Nustokite mokėti didelius investicinio fondo mokesčius

Vidutinio investuotojo supratimas apie investicinių fondų išlaidų santykį gali būti klaidinantis. Bendra taisyklė, kurią dažnai cituoja patarėjai ir fondo literatūra, yra tokia, kad investuotojai turėtų stengtis nemokėti daugiau kaip 1, 5% už nuosavybės fondą. Prie viso fondo išlaidų santykio prisideda įvairūs veiksniai. Panašu, kad neinvesticiniai veiksniai, tokie kaip fondo 12b-1 mokestis, yra aptariami ir rašomi ilgai, o tokie investavimo veiksniai kaip fondo investavimo strategija yra retai svarstomi. (Taip pat žiūrėkite: Investiciniai fondai .)

Prieš įsigilindami į kai kurias investavimo priežastis, dėl kurių skiriasi išlaidų santykis, gali būti naudinga suprasti mokesčio struktūrą ir tai, kaip investuotojas moka tuos mokesčius. Visą išlaidų santykį sudaro investicijų valdymo mokestis, 12b-1 mokestis (taip pat žinomas kaip platinimo kaina) ir kitos veiklos išlaidos. Akcininkas moka mokestį kiekvieną dieną automatiškai sumažindamas fondo kainą. Paprastam investuotojui gali būti sunku suvokti, kiek yra mokama už tam tikrą fondą.

Išlaidų santykiai ir nuosavybės fondai

Investicinių fondų išlaidų santykiai labai skiriasi skirtingose ​​investavimo kategorijose. Kaip ir galima tikėtis, fondai, turintys didesnes vidines sąnaudas (prekybos sąnaudas, administracines išlaidas ir kt.), Taip pat paprastai turi didesnį išlaidų santykį.

Tarptautiniai fondai
Tarptautinių fondų valdymas gali būti labai brangus, o jų išlaidų santykis yra didžiausias. Tarptautiniai fondai investuoja į daugelį šalių ir dėl to dažnai reikalauja darbuotojų visame pasaulyje. Atitinkamai, tarptautiniai fondai paprastai turi žymiai didesnes darbo užmokesčio ir tyrimų išlaidas, palyginti su vienos šalies fondais, kurie investuoja tik į vieną šalį.

Be to, tarptautiniai fondai dažnai apsidraudžia nuo investicijų, pirkdami užsienio valiutą. Ši strategija ir papildomos išlaidos paprastai įgyvendinamos norint kompensuoti neigiamus valiutos pokyčius. Anot gerai vertinamos investicinių fondų tyrimų ir reitingų organizacijos „Morningstar“, vidutinis tarptautinis akcijų fondas, kurio turtas didesnis nei 5 mln. USD, turi 1, 68% bendrųjų išlaidų santykį. (Taip pat žiūrėkite: Išplečiant savo portfelio ribas ir kodėl šalies fondai yra tokie rizikingi .)

Mažas dangtelis
Mažos kapitalizacijos fondų išlaidų santykis taip pat yra didesnis nei reikalaujama viršutinė 1, 5% riba. Remiantis „Morningstar“ tyrimais, mažų kapitalų fondo, kurio turtas didesnis nei 5 mln. USD, vidutinis išlaidų santykis yra 1, 61%. Fondai, investuojantys į mažesnes bendroves, paprastai patiria didesnes tyrimų ir prekybos sąnaudas, palyginti su išlaidomis, susijusiomis su fondais, investuojančiais į didesnes bendroves. Mažos kapitalizacijos akcijų tyrimai gali būti brangūs, iš dalies dėl to, kad jie nėra beveik tokie pat prieinami kaip didelių kapitalinių atsargų tyrimai. Dėl to mažos kapitalizacijos fondo valdytojui labai sunku remtis antriniais tyrimais, kurie yra investicinių sprendimų pagrindas. Atitinkamai, fondai, investuojantys į mažesnes bendroves, labai dažnai atlieka pirminius tyrimus, kuriems paprastai reikia turėti keletą investavimo analitikų, kurie prisideda prie proceso.

