„Penny Stock“
Dešimt centų reiškia mažos bendrovės akcijas, kurių paprastai parduodama už mažiau nei 5 USD už akciją. Nors kai kurios cento akcijos prekiauja didelėse biržose, tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE), dauguma centų akcijų prekiauja ne biržos (OTC) sandoriais.
Sandoriai vyksta per elektroninę ne biržos skelbimų lentą (OTCBB) arba per privačiai priklausančią „Pink Sheets“. Nėra nebiržinių sandorių prekybos grindų, visos kotiruotės taip pat sudaromos elektroniniu būdu.
1:32„Penny“ atsargos
„Penny“ atsargos paaiškintos
Anksčiau centinėmis akcijomis buvo laikomos visos akcijos, kurių apyvarta buvo mažesnė už vieną dolerį vienai akcijai. JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) pakeitė apibrėžimą, įtraukdama visas akcijas, kurių prekyba mažesnė nei penki doleriai. SEC yra nepriklausoma federalinės vyriausybės agentūra, atsakinga už investuotojų apsaugą, nes jie palaiko sąžiningą ir tvarkingą vertybinių popierių rinkų funkcionavimą.
„Penny“ akcijos paprastai yra siejamos su mažomis įmonėmis ir prekyba jomis dažniausiai reiškia, kad joms trūksta likvidumo ar pasirengusių pirkėjų rinkoje. Dėl to investuotojams gali būti sunku parduoti akcijas, nes tuo metu pirkėjų gali nebūti. Dėl mažo likvidumo investuotojams gali būti sunku rasti kainą, tiksliai atspindinčią rinką.
Dėl mažo likvidumo, plataus pasiūlos ir paklausos kainų skirtumo ar kainų bei mažų bendrovių dydžio centų atsargos paprastai laikomos labai spekuliatyviomis. Kitaip tariant, investuotojai gali prarasti didelę sumą ar visas savo investicijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dešimt centų reiškia mažos bendrovės akcijas, kurių paprastai parduodama už mažiau nei 5 USD už akciją.
- Nors kai kurios cento akcijos prekiauja didelėse biržose, tokiose kaip NYSE, dauguma centų akcijų prekiauja ne biržoje per OTC skelbimų lentą (OTCBB).
- Nors prekyba svarų vertybinių popierių akcijomis gali būti labai naudinga, taip pat egzistuoja vienoda rizika per trumpą laiką prarasti didelę investicijų sumą.
Penso atsargų kainų svyravimai
Rinkoje siūlomos centų atsargos dažnai auga įmonėms, turinčioms ribotus grynuosius pinigus ir išteklius. Kadangi tai daugiausia mažos įmonės, investuojančios į atsargas yra tinkamiausios investuotojams, kurie gerai toleruoja riziką. Paprastai centų atsargos turi didesnį nepastovumą, todėl yra didesnis atlygio potencialas, taigi ir didesnis būdingos rizikos lygis. Investuotojai gali prarasti visas savo investicijas į centus ar daugiau, nei investuodami, jei perka su marža. Pirkimas su marža reiškia, kad investuotojas pasiskolino lėšų iš banko ar brokerio akcijoms įsigyti.
Atsižvelgiant į padidėjusį rizikos lygį, susijusį su investavimu į centus kainuojančias akcijas, investuotojai turėtų imtis ypatingų atsargumo priemonių. Pvz., Investuotojas, prieš pradėdamas prekybą, turėtų turėti iš anksto nustatytą „stop-loss“ pavedimą ir žinoti, kokį kainų lygį išeiti, jei rinka juda priešinga nei numatyta. „Stop-Loss“ pavedimai yra instrukcijos, pateikiamos brokeriui, kuris nustato kainos ribą, kuri pasieks, kad automatinis vertybinių popierių pardavimas.
