Apvirtimo rizika
Tvirtinimo rizika yra rizika, susijusi su skolos refinansavimu. Tvirtinimo rizika dažniausiai kyla šalims ir įmonėms, kai paskola ar kitas skolos įsipareigojimas (pvz., Obligacija) artėja prie pabaigos ir ją reikia konvertuoti arba perdaryti į naują skolą. Jei per tą laiką pakilo palūkanų normos, jos turėtų refinansuoti didesnę skolą ir ateityje mokėti daugiau palūkanų - arba, obligacijų emisijos atveju, mokėti daugiau palūkanų.
Prekyboje išvestinėmis priemonėmis išnykimo rizika turi susijusią, bet šiek tiek kitokią prasmę. Tai reiškia galimybę, kad apsidraudimo pozicija pasibaigs nuostolingai, todėl reikės sumokėti grynaisiais pinigais, kai pasibaigsiantis apsidraudimo sandoris bus pakeistas nauju.
Kitaip tariant, jei prekybininkas nori sudaryti ateities sandorį iki jo pabaigos ir tada jį pakeisti nauja, panašia sutartimi, jis rizikuoja, kad nauja sutartis kainuos brangiau nei senoji - sumokės priemoką savo pozicijai pratęsti, kitaip tariant.
Paaiškinta dėl apvirtimo rizikos
Taip pat žinoma kaip „einamojo laikotarpio rizika“. Tvirtinimo rizika kartais naudojama pakaitomis su refinansavimo rizika. Tačiau iš tikrųjų tai yra daugiau to sindromo pogrupis. Refinansavimo rizika yra bendresnis terminas, reiškiantis galimybę paskolos gavėjui negalėti pakeisti esamos paskolos nauja. Tvirtinimo rizika konkrečiau susijusi su neigiamu skolų pratęsimo ar refinansavimo poveikiu.
Šis poveikis labiau susijęs su vyraujančiomis ekonominėmis sąlygomis, visų pirma palūkanų normų tendencijomis ir kredito likvidumu, nei su skolininko finansine būkle. Pavyzdžiui, jei JAV turėjo 1 trilijono dolerių skolą, kurios prireikė, kad ji galėtų pereiti per ateinančius metus, o palūkanos staiga pakildavo 2 procentais didesnės prieš išleidžiant naują skolą, tai vyriausybei kainuotų daug daugiau naujų palūkanų mokėjimų. .
Ūkio būklė taip pat reikšminga. Kreditoriai dažnai nenori atnaujinti pasibaigusių paskolų per finansinę krizę, kai sumažėja įkaito vertės, ypač jei tai yra trumpalaikės paskolos - tai yra, jų likęs terminas yra mažesnis nei vieneri metai.
Taigi, atsižvelgiant į 2012 m. Straipsnį „Laikinojo kredito rizika ir kredito rizika“, paskelbtą „ The Journal of Finance“, kartu su ekonomika gali būti svarbus ir skolos pobūdis . "Skolos terminas vaidina svarbų vaidmenį nustatant įmonės atnaujinimo riziką. Nors trumpesnis atskirų obligacijų terminas sumažina jos riziką, trumpesnis visų firmos išleistų obligacijų terminas padidina jos pratęsimo riziką, priversdamas jos akcininkus greitai absorbuoti jos patiriamus nuostolius. skolų finansavimas “
Tikrojo pasaulio apvertimo rizikos pavyzdys
2018 m. Spalio mėn. Pradžioje Pasaulio bankas paskelbė susirūpinimą dėl dviejų Azijos valstybių. „Įvertinimo rizika gali būti labai aktuali Indonezijai ir Tailandui, atsižvelgiant į jų dideles trumpalaikių skolų atsargas (atitinkamai apie 50 milijardų USD ir 63 milijardus dolerių)“, - teigiama pranešime. Pasaulio banko susirūpinimas atspindėjo tai, kad centriniai bankai visame pasaulyje griežtino kreditą ir kėlė palūkanų normas, vadovaudamiesi JAV federalinio rezervo, kuris nuo 2015 m. Stabiliai didino federalinių fondų normą, pavyzdžiu, nuo 0 procentų iki 2, 25 procento. 2018 m. Gruodžio mėn. - iš abiejų šalių bus pritraukta milijardai JAV ir užsienio investicijų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kredito pratęsimo rizika yra rizika, susijusi su skolos refinansavimu - konkrečiai, kad palūkanos už naują paskolą bus didesnės nei senos.
- Tvirtinimo rizika atspindi ekonomines sąlygas ir palūkanų normų tendencijas bei tai, kiek kredito rinkose yra likvidumo.
- Paprastai kuo trumpesnio laikotarpio skolos terminas, tuo didesnė paskolos gavėjo rizika.