Tuo pačiu metu mažos kapitalizacijos fondai paprastai turi didesnes prekybos sąnaudas nei didelių kapitalų fondai. Mažos kapitalizacijos akcijomis nėra taip plačiai prekiaujama kaip didelėmis kapitalizacijos akcijomis, todėl paprastai jų prekybos skirtumai yra didesni. Paprastai kuo mažesnė įmonė, tuo didesnę kainą turėsite sumokėti norėdami prekiauti. Be to, mažos kapitalizacijos fondai paprastai turi didesnius apyvartos koeficientus nei didelių kapitalų fondai, o tai taip pat daro įtaką prekybos sąnaudoms. Jei mažos kapitalizacijos fondo valdytojas neparduoda savo laimėtojų, jis labai lengvai gali tapti vidutinės kapitalizacijos fondu. „Morningstar“ teigimu, vidutinio mažų kapitalų fondo apyvartos santykis yra 93%, o vidutinio didelės kapitalizacijos fondo - 76%. (Taip pat žiūrėkite: Apibrėžta rinkos kapitalizacija ir jūsų stiliaus atitikimo nustatymas .)

Didelis dangtelis
Didelės kapitalizacijos fondų išlaidų santykis paprastai yra mažesnis nei tarptautinių ir mažų kapitalų fondų, nes didelių kapitalų strategijai nebūtinai reikia didelių vidaus analitikų komandų, kad palaikytų investavimo procesą. Šios srities fondų valdytojai gali lengvai pasikliauti išorės tyrimais ir yra daugybė aukštos kokybės tyrimų. Be to, didelės kapitalizacijos fondai turi mažesnes prekybos sąnaudas, palyginti su mažų kapitalų fondais. Didelės kapitalizacijos akcijomis prekiaujama plačiai ir paprastai prekybos skirtumai yra daug mažesni. Anot „Morningstar“, vidutinio didelės kapitalizacijos fondo, kurio turtas didesnis nei 5 mln. USD, išlaidų santykis yra 1, 45%.

Pagrindinė analizė vs. Kiekybinė analizė

Kitas svarbus aspektas, vertinant nuosavybės fondo išlaidų santykį, yra tai, ar vadovybė naudoja fundamentalią, ar kiekybinę analizę. Fondai, naudojantys kiekybinę strategiją, dažnai remiasi modeliais sudarydami portfelius. Čia didžiąją dalį darbo atlieka modeliai, o ne analitikai. (Taip pat žiūrėkite: Įvadas į pagrindinę analizę .)

Kiekybiniai fondai (arba kiekybiniai fondai) paprastai turi daug mažesnes investavimo grupes nei iš esmės valdomi fondai. Kita vertus, kiekybiniai fondai paprastai turi didesnę apyvartą nei iš esmės valdomi fondai ir dažnai turi didesnes prekybos sąnaudas. Tačiau prekybos išlaidos nėra beveik tokios reikšmingos kaip žmogiškojo kapitalo išlaidos. Apskritai fondai, kuriuose naudojama kiekybinė strategija, turėtų būti apmokestinami mažiau nei fondai, naudojantys pagrindinį požiūrį.

Šiuolaikinėje visiško informacijos atskleidimo aplinkoje dauguma fondų-šeimų kompleksų yra labai nuoširdūs apie savo investavimo procesus. Neretai iš esmės valdomas fondas savo svetainėje pateikia išsamią savo investavimo požiūrio apžvalgą. Kita vertus, kiekybiškai valdomi fondai retai atskleidžia konkrečias savo modelių detales. Kiekybinio fondo akcininkai privalo mokėti mokesčius, net nežinodami, kaip produktas valdomas.

Aktyvus valdymas Pasyvus valdymas

Investuotojams, kurie mano, kad esminė analizė sukuria mažai naudos ir kad valdytojai negali pranokti lyginamųjų indeksų, yra daugybė indeksų fondų. Indekso fondai paprastai apmokestina daug mažiau nei aktyviai valdomi fondai. Be to, indekso fondai yra labai veiksmingi mokesčių srityje, o tai sumažina visas akcininko išlaidas.