Nors centų akcijos gali smarkiai judėti, svarbu tikėtis realių lūkesčių, pagal kuriuos investuotojai supranta, kad centų atsargos yra didelės rizikos investicijos su maža prekybos apimtimi. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Penkių atsargų rizika ir nauda“)
Kas daro „Penny“ atsargas rizikingas
„Penny“ atsargos suteikia kai kurioms mažoms įmonėms galimybę gauti finansavimą iš visuomenės. Šios bendrovės gali naudoti šią platformą kaip pradinį bloką, kad galėtų pereiti į didesnę rinką. Be to, kadangi šios prekės parduodamos kaip tokios žemos kainos, yra galimybių dar labiau padidinti. Tačiau kai kurie veiksniai padidina riziką, susijusią su investavimu ar prekyba centų akcijomis. Vertybiniai popieriai paprastai yra rizikingesni nei labiau įsitvirtinusios bendrovės, vadinamos „blue-chip“ akcijomis.
„Blue chip“ yra nacionaliniu mastu pripažinta, nusistovėjusi ir finansiškai patikima įmonė. „Blue chips“ paprastai parduoda aukštos kokybės, plačiai pripažintus produktus ir paslaugas. „Blue chip“ įmonės paprastai turi oro sąlygų nuosmukio istoriją ir dirba pelningai esant nepalankioms ekonominėms sąlygoms, o tai padeda prisidėti prie ilgą stabilų ir patikimą augimą įgytų rezultatų.
1:45Kodėl „Penny“ atsargos žlunga?
Trūksta visuomenei prieinamos informacijos
Su kiekviena sėkminga investavimo strategija svarbu turėti pakankamai informacijos, kad būtų galima priimti pagrįstą sprendimą. Palyginti su gerai įsitvirtinusiomis įmonėmis, informaciją apie centų atsargas yra daug sunkiau. Taip pat turima informacija apie denara atsargas gali būti ne iš patikimų šaltinių.
Akcijos, kuriomis prekiaujama nebiržinėje biržoje, savo simboliu paženklintos „OB“ priesaga. Šios įmonės teikia finansines ataskaitas SEC. Tačiau rožiniuose lapuose išvardytos įmonės neprivalo pateikti SEC. Iš esmės šiems verslams netaikomas toks pats viešas patikrinimas ar reguliavimas, kaip NYSE, Nasdaq ir kitose rinkose atstovaujamoms akcijoms.
Nėra būtiniausių standartų
OTCBB ir rausvos spalvos lakštai neturi atitikti minimalių standartinių reikalavimų, kad liktų biržoje. Kai įmonė nebegali išlaikyti savo pozicijos vienoje iš pagrindinių biržų, bendrovė gali persikelti į vieną iš mažesnių ne biržos prekybos biržų. Minimalūs standartai kai kuriems investuotojams yra saugos priemonė, o kai kurioms įmonėms - etalonas.
Istorijos trūkumas
Daugybė bendrovių, kurios laikomos centinėmis akcijomis, gali būti naujai suformuotos, o kai kurios gali būti bankrutuojančios. Šios įmonės paprastai turi blogus rezultatus arba jų visai nėra. Kaip jūs galite įsivaizduoti, dėl šios istorinės informacijos stokos sunku nustatyti atsargų potencialą.
Likvidumas ir sukčiavimas
Akcijos, kuriomis prekiaujama retai, neturi daug likvidumo. Dėl to gali būti, kad investuotojai negalės parduoti akcijų, kai tik jas įsigis. Investuotojams gali tekti sumažinti kainą, kol ji bus patraukli kitam pirkėjui.
Žemas likvidumo lygis kai kuriems prekybininkams taip pat suteikia galimybę manipuliuoti akcijų kainomis. Siurblio ir dempingo schema yra populiari prekybos apgaulė, norint privilioti investuotojus į akcijų pirkimą. Perkami dideli centai atsargų, po kurių atsargos yra padidinamos arba sukaupiamos. Kai kiti investuotojai skuba pirkti akcijas, sukčiai parduoda ar nuleidžia akcijas. Kai rinka supras, kad nebuvo jokios pagrindinės priežasties akcijų kilimui, investuotojai suskubo parduoti ir prisiimti nuostolius.
