Nuolaida
Nuolaida yra palūkanų arba dividendų dalis, kurią uždirba akcijų savininkas (skolintojas) ir kurią moka trumpalaikis akcijų pardavėjas (skolininkas). Skolininkas privalo sumokėti palūkanas ir dividendus savininkui. Trumpam pardavimui reikalinga maržinė sąskaita.
Nuolaidos pagrindai
Nuolaida yra terminas, naudojamas perparduodant vertybinius popierius, parduodant vertybinius popierius, kurių prekybininkas neturi. Norėdamas parduoti akcijas, kurios nepriklauso, prekybininkas privalo pasiskolinti atsargas, kad galėtų jas pristatyti pirkėjui.
Kai investuotojas vykdo trumpalaikio pardavimo sandorį, tas asmuo privalo pristatyti akcijas pirkėjui prekybos atsiskaitymo dieną. Trumpalaikio pardavimo tikslas yra gauti naudos iš kainos kritimo, perkant akcijas už mažesnę kainą po pardavimo. Trumpalaikis pardavimas sukelia pardavėjui neribotą riziką, nes akcijų, kurias reikia įsigyti, kaina gali padidėti neribota suma. Beje, prekybininkas gali bet kada išeiti iš trumpalaikio pardavimo, kad sumažintų riziką.
Jei dividendai išmokami tuo laikotarpiu, kai skolinamos akcijos, skolininkas privalo išmokėti dividendus skolintojui. Jei obligacijos parduodamos trumpai, visos skolintos obligacijų palūkanos turi būti perduotos skolintojui. Akcijų sutrumpinimas apima palūkanų ar rinkliavos mokėjimą, o kai kuriais atvejais brokeris gali perduoti dalį to mokesčio akcijų skolintojui.
Individualiems prekybininkams ar mažmeniniams investuotojams sunku gauti nuolaidą, nes tam reikia turėti nemažų sumų jų prekybos sąskaitose. Paprastai didelėms įstaigoms, rinkos formuotojams ir prekybininkams, turintiems brokerio / prekybininko statusą, taikomos nuolaidos.
Trumpo pardavimo nuolaidos mokestis
Kai trumpasis pardavėjas skolinasi akcijas pirkėjui pristatyti, pardavėjas turi sumokėti grąžinimo mokestį. Šis mokestis priklauso nuo pardavimo doleriais sumos ir turimų akcijų rinkoje. Jei akcijas sunku pasiskolinti arba jos brangiai kainuoja, nuolaidos mokestis bus didesnis. Kai kuriais atvejais tarpininkavimo įmonė privers trumpąjį pardavėją pirkti vertybinius popierius rinkoje iki atsiskaitymo dienos, kuri vadinama priverstiniu supirkimu. Tarpininkavimo įmonė gali pareikalauti priverstinio pirkimo, jei mano, kad atsiskaitymo dieną akcijų nebus.
Prieš pradėdamas prekiauti, prekybininkas turėtų pasitarti su savo makleriu, koks yra trumpalaikio pardavimo nuolaidų mokestis už šias akcijas. Jei mokestis yra per didelis, gali būti neverta trumpinti atsargų.
Kaip įkaito sąskaitos yra naudojamos trumpalaikėse atsargų nuolaidose
Federalinės atsargų valdybos reglamentas T reikalauja, kad visi skolintų vertybinių popierių sandoriai būtų įtraukiami į garantinės įmokos sąskaitą. Maržos sąskaita reikalauja, kad investuotojas įneštų 150% skolintų vertybinių popierių pardavimo vertės. Jei, pavyzdžiui, investuotojo trumpalaikis išpardavimas siekia 10 000 USD, reikalingas užstatas yra 15 000 USD.
Kadangi trumpalaikiai pardavėjai patiria neribotus nuostolius, reikia nemažo įnašo, kad brokerių įmonė būtų apsaugota nuo galimų nuostolių kliento sąskaitoje. Jei vertybinio popieriaus kaina padidės, trumpojo pardavėjo bus paprašyta įnešti papildomų dolerių, kad apsisaugotumėte nuo didesnių nuostolių. Jei pozicija toliau kils ir sukels didesnius nuostolius, o skolininkas negalės įnešti daugiau kapitalo, trumpoji pozicija bus likviduota. Skolininkas yra atsakingas už visus nuostolius, net jei tie nuostoliai yra didesni nei sąskaitoje esantis kapitalas.
Pavyzdžiui, tarkime, kad prekybininkas pasiūlo 100 akcijų po 50 USD. Jų atsargos yra trumpos 5000 USD vertės, todėl reikalaujama išlaikyti 50% daugiau nei 7500 USD likutį. Jei akcijų mažėja, nėra jokios problemos, nes trumpalaikis pardavėjas uždirba pinigus. Bet jei atsargos greitai didėja, prekybininkas gali patirti didelių nuostolių ir gali būti reikalaujama įnešti daugiau pinigų į sąskaitą. Jei akcijos per naktį padidėja iki 80 USD vienai akcijai, o prekybininkas nesugeba išeiti prieš tai, jiems išeiti iš šios pozicijos kainuos 8000 USD. Jie turės padidinti savo sąskaitos kapitalą iki 12 000 USD, kad prekyba būtų atvira, arba jie gali išeiti iš prekybos ir suvokti nuostolius. Jei jie prisiima nuostolį, tai yra - 30 USD už akciją, padauginta iš 100 akcijų, tai yra - 3000 USD. Tai bus išskaičiuota iš 7500 USD likučio, paliekant jiems tik 4500 USD be mokesčių.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Grąžinimai yra palūkanų ir dividendų dalis, kurią skolinantis vertybinių popierių skolininkas moka investuotojui, kuris paskolino jai akcijas.
- Nuolaidoms reikalingos atsargų sąskaitos, kurių likutis apskaičiuojamas kiekvieną dieną, atsižvelgiant į akcijų kainų pokyčius.
Nuolaidos pavyzdys
Tarkime, kad prekybininkas skolinasi 10 000 USD vertės ABC akcijų, norėdamas ją sutrumpinti. Ji sutiko su 5% paprasta palūkanų norma prekybos atsiskaitymo dieną. Tai reiškia, kad iki sąskaitos atsiskaitymo jos sąskaitos likutis turėtų būti 10 500 USD. Prekiautojas yra atsakingas už 500 USD pervedimą investuotojui arba asmeniui, iš kurio jis pasiskolino akcijas prekybai atlikti, atsiskaitymo dieną.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.