Įvertinimo lygio rizika
Palūkanų normos lygio rizika reiškia, kad esamo fiksuotų pajamų vertybinio popieriaus vertė paprastai krenta, jei rinkos palūkanų normos padidėja virš jo atkarpos. Palūkanų normos rizika yra vienas iš keturių pagrindinių veiksnių, turinčių įtakos obligacijų kainoms ir paprastai didėjantis pagal trukmę - tai fiksuotų pajamų investicijos kainos jautrumo palūkanų normos pokyčiams rodiklis, nurodytas kelerius metus.
NUSTATYTI NEMOKAMAI Rizikos lygio riziką
Kai vyriausybė ar verslas išleidžia fiksuotų pajamų vertybinius popierius, emitentas nustato kainą ir atkarpą, kad būtų konkurencinga dabartinėje palūkanų normų aplinkoje. Obligacijos bus siūlomos tokiomis kainomis, kurios priklauso nuo terminų struktūros ir atitinkamų normų pagal dabartinę pajamingumo kreivę. Kadangi palūkanų normos kinta toliau, esamų obligacijų kainos svyruos; kai padidėja palūkanų normos, obligacijų kainos krinta ir atvirkščiai.
Kodėl gali sumažėti obligacijų vertės
Kritus palūkanų normoms, obligacijų ir kitų fiksuotų pajamų vertybinių popierių turėtojai paprastai mato savo turimo turto vertę, net jei atkarpos norma yra fiksuota. Jie gali parduoti savo obligacijas už didesnę kainą, nei sumokėjo už ją. Tačiau padidėjus kursams, obligacijų ar obligacijų portfelio, kurie buvo išleisti atitinkamai mažesnėmis palūkanų normomis, vertė sumažės. Tai bus akivaizdu kasdien nustatant investicinių vienetų obligacijų įkainius. Pavyzdžiui, tuo laikotarpiu, kai kyla ilgesnės trukmės palūkanų normos, obligacijų portfelio, kurio koncentracija yra ilgesnės trukmės obligacijos, vertė sumažės.
Investuotojai, kurie valdo atskiras obligacijas, gali išlaikyti savo obligacijas iki išpirkimo (nebent obligacija turi pirkimo funkciją ir yra pareikalauta) ir gauti visą grąžą, kurią iš pradžių siūlė obligacija, uždraudžiant įsipareigojimų neįvykdymą. Tai reiškia, kad investuotojui yra palankiau uždirbti mažiau, nei galima gauti dabartinėje rinkoje. Didelių obligacijų portfelių valdytojams kylančios palūkanų normos daro didelę įtaką portfelio vertei ir valdytojo galimybei pritraukti ir išlaikyti investuotojus. Dėl šios priežasties profesionalūs obligacijų valdytojai paprastai prekiauja dažniau nei atskiri obligacijų savininkai, siekdami sudaryti konkurencingą portfelio kainą ir pajamingumą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.