Argumentai už
Pasiūlykite vietą mažoms įmonėms gauti valstybės finansavimą.
Kai kuriais atvejais centų atsargos gali būti būdas patekti į didesnį prekybos sąrašą.
Dėl mažesnės kainos denara akcijų leidžia žymiai padidinti akcijų kursą.
Minusai
„Penny“ akcijoms trūksta likvidžios rinkos, kurioje yra nedaug pirkėjų, galbūt net padidėjus jų kainai.
Informacijos apie bendrovės finansinį patikimumą ar ankstesnius duomenis yra nedaug.
„Penny“ akcijos turi didelę apgaulės ir pagrindinės bendrovės bankroto tikimybę.
Sukčiavimo požymiai
Nors nėra apgaulingų įrodymų dėl centų atsargų, SEC rekomenduoja investuotojams atkreipti dėmesį į šiuos įspėjamuosius ženklus: SEC prekybos sustabdymas, šlamštas, didelis turtas, tačiau nedidelės pajamos, finansinės ataskaitos, kurių išnašose yra neįprastų elementų, keistos audito problemos, ir didelę viešai neatskleistą informaciją.
Realus „Penny Stock“ sukčiavimo pavyzdys
Anot Federalinio tyrimų biuro (FTB), Kalifornijos gyventojas Zirkas de Maisonas sukūrė beveik pusę tuzinų apvalkalų bendrovių ir pasiūlė investuotojams jas kaip centus nuo 2008 m. Iki 2013 m. De Maisonas investuotojams teigė, kad įmonės užsiima įvairiu verslu, pavyzdžiui, aukso gavyba ir deimantų prekyba, nors iš tikrųjų nieko nedaro. Jis pardavė atsargas per „katilinių“ įstaigas, kuriose makleriai naudoja aukšto slėgio taktiką, kad žmonės būtų priversti pirkti atsargas, pažadėdami didelį pelną, pasisavindami 39 milijonus dolerių. 2015 m. De Maison ir dar septyni nusikaltėliai buvo pripažinti kaltais dėl vertybinių popierių sukčiavimo ir nuteisti federaliniam kalėjimui.
Kaip kuriamos centų atsargos?
Mažos įmonės ir pradedančios įmonės paprastai išleidžia vertybinius popierius, kad galėtų pritraukti kapitalą verslui plėsti. Nors procesas yra ilgas, akcijų išleidimas dažnai yra vienas greičiausių ir efektyviausių būdų pradedančiajai įmonei gauti kapitalą.
Dešimt centų akcijų, kaip ir visos kitos akcijos, kuriomis prekiaujama viešai, yra sukuriamos per procesą, vadinamą pirminiu viešu siūlymu arba IPO. Norėdama būti įtraukta į OTCBB sąrašą, bendrovė pirmiausia turi pateikti registracijos ataskaitą SEC arba failą, kuriame nurodoma, kad pasiūlymas gali būti atleistas nuo registracijos. Ji taip pat privalo patikrinti valstybinius vertybinių popierių įstatymus tose vietose, kuriose planuoja parduoti akcijas. Patvirtinusi bendrovė gali pradėti prašyti investuotojų pavedimų. Galiausiai įmonė gali kreiptis dėl akcijų įtraukimo į didesnę biržą arba prekiauti ne biržos ar ne biržos biržoje.
„Penny Stock“ akcijų platinimas
Kaip ir kitų naujų akcijų atveju, pirmiausia reikia samdyti platintoją, paprastai advokatą ar investicinį banką, kurio specializacija yra vertybinių popierių aukcionai. Bendrovės siūlymas arba turi būti registruotas vertybinių popierių biržoje pagal 1933 m. Vertybinių popierių įstatymo A taisyklę, arba, remiantis išimtimi, byla pagal D taisyklę. Jei reikalaujama, kad įmonė registruotųsi, 1-A forma, registracijos ataskaita, kartu su įmonės finansine atskaitomybe ir siūloma pardavimo medžiaga turi būti pateikta SEK.
