Specialios paskirties transporto priemonė (SPV)
Specialiosios paskirties įmonė, dar vadinama specialiosios paskirties įmone (SPE), yra dukterinė įmonė, kurią įsteigė patronuojanti įmonė, norėdama atskirti finansinę riziką. Teisinis jos, kaip atskiros bendrovės, statusas apsaugo jos įsipareigojimus net tuo atveju, jei motininė įmonė bankrutuoja.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- SPV sukuriama kaip atskira įmonė, turinti savo balansą.
- Jis gali būti naudojamas rizikingai įmonei mažinti bet kokį neigiamą finansinį poveikį patronuojančiai įmonei ir jos investuotojams.
- Taip pat SPV gali būti kontroliuojančioji įmonė skolos vertybiniais popieriais pakeisti.
Dėl šios priežasties specialios paskirties įmonė kartais vadinama nuo bankroto priklausančiu subjektu.
Jei bus išnaudotos apskaitos spragos, šios transporto priemonės gali tapti finansiškai niokojančiu būdu paslėpti įmonės skolas, kaip tai matyti 2001 m. „Enron“ skandale.
Supratimas apie SPV
Patronuojanti įmonė sukuria SPV, kad atskirtų arba pakeistų vertybinius popierius atskiroje įmonėje, kuri dažnai nėra įtraukiama į balansą. Jis gali būti sukurtas rizikingam projektui vykdyti, tuo pačiu apsaugant patronuojančią bendrovę nuo sunkiausios jos nesėkmės rizikos.
Kitais atvejais SPV gali būti sukurtas tik tam, kad būtų pakeistas skolos vertybinis popierius, kad investuotojai galėtų būti tikri, kad jie bus grąžinti.
Bet kokiu atveju SPV veikla apsiriboja konkretaus turto įsigijimu ir finansavimu, o atskira įmonės struktūra yra šios veiklos rizikos atskyrimo metodas. SPV gali būti naudojama kaip apsikeitimo sandorių ir kitų kredito atžvilgiu svarbių išvestinių priemonių sandorio šalis.
1:36Specialios paskirties subjektas / transporto priemonė
Bendrovė, be kitų variantų, gali sudaryti SPV kaip komanditinę komanditinę bendrovę, patikos fondą, korporaciją arba ribotos atsakomybės korporaciją. Jis gali būti skirtas savarankiškai nuosavybės teisei, valdymui ir finansavimui. Bet kokiu atveju SPV padeda įmonėms pakeisti vertybinius popierius, kurti bendras įmones, atskirti įmonės turtą ar atlikti kitas finansines operacijas.
Kaip veikia SPV
SPV finansiniai duomenys gali būti nerodomi patronuojančios įmonės balanse kaip nuosavybė ar skola. Vietoj to, turtas, įsipareigojimai ir nuosavybė bus apskaitomi tik jo paties balanse.
Prieš investuodamas į bendrovę, investuotojas visada turėtų patikrinti bet kurio SPV finansus. Prisimink Enroną!
Taigi, SPV gali paslėpti svarbią informaciją iš investuotojų, kurie nevisiškai supranta įmonės finansinę padėtį. Investuotojai, prieš priimdami sprendimą investuoti į verslą, turi išanalizuoti patronuojančios įmonės ir SPV balansą.
Kaip „Enron“ naudojo SPV
Tariamai klestinčios Hiustone įsikūrusios energetikos bendrovės „Enron Corp.“ 2001 m. Finansinis žlugimas yra puikus netinkamo SPV naudojimo pavyzdys.
„Enron“ atsargos sparčiai didėjo, ir bendrovė didžiąją dalį akcijų pervedė į specialios paskirties transporto priemonę, paimdama grynuosius pinigus ar banknotą. Tada specialiosios paskirties įmonė panaudojo atsargas turtui, kuris buvo laikomas įmonės balanse, apsidrausti. Siekdamas sumažinti riziką, „Enron“ garantavo specialios paskirties transporto priemonės vertę. Kai „Enron“ akcijų kaina krito, sekė specialiosios paskirties transporto priemonių vertės ir garantijos buvo priverstos žaisti.
Jos piktnaudžiavimas SPV jokiu būdu nebuvo vienintelis Enrono padarytas apskaitos triukas, tačiau galbūt jis labiausiai ir paskatino staigų kritimą. „Enron“ negalėjo sumokėti milžiniškų sumų, kurias buvo skolingi kreditoriams ir investuotojams, o finansinis žlugimas greitai sekė.
Iki pabaigos įmonė atskleidė savo finansinę informaciją įmonės ir specialiosios paskirties įmonių balansuose. Jos interesų konfliktai buvo visiems matomi. Tačiau nedaugelis investuotojų gilinosi į finansus, kad suvoktų situacijos rimtumą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.