Išeitinės prekybos apibrėžimas
Prekyba laipsniškai - kelių tarpininkavimo firmų, kurioms kiekviena paskirta kita brokerio įmonė, didelę pavedimo vykdymą. Laikinai nutraukdamas prekybą, vienas makleris įvykdo didelį pavedimą, o tada kitiems makleriams suteikia kreditus ar komisinius už įvykdytą prekybos dalį. Nors skirtingi tarpininkai vykdo skirtingus prekybos blokus, kiekvienas blokas vykdys tą pačią kainą.
Prekyba laipsniškai gali reikšti ir pavedimą, kurį vykdo tik vienas makleris, kuris tiesiog suteikia kreditų ar komisinių kitoms įmonėms už dalį prekybos, kurį ji galėtų padaryti, jei tos firmos pateiktų tyrimus ir analizę. Firmos, gavusios paspartintą prekybą, vykdo kitą lygties pusę - tai, kas kartais vadinama sustiprinta prekyba.
„Ex-Out“ prekybos paaiškinimas
Prekyba laipsniškai nutraukia sandorius, kuriuos savo klientų vardu teikia patarėjai investavimo klausimais. Tai gali apimti investicijų valdytoją, kuris priima sprendimą vykdyti sandorį su trečiosios šalies makleriu-pardavėju, išskyrus tą bendrovę, su kuria jie paprastai dirba.
Vykdydami tokią prekybą, atskirai valdomų sąskaitų valdytojai pateikia tam tikrus pavedimus kitoje įmonėje. Tikslas yra padėti investicijų valdytojui įvykdyti savo įsipareigojimą siekti to, kas vadinama geriausiu įvykdymu tam tikriems sandoriams. Geriausias vykdymas reikalauja, kad investicijų valdytojas pateiktų klientų prekybos pavedimus toms įmonėms, kurios, jo manymu, gali užtikrinti geriausią klientų įsakymų vykdymą.
Kvalifikacija, į kurią vadovas žiūri siekdamas geriausio įvykdymo, apima geriausios galimybės gauti prekybos kainą, kuri viršija šiuo metu kotiruojamą kainą, ir įmonės, kuri galėtų greitai vykdyti prekybą, paiešką.
Vadovai turi būti visiškai skaidrūs su patarėjais ir klientais ir pateikti papildomą informaciją apie šiuos sandorius, kad jie turėtų kuo daugiau informacijos apie vadovo prekybos praktiką. Taip pat labai svarbu, kad vadovai, pasitraukę iš prekybos, paskelbs konsultantams ir klientams, jei tokių yra, papildomas išlaidas sandoriui.
Kadangi valdytojas naudojasi trečiąja šalimi prekybai, kuri nėra įprasta, tarpininkavimas, dažnai su prekyba susijęs mokestis, kurį privalo sumokėti investuotojas.
Normalus vaizdas pasitraukiant iš prekybos
Vertybinių popierių komisijai buvo pareikštas susirūpinimas, kad pasitraukus iš apyvartos gali būti nevykdomi geriausi įvykdymo būdai, kuriuos privalo pateikti brokeriai ir kurie gali turėti informacijos atskleidimo problemų. 10b-10 taisyklė suteikia tam tikrą apsaugą nuo šių galimų problemų, reikalaujant, kad skirtingi tarpininkai, dalyvaujantys pasitraukimo operacijoje, pateiktų tam tikrą reikšmingą informaciją apie prekybą savo prekybos patvirtinimais.
Kita vertus, laipsniška prekyba taip pat gali palengvinti geriausią vykdymą ir gali būti geras būdas kompensuoti įvairius tarpininkus už jų tyrimų ir analizės veiklą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Prekyba laipsniškai - tai didelio pavedimo, kurį vykdo keli tarpininkai, kuriems kiekvienai įmonei suteikiama kita prekybos dalis, vykdymas.
- Prekyba laipsniškai gali reikšti ir sandorius, kuriuos investuotojų konsultantai teikia trečiųjų šalių brokerių-platintojų klientams.
- Prekyba laipsniškai gali apimti papildomus mokesčius klientams, tačiau tokie mokesčiai gali būti vertinami kaip pagrįstas kompromisas, jei jie suteikia vadybininkams galimybę klientams užtikrinti geriausią jų sandorių vykdymą.
Realus pasaulis, kuriame galima atsisakyti prekybos
Neseniai atlikta fondo valdytojo „Ameriprise Financial“ (AMP) ataskaita parodė, kad per pirmuosius tris 2018 m. Ketvirčius nemažai akcijų investuotojų, kurie dirba su pasitraukimo sandoriais, paprastai nereikalauja jokio mokesčio arba mokesčio iki 3 centai už akciją.
Pavyzdžiui, „Ameriprise“ teigė, kad ETF valdytojas „Invesco“ (IVZ) per pirmąjį praėjusių metų ketvirtį nutraukė 76, 4 proc. Klientų sandorių savo JAV nekilnojamojo turto vertybinių popierių fonde. Antrąjį ketvirtį ji padidėjo 57%, o trečiąjį ketvirtį - 46%. Tačiau ji sugebėjo tai padaryti nepervesdama jokių papildomų mokesčių klientams.
Priešingai, nemažai firmų pervedė mokesčius. Pavyzdžiui, Legg Mason (LM) per pirmąjį 2018 m. Ketvirtį iš savo dividendų strategijos subalansuoto fondo pasitraukė 28, 6 proc. Klientų sandorių ir apmokestino klientus 1, 61 cento už akciją. Antrąjį ketvirtį ji pasitraukė iš 32, 4% ir klientams nuskaičiavo 1, 58 cento už akciją. Trečiąjį ketvirtį ji nutraukė tik 0, 2% klientų sandorių ir už akciją mokėjo 1, 68 cento.
Aukštesnėje spektro dalyje „Lazard“ (LZD) nutraukė 47 proc. Klientų sandorių savo kylančių rinkų akcijų rinkose, taikomose ADR, tačiau tik 2018 m. Pirmąjį ketvirtį. Mainais jie iš klientų apmokestino tris centus už akciją.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.