Finansinės ataskaitos turi likti prieinamos visuomenei, kad jos galėtų peržiūrėti, ir laiku pateikti ataskaitas SEC, kad būtų išlaikytas viešas siūlymas. Priėmus vertybinių popierių biržos vertybinių popierių biržą, visuomenė gali prašyti akcijų užsakymų kartu pateikdama pardavimo medžiagą ir informaciją, tokią kaip prospektas.
Prekyba centų akcijomis
Kai pradiniai pavedimai bus surinkti ir akcijos parduotos investuotojams, užregistruotas pasiūlymas gali prasidėti prekybai antrinėje rinkoje, įtraukiant į biržos sąrašus, tokius kaip NYSE, Nasdaq, arba prekybos ne biržoje. Daugybė centų akcijų užbaigiamos prekyba ne biržoje dėl griežtų reikalavimų įtraukti į didesnes biržas sąrašus.
Kartais bendrovės pateikia papildomą antrinės rinkos pasiūlymą po IPO, kuris praskiedžia esamas akcijas, tačiau suteikia įmonei prieigą prie daugiau investuotojų ir padidinto kapitalo. Be to, privaloma, kad bendrovės ir toliau viešai teiktų atnaujintas finansines ataskaitas, kad investuotojai būtų informuoti ir išlaikytų galimybę kotiruoti „The-the-Counter“ skelbimų lentoje.
SEC taisyklės dėl centų atsargų
„Penny“ akcijos laikomos labai spekuliatyviomis investicijomis. Siekdami apsaugoti investuotojo interesus, SEC ir Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA) turi specialias taisykles, reglamentuojančias centų akcijų pardavimą. Visi tarpininkai-tarpininkai turi atitikti 1934 m. Vertybinių popierių mainų įstatymo 15 skirsnio h punkto reikalavimus ir pridedamas taisykles, kad galėtų tvarkyti bet kokius centus kainuojančių akcijų sandorius.
- Laikydamasis SEC §4040.15g-9 taisyklių, tarpininkas-tarpininkas turi patvirtinti investuotojo sandorį ir įsitikinti, ar investicija yra tinkama jo pirkimui.
- Jie privalo klientui pateikti standartizuotą informacijos atskleidimo dokumentą, kaip aprašyta §240.15g-2. Šiame dokumente yra paaiškinta rizika, susijusi su centų atsargų pirkimu, klientų teisės ir teisinės priemonės sukčiavimo atvejais.
- Brokerių tarpininkai turi vadovautis §240.15g-3 ir atskleisti bei patvirtinti šiuo metu kotiruojamas kainas prieš atlikdami sandorį.
- SEC taisyklė240.15g-4 nurodo, kad brokeris turi informuoti investuotoją apie lėšas, kurias uždirba palengvindamas sandorį.
- Brokeriai turi siųsti mėnesinę sąskaitos išrašą, kuriame būtų nurodyta išsami informacija apie kiekvieno kliento sąskaitoje esančio cento atsargų skaičių ir tapatybę, kaip aprašyta taisyklėje240.15g-6. Šie brokerio-prekybininko pareiškimai turi paaiškinti, kad delspinigių rinkos likvidumas yra ribotas, ir pateikti vertinimą, kas, jų manymu, yra vertas šios ribotos rinkos akcijų.
Prekyba popietėmis
„Penny“ akcijomis galima prekiauti po kelių valandų, o kadangi daug reikšmingų rinkos pokyčių gali įvykti uždarius biržas, „penny“ akcijos po valandos svyruoja. Jei centų vertybinių popierių investuotojai po kelių valandų įvykdys pirkimo ar pardavimo sandorius, jie gali parduoti akcijas labai didelėmis kainomis arba įsigyti akcijų labai žemomis kainomis.
