investicijų valdytojai patiria papildomą priežiūrą.
- Valdomų ateities sandorių poreikis pastaraisiais metais augo, o valdomas turtas (AUM) 2018 m. Priartės prie 400 milijardų JAV dolerių.
Suprasti tvarkomų ateities sąskaitų
Valdomos ateities sąskaitos yra investicinės priemonės, kurios išlaiko išvestinių finansinių priemonių, tokių kaip biržos prekių ateities sandoriai, akcijų pasirinkimo sandoriai ir palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, pozicijas. Skirtingai nuo kitų pagrindinių investavimo fondų, valdomoms ateities sąskaitoms leidžiama naudoti svertą savo operacijose ir jos gali užimti tiek ilgas, tiek trumpas vertybinių popierių pozicijas.
Dėl šio papildomo sudėtingumo valdomos ateities sąskaitos yra valdomos specializuotų investicijų valdytojų, vadinamų prekių prekybos patarėjais (CTA). Šie specialistai turi specialius paskyrimus, leidžiančius jiems prekiauti išvestiniais vertybiniais popieriais. Nors CTA paprastai prekiauja atskirų klientų vardu, kiti investicijų valdytojai, vadinami prekių grupių operatoriais (CPO), investuoja į išvestines finansines priemones didelės investuotojų grupės arba „grupės“ vardu.
Tiek CTA, tiek CPO, prieš priimdami klientų lėšas, privalo registruotis CFTC. Be to, jie turi išlaikyti išsamius FTB asmens patikrinimus ir pateikti nuolatinio atskleidimo dokumentus bei metines audituotas finansines ataskaitas. Tuomet šią finansinę informaciją peržiūri NFA, JAV išvestinių priemonių pramonės nacionalinė savireguliacijos organizacija (SRO).
Valdomų ateities sąskaitų šalininkai tvirtina, kad dėl leidžiamo sverto jie gali sumažinti portfelio nepastovumą ir pasiūlyti didesnį kapitalo efektyvumą. Be to, kadangi valdomos ateities sąskaitos gali užimti tiek ilgas, tiek trumpas pozicijas, jos gali sudaryti sąlygas investuotojams uždirbti pelno bulių ir meškų rinkose. Galiausiai, išvestinės finansinės priemonės gali užtikrinti aukštą diversifikaciją, veikdamos rinkos sektorius, tokius kaip biržos prekės, valiutos ir kitos finansinės priemonės.
Detratoriai, kita vertus, nurodo santykinį ilgalaikių duomenų apie valdomų ateities sąskaitų trūkumą ir palyginti didelius mokesčius, kuriuos šios sąskaitos dažnai moka. Paprastai šie mokesčiai yra palyginami su rizikos draudimo fondų pramonės mokesčiais, kur įprasta yra „2 ir 20“ mokesčių struktūra (2% turto valdymo mokestis kartu su 20% sėkmės mokesčiu).
Tikrintos valdomos ateities sąskaitos pavyzdys
Pastaraisiais metais buvo labiau naudojamasi valdomų ateities sąskaitų institucijomis. Remiantis „Barclay Hedge Fund“ paskelbtais skaičiavimais, per pirmąjį 2018 m. Ketvirtį pranešta, kad visos CTA pramonės valdomos lėšos sudarė 367, 3 milijardo JAV dolerių.
Apskritai sunku pervertinti, kiek išvestinių finansinių priemonių rinkos tapo didelėmis. Tarptautinių atsiskaitymų banko (TAB) duomenimis, bendra tariamoji išvestinių finansinių priemonių sutarčių vertė visame pasaulyje viršija 500 trilijonų USD arba daugiau nei šešis kartus viršija visą pasaulio bendrąjį vidaus produktą (BVP).
Turint tai omenyje, nenuostabu, kad vis daugiau investuotojų naudojasi investavimo galimybėmis išvestinių priemonių rinkoje.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.