Įgaliotojo kovos apibrėžimas

Kas yra įgaliotinio kova?

Įgaliotinio kova yra akcininkų grupės, suvienijančios pajėgas, veiksmas siekiant surinkti pakankamai akcininkų įgaliojimų, kad būtų galima laimėti įmonės balsavimą. Šis veiksmas, kartais vadinamas „įgaliotinio mūšiu“, dažniausiai naudojamas perimant įmones, kai išorės pirkėjai bando įtikinti esamus akcininkus balsuoti už kai kuriuos ar visus bendrovės vadovus, kad būtų lengviau perimti organizacijos kontrolę.

Paaiškėjo, kad įgaliotinis kovoja: priešiško perėmimo procesas

Akcininkai gali kreiptis į bendrovės direktorių valdybą, jei jie nepatenkinti konkrečiu valdymo sprendimu. Bet jei valdybos nariai atsisako klausytis, nepatenkinti akcininkai gali įtikinti kitus akcininkus leisti jiems naudotis įgaliotiniu balsu kampanijoje, kuria siekiama pakeisti neaktyvius valdybos narius kandidatais, kurie imlesni įgyvendinti akcininkų siūlomus pakeitimus.

Įsigyjantis asmuo ir tikslinė įmonė naudoja įvairius prašymo būdus paveikti akcininkų balsus už pakaitinius valdybos narius. Paprastai akcininkams siunčiamas 14A sąrašas, kuriame yra finansinė informacija ir kiti duomenys apie tikslinę įmonę. Jei įgaliotinio kova apima įmonės pardavimą, į tvarkaraštį įtraukiamos išsamios siūlomo įsigijimo sąlygos. O viešųjų ryšių fronte pirkėjai gali išleisti atidarymo salonus, kad padidintų visuomenės supratimą.

Įsigyjančioji įmonė paprastai susisiekia su akcininkais per trečiosios šalies įgaliotąjį advokatą, kuris sudaro suinteresuotųjų šalių sąrašą ir susisiekia su kiekvienu atskirai, kad paaiškintų įsigyjančio asmens atvejį. Jei akcijos yra įregistruotos tarpininkaujant vertybinių popierių maklerio įmonėms, įgaliotieji advokatai tariasi su tos firmos akcininkais, kad paveiktų jų balsavimo pozicijas.

Abiem atvejais atskiri akcininkai arba akcijų brokeriai pateikia savo balsus paskirtam subjektui, pavyzdžiui, akcijų pervedimo agentui, kuris kaupia informaciją. Tada įsigyjančioji įmonė rezultatus perduoda tikslinės įmonės korporacijos sekretoriui prieš akcininkų susirinkimą.

Tačiau dažniausiai įgaliotieji advokatai gali tikrinti ar užginčyti neaiškius balsavimus ir jie gali pažymėti situacijas, kai akcininkai balsavo kelis kartus arba buvo pamiršti pasirašyti savo balsus. Pagaliau būsimi valdybos nariai yra patvirtinami arba atmetami remiantis galutiniu balsų skaičiumi.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Įgaliotinio kova yra akcininkų grupės, suvienijančios pajėgas, veiksmas siekiant surinkti pakankamai akcininkų įgaliojimų, kad būtų galima laimėti įmonės balsavimą.
• Šie balsavimo pasiūlymai galėtų apimti įmonių vadovybės arba direktorių valdybos pakeitimą.
• Įgaliotinių kovos taip pat kyla dėl įmonių perėmimo ir susijungimų, ypač priešiškų perėmimų metu.

Akcininkų dalyvavimas įgaliotinių kovoje

Kadangi dauguma akcininkų nėra suinteresuoti peržiūrėti direktorių galimybes, gali būti sunku sukelti jų susidomėjimą šiais klausimais. Akcininkai dažnai nesilaiko jiems išsiųstų rekomendacijų, nenagrinėdami galimos direktoriaus kvalifikacijos ar svarbiausių perėmimo klausimų.

Nors tas pats interesų lygis dažnai galioja įsigyjant balsus, įgaliotinis gali pasinaudoti pirkėju, jei blogi tikslinės įmonės finansiniai rezultatai neigiamai veikia akcininkus, ypač jei įsigyjantis asmuo turi tvirtų idėjų, kaip padaryti bendrovę pelningą akcininkams. Pvz., Įsigyjantis asmuo gali siūlyti parduoti dalį prastesnio verslo turto arba padidinti akcijų dividendus.

2015 m. JAV vertybinių popierių ir biržos komisija radikaliai susiaurino 14a – 8 (i) (9) taisyklės, leidžiančios įmonėms blokuoti akcininkų pasiūlymus balsuoti, taikymo sritį. Šis veiksmas įgalino investuotojus aktyvistus aktyviau kovoti su įmonių valdymo kovomis.

Daugiau nei 80% aktyvistų tikslų rinkos viršutinė riba yra mažesnė nei 1 milijardas USD.

Tikrojo pasaulio įgaliotinio kovos pavyzdys

„Money-zine“ duomenimis, 2008 m. Vasario mėn. „Microsoft Corporation“ pateikė nepageidaujamą pasiūlymą nusipirkti „Yahoo“ už 31 USD už akciją. „Yahoo“ direktorių valdyba tikėjo, kad „Microsoft“ pasiūlymas nepakankamai įvertina kompaniją, todėl užstrigo derybos tarp „Microsoft“ ir „Yahoo“ vadovų.

2008 m. Gegužės 3 d. „Microsoft“ atsiėmė savo pasiūlymą, o mažiau nei po dviejų savaičių milijardierius Carlas Icahnas pradėjo bandyti pakeisti „Yahoo“ direktorių valdybą per įgaliotųjų atstovų konkursą.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Priešiškas pasiūlymas Priešiškas pasiūlymas yra tokio tipo perėmimo pasiūlymas, kurį konkurso dalyviai pateikia tiesiogiai tikslinės įmonės akcininkams, nes vadovybė nepritaria sandoriui. daugiau priešiškų perėmimų Priešiškas perėmimas yra vienos įmonės įsigijimas kitai be tikslinės įmonės vadovybės leidimo. daugiau tiesos už nuodų tabletes? Nuodų piliulė yra gynybos taktikos forma, kurią naudoja tikslinė įmonė, siekdama užkirsti kelią ar atgrasyti nuo pirkėjo priešiškos perėmimo bandymų. Kaip rodo pavadinimas „nuodų piliulė“, ši taktika yra analogiška tam, ką sunku nuryti ar priimti. daugiau Kas yra priešiškas perėmimo pasiūlymas? Priešiškas akcijų perėmimo pasiūlymas įvyksta tada, kai subjektas bando perimti viešosios apyvartos bendrovės kontrolę be tos įmonės sutikimo. daugiau SEC forma DFAN14A SEC forma DFAN14A yra vertybinių popierių ir biržos komisijai pateikta paraiška ne vadovo įgaliotiesiems asmenims, kuriems įmonė nepalaiko. daugiau „Stagger“ sistema „Stagger“ sistema yra gynyba nuo priešiško perėmimo, nes tik dalis direktorių valdybos yra perrinkta per vienerius metus. daugiau partnerių nuorodų