Tačiau net ir geriausių centų vertybinių popierių likvidumas ir prastesnės vertės ataskaitos yra prasmingi. Be to, jei nė cento atsargos po valandos nepadidės, investuotojui, norinčiam parduoti akcijas, gali būti sunku rasti pirkėją. „Penny“ akcijomis prekiaujama retai, juo labiau po rinkos valandų, dėl kurių gali būti sunku nusipirkti ir parduoti po kelių valandų.
Kada tai nėra nė cento atsargos?
Keli įvykiai gali lemti centų atsargų perėjimą prie įprastų akcijų. Bendrovė gali išleisti naujus vertybinius popierius teikdama pasiūlymą, kuris yra užregistruotas vertybinių popierių biržoje, arba gali registruoti esamą vertybinių popierių klasę reguliavimo institucijoje. Abiejų tipų sandoriai automatiškai reikalauja, kad įmonė laikytųsi periodinės atskaitomybės, įskaitant informacijos atskleidimą investuotojams apie savo verslo veiklą, finansines sąlygas ir įmonės valdymą, nebent būtų numatyta išimtis. Šiose bylose taip pat reikalaujama 10-Q ketvirčio ataskaitų, metinės 10-K formos ir periodinės 8-K formos ataskaitų, kuriose išsamiai aprašomi netikėti ir reikšmingi įvykiai.
Kai kuriais atvejais yra papildomų sąlygų, dėl kurių įmonė turės pateikti ataskaitas SEC. Ataskaitos turi būti pateikiamos, jei įmonėje yra bent 2 000 investuotojų arba daugiau nei 500 investuotojų, kurių negalima priskirti akredituotiems investuotojams ir kurių turtas yra didesnis nei 10 mln. USD. Paprastai įmonės, kurių turtas neturi daugiau nei 10 mln. USD, ir mažiau nei 2 000 registruotų akcininkų, neprivalo laikytis Ataskaitų teikimo gairių pagal SEK. Įdomu tai, kad kai kurios bendrovės pasirenka skaidrumą teikdamos tos pačios rūšies ataskaitas, kurias privalo atlikti kitos, galbūt patikimesnės, įmonės.
Jei įmonė įtraukia savo vertybinius popierius į bet kurią nacionalinio vertybinio popieriaus biržą, tokią kaip NYSE ar Nasdaq, ji taip pat privalo pateikti dokumentus. Galiausiai, SEC registracija yra privaloma, jei bendrovės vertybiniai popieriai kotiruojami OTCBB arba OTCQB OTC Link rinkoje.
„Penny Stock“ pavyzdys
Didžioji dalis centų akcijų neprekiauja didžiosiose rinkos biržose. Tačiau yra keletas didelių bendrovių, kurių pagrindinė rinkos vertė yra tokia, kad pagrindinėse biržose, tokiose kaip „Nasdaq“, prekiaujama mažiau nei 5 USD už akciją.
„Nasdaq“ kotiruojamų centų pavyzdys yra „Curis Inc.“ (CRIS), maža biotechnologijų įmonė.
- 2019 m. Kovo 13 d. CRIS tą dieną uždarė 1, 29 USD.
- Iki kitos dienos pabaigos, 2019 m. Kovo 14 d., CRIS paskelbė 1, 47 USD uždarymo kainą.
- Kitaip tariant, CRIS akcijų kaina per dieną padidėjo maždaug 14%.
- Tačiau savaite anksčiau CRIS 2019 m. Kovo 5 d. Pabaigoje prekiavo 1, 15 USD.
- Po trijų dienų akcijų kaina už 2019 m. Kovo 8 d. Sudarė 1, 06 USD. Trijų dienų vertės nuostolis buvo 8, 5%.
Nors prekybai centų akcijomis gali būti didelis pelnas, taip pat yra tokia pati ar didesnė rizika per trumpą laiką prarasti didelę investicijų sumą.
(Taip pat žiūrėkite: 3 populiariausios 2019 m. Naftos ir dujų atsargos )
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.