Privataus kapitalo perpakavimas
Privataus kapitalo įmonė perka visas akcijas sunkumus patiriančioje valstybinėje įmonėje, todėl priima įmonę privačia, norėdama atnaujinti savo veiklą ir perparduoti ją pelningai. Šis procesas vadinamas perpakavimu.
Keletą metų pagrindinis perpakavimo tikslas buvo paruošti įmonę grįžimui į rinką pateikiant pirminį viešą siūlymą (IPO). Visai neseniai privataus kapitalo firmos rado kitų būdų padidinti savo pelną, kai reikia mažiau reguliavimo ir akcininkų priežiūros.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Privatus kapitalas perpakuojamas tada, kai privataus kapitalo įmonė įsigyja visas sunkumus patiriančios valstybinės bendrovės akcijas ir jas pertvarko, tikėdamasi, kad jos taps pelningesnės.
- Jei perdaryti privataus kapitalo operacijas pavyksta, privataus kapitalo įmonė gali pakartotinai pristatyti įmonę į akcijų rinką pirminio viešo siūlymo (IPO) metu.
Kaip veikia perpakavimas
Privataus kapitalo įmonė ieško nepelningos ar prastai veikiančios įmonės ir perka ją tiesiai, manydama, kad verslą galima apversti. Kai įmonė nebėra viešoji įstaiga, privataus kapitalo įmonė gali imtis visų, jos manymu, veiksmingų priemonių, pavyzdžiui, parduoti padalinius, pakeisti valdymą ar sumažinti bendras išlaidas.
Jos tikslas gali būti informuoti atnaujintą bendrovės visuomenę su nauju pirminiu viešu siūlymu, parduoti įmonę tiesiai kitam privačiam pirkėjui arba sujungti ją su kitu didesniu subjektu ar subjektais. Bet kokiu atveju, jei perpakuoti pavyks, privataus kapitalo įmonė uždirbs daugiau pinigų, nei išleido atgaivindama įmonę.
Didžioji pinigų dalis, panaudota įmonei įsigyti, yra pasiskolinta. Taigi operacija paprastai vadinama svertine išpirkimu.
Išgryninimas perpakuojant
Persiuntimas iš naujo, pradėjus naują pirminį viešą akcijų platinimą, buvo pelningas verslas privataus kapitalo įmonėms. Vien 2006 m. Privataus kapitalo išpirkimo firmos į rinką pateikė 77 IPO.
Tačiau panašu, kad ši strategija prarado savo blizgesį. Pradinių viešų akcijų, kurias rinkai pateikė privataus kapitalo įmonės, skaičius mažėjo, nes nebuvo paskelbta apie didelius IPO sandorius, paskelbtus privataus kapitalo sąlygomis 2014–2018 m.
Atrodo, kad privataus kapitalo įmonės rado lengvesnių ir pelningesnių būdų įsigyjant pinigų įsigyjant, atsižvelgiant į valstybinių bendrovių vykdomą vyriausybės, reguliavimo ir akcininkų kontrolę.
Pavyzdžiui, „Burger King“ turėjo ilgą eilę įmonių savininkų, įskaitant „Pillsbury Company“, prieš tai, kai 2002 m. Nusipirko TPG Capital. Investicijų grupė atnaujino įmonę ir 2006 m. Paskelbė sėkmingą pradinį viešą akcijų platinimą. Tik po ketverių metų, įpusėjus Didžiajai recesijai, „Burger King“ vėl kilo problemų. „3G Capital“ ją išpirko ir vėl.
Šiandien „Burger King“ yra greito maisto konglomerato „Restaurant Brands International“ dukterinė įmonė, kurios būstinė yra Toronte, Kanadoje, tačiau jos daugumą valdo Brazilijos bendrovė „3G“. Konglomeratui taip pat priklauso Kanados kavos parduotuvių tinklas Tim Hortons ir keptų viščiukų tinklas „Popeyes“.
Naujausi perpakavimo tikslai
Naujausi privataus kapitalo tikslai yra duonos kepimo restoranų tinklas „Panera Bread“ ir verslo reikmenų parduotuvė „Staples“.
„Panera“ duoną „BDT Capital Partners“ ir „JAB Holding Co.“ 2017 m. Užėmė 7, 1 mlrd. Jungtinio kapitalo įmonės anksčiau buvo pirkusios „Peet's Coffee and Tea“ ir „Krispy Kreme Donuts“. Belieka tik išsiaiškinti, ar visi ar visiems pažįstami vartotojų vardai vėl pasirodys viešai.
„Stacam“ įsigijo „Sycamore Partners“ už 6, 9 milijardo dolerių, taip pat ir 2017 m. „Staples“ anksčiau įsigijo savo vienkartinį varžovą „OfficeMax“.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.