Pagal riziką įvertinta grąža

Kas yra rizikai pritaikyta grąža

Pagal riziką pakoreguota grąža apibrėžia investicinę grąžą išmatuodama, kokia rizika susijusi su tos grąžos gavimu, kuri paprastai išreiškiama skaičiumi ar reitingu. Pagal riziką pakoreguota grąža taikoma atskiriems vertybiniams popieriams, investiciniams fondams ir portfeliams.

Kai kurios įprastos rizikos priemonės yra alfa, beta, R kvadratas, standartinis nuokrypis ir Sharpe santykis. Palygindamas dvi ar daugiau galimų investicijų, investuotojas visada turėtų palyginti tas pačias rizikos priemones su kiekviena skirtinga investicija, kad gautų santykinę veiklos perspektyvą.

1:17

Pagal riziką įvertinta grąža

SUSTABDYMAS Žemai pagal riziką pritaikyta grąža

Paprasčiausiu apibrėžimu, atsižvelgiant į riziką, grąža yra tai, kiek grąžino jūsų investicija, palyginti su rizikos suma, kurią investicija prisiėmė per tam tikrą laikotarpį. Jei dviejų ar daugiau investicijų grąža per tą patį laikotarpį yra vienoda, rizika bus pakoreguota geriau, jei rizika yra mažiausia. Tačiau atsižvelgiant į tai, kad skirtingi rizikos matavimai suteikia investuotojams labai skirtingus analizės rezultatus, svarbu aiškiai pasakyti, kokia yra pagal riziką įvertinta grąža. Žemiau pateikiami prieštaringi pagal riziką įvertintos grąžos skaičiavimai ir jų reikšmė.

„Sharpe“ santykio pavyzdys

„Sharpe“ koeficientas yra perviršinė investicijos grąža, viršijanti nerizikingą normą, už standartinio nuokrypio vienetą. Jis apskaičiuojamas imant investicijos grąžą, atimant nerizikingą normą ir padalijant šį rezultatą iš standartinio investicijos nuokrypio. Visi kiti lygūs, tuo didesnis „Sharpe“ santykis. Standartinis nuokrypis parodo investicijos grąžos kintamumą, palyginti su jos vidutine grąža. Didesni standartiniai nuokrypiai atspindi didesnę grąžą, o mažesni standartiniai nuokrypiai reiškia labiau koncentruotą grąžą. Nerizikinga norma yra be rizikos investavimo, pavyzdžiui, iždo obligacijų, pajamingumas.

A investicinio fondo grąža 12% per praėjusius metus ir jo standartinis nuokrypis buvo 10%. Investicinis fondas B grąžina 10%, o jo standartinis nuokrypis buvo 7%. Per tą laiką nerizikinga buvo 3%. „Sharpe“ santykiai būtų apskaičiuojami taip:

A investicinis fondas: (12% - 3%) / 10% = 0, 9

Investicinis fondas B: (10% - 3%) / 7% = 1

Nepaisant to, kad investicinio fondo A grąža buvo didesnė, investicinio fondo B rizika buvo pakoreguota aukščiau, tai reiškia, kad jis padidino daugiau visos rizikos vieneto nei investicinis fondas A.

Treynor santykio pavyzdys

„Treynor“ santykis apskaičiuojamas taip pat, kaip ir „Sharpe“ santykis, tačiau jis naudoja investuotojo beta vertę vardiklyje. Didesnis Treynor santykis yra geresnis. Naudojant ankstesnį fondo pavyzdį ir darant prielaidą, kad kiekvieno fondo beta vertė yra 0, 75, skaičiavimai yra tokie:

A investicinis fondas: (12% - 3%) / 0, 75 = 0, 12

Investicinis fondas B: (10% - 3%) / 0, 75 = 0, 09

Šiuo atveju investicinis fondas A turi didesnį Treynor koeficientą, tai reiškia, kad fondas uždirba daugiau pelno iš sisteminės rizikos vieneto nei fondas B. Atsižvelgiant į šį rezultatą ir Sharpe rodiklio apskaičiavimo rezultatą, galima daryti išvadą, kad fondas B yra efektyvesnis. uždirbti grąžą už nesistemingos rizikos vienetą.

Ką reiškia pakoreguota rizika

Pagal riziką pakoreguota grąža gali smarkiai paveikti portfelius. Stipriose rinkose fondas, kurio rizika mažesnė nei lyginamasis indeksas, gali apriboti grąžą, o fondas, kuris rizikuoja labiau nei etalonas, gali patirti didesnę grąžą. Įrodyta, kad nors nepastoviais laikotarpiais didesnės rizikos fondai gali patirti nuostolių, fondai, turintys didesnį potraukį rizikuoti, labiau pralenkia savo etalonus visais rinkos ciklais.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

„Treynor“ santykio viduje „Treynor“ santykis, taip pat žinomas kaip atlygio ir nepastovumo santykis, yra veiklos rodiklis, skirtas nustatyti, kiek padidėjo perteklinė grąža už kiekvieną portfelio prisiimtą rizikos vienetą. daugiau Kaip naudoti „Sharpe“ koeficientą analizuoti portfelio riziką ir grąžą „Sharpe“ koeficientas naudojamas siekiant padėti investuotojams suprasti investicijos grąžą, palyginti su jos rizika. daugiau „Sortino“ santykio supratimas „Sortino“ santykis pagerėja pagal „Sharpe“ santykį, kai žemutinis neigiamas kintamumas nuo bendrojo kintamumo yra išskiriamas padalijant perteklinę grąžą iš žemiausio nuokrypio. daugiau „Treynor“ indeksas „Treynor“ indeksas nustato portfelio perteklinę grąžą vienam rizikos vienetui. daugiau Informacijos santykis padeda įvertinti portfelio našumą Informacijos santykis (IR) matuoja portfelio grąžą ir rodo portfelio valdytojo sugebėjimą generuoti perteklinę grąžą, palyginti su tam tikru etalonu. labiau aktyvios rizikos apibrėžimas Aktyvioji rizika yra rizikos rūšis, kurią sukuria fondas ar valdomas portfelis, kai bandoma įveikti lyginamojo indekso, su kuriuo ji lyginama, grąžą. daugiau partnerių nuorodų