Recesijos įrodymas
Recesijos įrodymas yra terminas, naudojamas apibūdinti turtą, įmonę, pramonę ar kitą subjektą, kuris, kaip manoma, yra ekonomiškai atsparus recesijos padariniams. Investiciniai portfeliai pridedami nuo nuosmukio nešančios atsargos, siekiant apsaugoti jas nuo ekonomikos nuosmukio, kuris gali būti nuosmukio pradžia. Vertybiniai popieriai, kurie, kaip manoma, įrodantys nuosmukį, dažnai turi neigiamas beta reikšmes (pvz., Auksą), o tai reikštų atvirkštinį ryšį su didesne rinka.
Recesijos įrodymo supratimas
Nors daugelis elementų buvo pažymėti kaip įrodantys, kad nėra nuosmukio, tik nedaugelis jų tokiu atrodo. Gana dažnai ilgalaikės nuosmukio laikotarpio pasekmės yra per daug net ir labiausiai nuosmukiui atsparioms įmonėms ar turtui. Net akcijos, kurios tariamai yra jautriausias turtas nuosmukio metu, ne visada yra nuspėjamos. Kelios recesijos (1945, 1949, 1953, 1980, be kita ko) padidino „S&P 500“ kainą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Atsparus nuosmukiui reiškia turtą, įmones, pramonės šakas ar kitus subjektus, kurių vertė nuosmukio metu nemažėja.
- Recesijos atsparaus turto pavyzdžiai yra auksas, JAV iždo obligacijos ir grynieji pinigai, tuo tarpu recesijos nepraleidžiančių pramonės šakų pavyzdžiai yra alkoholis ir komunalinės paslaugos.
- Šis terminas yra santykinis, nes užsitęsęs nuosmukis gali sukelti grąžinimą net ir labiausiai nuosmukiui atsparaus turto ar verslo įmonėms.
Neigiama beta versija
Vertybiniai popieriai, kurie, kaip manoma, įrodantys nuosmukį, dažnai turi neigiamas beta reikšmes, o tai rodo atvirkštinį ryšį su didesne rinka. Kažkada buvo manoma, kad, pavyzdžiui, auksas ir aukso atsargos yra recesijos įrodymas dėl neigiamos aukso beta vertės. Fizinis auksas sėkmingai veikė esant tam tikram ekonomikos nuosmukiui, tačiau paprastai tam tikromis aplinkybėmis, įskaitant tikėtiną didelę infliaciją. Pakeistas vertybiniais popieriais auksas (aukso akcijos ir fondai, kuriais prekiaujama biržoje) paprastai turi teigiamą beta versiją. Be to, turto, turinčio neigiamą beta kiekį, laikymas nerecesiniu laikotarpiu sumažina tikėtiną portfelio grąžą.
Turto, kurio beta neigiama, normaliuoju laikotarpiu laukiama grąža yra mažesnė už nerizikingą. Investicijos, atspari ekonomikos nuosmukiui, dažnai būna prastesnės nei įprastu metu, nei atsigaunant po nuosmukio.
Ginamosios pramonės šakos
Gynybinės atsargos, tokios kaip sveikatos apsauga ar komunalinės paslaugos, dažnai nurodomos kaip investicijos, apsaugančios nuo nuosmukio. Priežastis ta, kad vartotojams vis tiek reikia pirkti medicininę priežiūrą ir elektrą, nepaisant ekonominės padėties. Daugelis gynybos pramonės šakų sudaro nedidelę procentą vartotojų išlaidų, tačiau riboja jų recesijos įrodomąją vertę.
Alkoholio pramonė dažnai minima kaip atspari recesijai pramonė. Dažnas patarimas yra tas, kad gerų ekonominių laikotarpių metu žmonės geria daugiau švęsti, o blogais ekonominiais laikais - geria daugiau, kad įveiktų stresą. 2015 m. MIT atliktas alkoholio vartojimo per Didžiąją recesiją tyrimas parodė, kad Jungtinėse Valstijose alkoholio vartojimas vienam gyventojui sumažėjo 6, 5%.
Viso portfelio įrodymas dėl nuosmukio
Norint apsaugoti bendrą portfelį nuo nuosmukio, gali būti naudojami keli veiksniai, įskaitant turto diversifikavimą, balansavimą ir ilgą investavimo laiką. Padidinti grynųjų pinigų kiekį portfelyje taip pat yra geras būdas apsaugoti jį nuo nuosmukio. Tai leidžia investuotojams greitai pasiekti likvidumą, kad būtų galima pasinaudoti krintančia akcijų rinka. (Tačiau pinigai taip pat jautrūs defliacijai nuosmukio sąlygomis.) JAV iždo obligacijos yra laikomos įrodančiomis nuosmukį, nes jas remia didžiausios pasaulio ekonomikos vyriausybė.
Recesiją įrodančio turto pavyzdys
Vertybinių popierių rinkoje kelios bendrovės ir sektoriai laikomi įrodytais nuosmukiais, nes jie rodo rinkos žemyn slenkančią padėtį arba palyginti mažesnį procentinį nuosmukį, palyginti su kitais sektoriais ar indeksais.
Buvęs pavyzdys yra mažmeninės prekybos behemotas „Walmart“. Arkanzaso valstijos milžinas pranešė, kad per trejus metus po Didžiosios nuosmukio išaugo pelnas ir pajamos. Vartotojai sumažino savo išlaidas ir pirko mažmenininkų su nuolaida, kurie padidino savo žaidimą naudodamiesi savo masto ekonomija, siekdami mažinti produktų kainas.
Komunalinių paslaugų atsargos yra pastarosios pavyzdys. Priežastis, dėl kurios komunalinės paslaugos laikomos saugiomis lažybomis recesijos metu, yra ta, kad recesijos metu žmonės vis tiek turės sumokėti vandens ir elektros sąskaitas. Paprastai investuotojai ir prekybininkai nesidomi komunalinėmis vertybinių popierių atsargomis, nes jie yra mažiau nestabilūs, palyginti su likusia rinka, ir siūlo mažiau galimybių užsidirbti pinigų per trumpą laiką.
Tačiau jie yra keli sektoriai, kuriuose saugiai leidžiama saugoti pinigus recesijos metu. Pavyzdžiui, komunalinių paslaugų sektorių rezultatai buvo geriausi per rinkos korekcijas 2011 ir 2014 m. Nors kiti sektoriai smuko į neigiamą teritoriją arba krito dviženkliais skaičiais, komunalinių paslaugų atsargos išliko palyginti stabilios.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.