Hipotekos užtikrinamas saugumas (MBS)
Įkeitimu užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra investicija, panaši į obligaciją, kurią sudaro būsto paskolų paketas, nupirktas iš juos išleidusių bankų. MBS investuotojai gauna periodinius mokėjimus, panašius į obligacijų kuponų mokėjimus.
MBS yra turtu užtikrintos apsaugos rūšis. Kaip tapo akivaizdu 2007–2008 m. Subprincipinių hipotekų žlugimo metu, hipoteka užtikrintas užstatas yra toks pat patikimas kaip hipotekos, kuriomis jį grindžiamos.
MBS taip pat gali būti vadinamas su hipoteka susijusiu vertybiniu popieriumi arba hipotekos pervedimu.
Kaip veikia hipoteka užtikrintas saugumas
Iš esmės hipoteka užtikrintas vertybinis popierius paverčia banką tarpininku tarp namų pirkėjo ir investicijų pramonės. Bankas gali suteikti klientams hipotekas ir tada parduoti jas su nuolaida, kad galėtų jas įtraukti į MBS. Bankas balanse įrašo pardavimą kaip pliusą ir nieko nepraranda, jei namų pirkėjas kažkodėl neįvykdo įsipareigojimų.
Investuotojas, kuris perka hipoteka užtikrintą vertybinį popierių, iš esmės skolina pinigus būsto pirkėjams. MBS galima nusipirkti ir parduoti pas brokerį. Minimalios investicijos emitentams skiriasi.
2007 m. Prasidėjusioje finansų krizėje pagrindinį vaidmenį atliko hipotekos garantuoti vertybiniai popieriai, padengti subprincipinėmis paskolomis ir sunaikinę trilijonus dolerių turtų.
Šis procesas tinkamas visiems, nes visi daro tai, ką turėtų daryti. T. y., Bankas laikosi pagrįstų hipotekų suteikimo standartų; būsto savininkas moka laiku, o kredito reitingų agentūros, kurios peržiūri MBS, atlieka deramą patikrinimą.
Kad MBS būtų galima parduoti šiandien rinkose, ją turi išduoti vyriausybės remiama įmonė (GSE) arba privati finansinė įmonė. Hipotekos turi būti kilusios iš kontroliuojamos ir įgaliotos finansų įstaigos. Ir MBS turi būti gavęs vieną iš dviejų geriausių reitingų, kuriuos suteikė akredituota kredito reitingų agentūra.
1:54Su hipoteka užtikrintų vertybinių popierių supratimas
Hipotekinių vertybinių popierių tipai
Yra du paplitę MBS tipai: perėjimai ir įkeistos hipotekos įsipareigojimai (BRO).
Pravažiavimai
Įmokos perleidžiamos kaip patikos fondai, kuriuose surenkamos hipotekos ir pervedamos investuotojams. Paprastai jų terminas yra penkeri, 15 ar 30 metų. Pereinamojo laikotarpio trukmė gali būti trumpesnė nei nurodytas terminas, atsižvelgiant į pagrindines įmokas už hipotekas, kurios sudaro perėjimą.
Įkeistos hipotekos įpareigojimai
BRO sudaro keli vertybinių popierių fondai, vadinami dalimis arba dalimis. Šioms dalims suteikiami kredito reitingai, pagal kuriuos nustatomos palūkanos, kurios grąžinamos investuotojams.
MBS vaidmuo finansinėje krizėje
Hipotekos užtikrinami vertybiniai popieriai vaidino pagrindinį vaidmenį 2007 m. Prasidėjusios finansų krizės metu ir sunaikino trilijonus dolerių turtų, nuvertė „Brolių brolių Lehmaną“ ir sukrėtė pasaulio finansų rinkas.
Žvelgiant retrospektyviai, atrodo, kad spartus būsto kainų augimas ir didėjanti MBS paklausa paskatins bankus sumažinti savo skolinimo standartus ir paskatinti vartotojus bet kokia kaina pereiti į rinką.
Tai buvo subprime MBS pradžia. Freddie Mac ir Fannie Mae agresyviai palaikydami hipotekų rinką, visų hipoteka užtikrintų vertybinių popierių kokybė suprastėjo, o jų reitingai tapo beprasmiai. Tada, 2006 m., Būsto kainos pasiekė aukščiausią tašką.
Aukštesnės rizikos paskolos skolininkai pradėjo nevykdyti įsipareigojimų, o būsto rinka pradėjo ilgą žlugimą. Daugiau žmonių pradėjo eiti nuo savo hipotekos, nes jų namai buvo verti mažiau nei skolos. Net įprastų hipotekų, kuriomis grindžiama MBS rinka, vertė smarkiai krito. Nemokėjimo lavina reiškė, kad daugelis MBS ir įkeistos skolos įsipareigojimai (CDO), pagrįsti hipotekų fondais, buvo labai pervertinti.
Nuostoliai kaupėsi, nes instituciniai investuotojai ir bankai bandė ir nepavyko iškrauti blogų MBS investicijų. Kreditai buvo sugriežtinti, todėl daugelis bankų ir finansų įstaigų pribloškė nemokumo ribą. Skolinimas buvo sutrikdytas tiek, kad visai ekonomikai iškilo žlugimo pavojus.
Galų gale JAV iždas pradėjo 700 mln. Dolerių vertės finansinės sistemos gelbėjimą, siekdamas palengvinti kredito krizę. Federalinis rezervų bankas per kelerius metus nusipirko 4, 5 trilijono JAV dolerių MBS, o Sutrikusio turto paramos programa (TARP) įnešė kapitalą tiesiai į bankus.
Finansinė krizė galiausiai praėjo, tačiau bendras vyriausybės įsipareigojimas buvo daug didesnis nei dažnai cituojama 700 milijardų JAV dolerių suma.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- MBS paverčia banką tarpininku tarp namų pirkėjo ir investicijų pramonės.
- Bankas tvarko paskolas ir vėliau jas parduoda su nuolaida, kad būtų supakuotos kaip MBS investuotojams kaip įkeisto tipo obligacijos.
- Investuotojui MBS yra tokia pat saugi kaip ir hipotekos paskolos, kuriomis jį grindžiamos.
Hipotekiniai vertybiniai popieriai šiandien
MBS vis dar perkamos ir parduodamos ir šiandien. Jiems vėl yra rinka vien todėl, kad žmonės paprastai moka savo hipotekas, jei tik gali.
Fed vis dar valdo didžiulę MBS rinkos dalį, tačiau pamažu ji parduoda savo akcijų paketus. Net CDO grįžo praradę palankumą kelerius metus po krizės.
Daroma prielaida, kad Wall Street išmoko savo pamoką ir kvestionuos MBS vertę, o ne aklai juos pirks. Laikas pasakys.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.