Pagrindinė pareiga
Kas yra orientacinė prievolė?Bazinis įsipareigojimas yra specialiai paskirtas skolinis įsipareigojimas, kuriuo grindžiama kredito išvestinė priemonė, tokia kaip kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris, kurią išleidžia referencinis subjektas. Tai neatspindi visų ūkio subjekto išleistų skolos formų, o tik konkrečią prievolę. Dažnai ši prievolė yra faktinis skolos vertybinis popierius, dėl kurio kredito išvestinė priemonė buvo sukurta apsidrausti.
Pagrindinės pareigos supratimas
Pamatinis įsipareigojimas yra konkretus skolos vertybinių popierių klausimas, dėl kurio abi kredito išvestinių finansinių priemonių sandorio šalys lažinasi viena prieš kitą. Pavyzdžiui, 5 metų įmonės, banko ar šalies obligacijos. Jei referencinis subjektas neįvykdo šios problemos (arba įvyksta kitas konkretus, sutartas įvykis), pagrindinės prievolės kredito apsaugos pirkėjas gauna išmoką. Apsaugos pirkėjas gauna kompensaciją už tai, kad subjektas nesumokėjo už referencinį įsipareigojimą. Jei dėl pagrindinės prievolės neįvyksta jokie suaktyvėję (įsipareigojimų neįvykdymo) įvykiai, kredito išvestinių priemonių pardavėjas gauna pelną iš pirkėjo sumokėtos įmokos. Panašiai kaip draudimo produktas, kai draudimo įmonė išlaiko draudėjo mokamą įmoką, jei nėra nelaimingų atsitikimų ir draudimo išmokos.
Standartinė kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo forma forma yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai (CDS), kurie yra tam tikros rūšies apsikeitimo sandoriai, skirti perkelti nurodyto įsipareigojimo kredito riziką apsikeitimo sandoryje tarp dviejų ar daugiau šalių. Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorio metu apsikeitimo sandorio pirkėjas moka premijas įkeitimo sandorio pardavėjui iki sutarties galiojimo dienos. Dažnai tai įvyksta per penkerius metus, nes šis terminas yra dažniausia ir likvidžiausia kredito apsikeitimo rinkos dalis.
Referencinis įsipareigojimas kontekste
Ši schema parodo pagrindinę CDS instrumento mechaniką. Asmuo, perkantis kredito apsaugą, gauna išmoką, jei dėl referencinio įsipareigojimo yra kredito įvykis. Jei nieko neatsitiks dėl referencinio įsipareigojimo, CDS pardavėjas pasilieka priemoką.
Labai svarbu nurodyti referencinį įpareigojimą, nes neaiškumas gali sukelti vykdymo problemų įsipareigojimų nevykdymo atveju. Pavyzdžiui, perkant kredito apsaugą pagal konkrečią įmonės ar banko išleistą obligaciją, labai svarbu teisingai nustatyti referencinį įsipareigojimą. Paprastai tai daroma remiantis jo ISIN numeriu. Tai padarius išvengsite painiavos dėl išleistos obligacijos termino, kupono ar valiutos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.