Santykinė vertė
Santykinė vertė yra turto vertės nustatymo metodas, kuriame atsižvelgiama į panašaus turto vertę. Tai prieštarauja absoliučiai vertei, pagal kurią atsižvelgiama tik į vidinę turto vertę ir jos negalima palyginti su kitu turtu. Skaičiavimai, naudojami vertinant atsargų santykinę vertę, apima įmonės vertės (EV) santykį ir kainos ir pajamų santykį (PE).
NUOTOLINIS santykinė vertė
Kai vertybiniai investuotojai svarsto, į kurias akcijas investuoti, jie nežiūri tik tų bendrovių, kurios yra suinteresuotos, finansinės atskaitomybės. Jie taip pat peržiūri konkuruojančių bendrovių finansines ataskaitas kartu su atitinkamomis išnašomis, vadovybės komentarais ir pramonės bei ekonominiais duomenimis, kad įvertintų akcijų vertę, palyginti su jos bendraamžiais.
Santykinio vertinimo žingsniai gali būti:
- Pirma, palyginamo turto ir (arba) korporacijų identifikavimas. Tokiais atvejais gali būti naudinga peržiūrėti rinkos kapitalizaciją ir pajamas ar pardavimo duomenis. Palyginamų bendrovių rinkos vertės gali būti vertinamos kaip jų akcijų kainos arba ten, kur plačioji visuomenė jas nustatė.
- Iš šių pradinių skaičių padauginta kaina. Kainų daugiklius gali sudaryti santykiai, tokie kaip kainos ir uždarbio (PE), kainos ir pardavimo (PS) arba vertės / EBIT santykis.
- Palyginus šiuos dauginimus visos įmonės kolegų ar konkurentų grupėje, galima nustatyti per didelę ar per mažai vertinamą vertybinį popierių.
Santykinės vertės analizės rezultatų pavyzdys
„Microsoft Corporation“ (MSFT) santykinės vertės analizės rezultatų pavyzdys:
Bendrovė | Rinkos kapitalizacija (mln.) | Grynosios pajamos (mln.) | Kainos ir uždarbio (PE) santykis |
„Microsoft“ | 666, 154 USD | 22, 113 USD | 30.5 |
Orakulas | 197 500 USD | 9 913 USD | 20.5 |
„VMWare“ | 52 420 USD | 1, 186 USD | 46.8 |
Remiantis aukščiau pateiktais santykinės vertės analizės rezultatais, nepaisant tam tikrų įmonės dydžių skirtumų, „Microsoft“ yra pervertinta, palyginti su „Oracle“; dar neįvertintas, palyginti su „VMWare“.
Santykinis ir vidinis vertinimas
Santykinis vertinimas yra vienas iš dviejų svarbių metodų, kaip įmonėje nustatyti piniginę vertę; kitas yra vidinis vertinimas. Investuotojai gali būti susipažinę su diskontuotų pinigų srautų (DCF) metodu, skirtu nustatyti vidinę įmonės vertę. Nors santykiniame vertinime yra daug daugiklių (aukščiau), DCF modelyje naudojamos būsimos įmonės laisvų pinigų srautų prognozės ir jos diskontuojamos. Tai atliekama naudojant reikiamą metinę normą. Galiausiai analitikas pateiks dabartinę vertės sąmatą, kurią vėliau bus galima panaudoti norint įvertinti investicijas. Jei DCF analizės metu gauta vertė yra didesnė už dabartines investicijų sąnaudas, galimybė gali būti gera.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.