Indeksų fondai gali sutaupyti pinigų rinkliavose, tačiau ši strategija kartais būna susijusi su kitomis išlaidomis. Pavyzdžiui, indeksų fondai neturi galimybės surinkti grynųjų pinigų ar pakeisti asignavimų, kad patenkintų besikeičiančias rinkos sąlygas. Jei vertybinių popierių rinkos patirs nuosmukį, jūsų portfelis sumažės panašia suma. (Taip pat žiūrėkite: Jūs negalite spręsti apie indeksų fondą pagal jo dangą ir žemiausią indekso fondų kainą .)

Išlaidų santykiai ir obligacijų fondai

Fiksuotų pajamų fondų išlaidų santykiai taip pat labai skiriasi skirtingose ​​investavimo kategorijose. Apskritai fiksuotų pajamų fondų išlaidos yra mažesnės nei akcijų fondų, tačiau suma iš dalies priklauso nuo konkrečios investavimo kategorijos. Panašiai kaip akcijų strategijos, obligacijų strategijos gali labai skirtis atsižvelgiant į personalą, mokslinius tyrimus, prekybos sąnaudas ir užsienio valiutą, būtinas norint efektyviai įgyvendinti investavimo procesą.

Didelis derlius
Aukšto pajamingumo obligacijų fondai turi aukščiausią išlaidų santykį tarp obligacijų grupių. Vidutiniškai aukšto pelningumo fonde paprastai dirba aukštos kvalifikacijos valdytojai ir analitikai, kurių pagrindinė atsakomybė yra atlikti fundamentinius įmonių vertybinių popierių tyrimus. Be to, fiksuotų pajamų analitikai ir vadovai, atliekantys fundamentinius tyrimus, paprastai yra kompensuojami beveik tokiu pat lygiu kaip ir tie, kurie užsiima akcijų tyrimais. Be to, kadangi didelio pajamingumo vertybiniai popieriai yra gana maži ir didesni prekybos skirtumai, atskiri sandoriai yra brangesni. Anot „Morningstar“, vidutinis didelio pajamingumo fondas, kurio turtas didesnis nei 5 milijonai JAV dolerių, sportuoja, o bendrųjų išlaidų santykis yra 1, 35%. (Taip pat žiūrėkite: Aukšto pelningumo taupomųjų sąskaitų tvarkymas .)

Tarptautinis
Tarptautiniai obligacijų fondai taip pat turi aukštą išlaidų santykį, ypač lyginant su labiau jautriais vietinių obligacijų fondais, kuriems jautri palūkanų norma. Fondai, investuojantys daugiausia į užsienio obligacijas, taip pat turi papildomų tyrimų išlaidų. Norint investuoti visame pasaulyje, reikia žinių apie daugybę pasaulio ekonomikų, geopolitinių struktūrų ir rinkų. Tuo pat metu užsienio obligacijų fondai, kaip ir užsienio akcijų fondai, dažnai apsidraudžia nuo valiutų kursų. Anot „Morningstar“, fondai, sutelkiantys dėmesį į užsienio obligacijas, vidutiniškai sudaro 1, 35% bendrųjų išlaidų.

Buitiniai
Priešingai, vietinių obligacijų fondai, daugiausia investuojantys į aukštos kokybės vyriausybės ir įmonių vertybinius popierius, paprastai turi mažiausią išlaidų santykį tarp fiksuotų pajamų kategorijų. Fondai, daugiausia investuojantys į aukštos kokybės emisijas, turi mažesnes prekybos sąnaudas ir jiems paprastai nereikia analitikų darbuotojų ar apsidraudimo strategijos. Aukštos kokybės obligacijos dažniausiai kinta ir mažėja keičiantis palūkanų normoms. „Morningstar“ duomenimis, vidutinio tarpinio obligacijų fondo bendrųjų išlaidų santykis yra 1, 07%. Mokesčiai yra labai svarbus veiksnys kiekvienam asmeniui, nusprendžiančiam įsigyti tam tikrą fiksuotų pajamų fondą, nes tarp išlaidų ir fiksuotų pajamų fondo veiklos rezultatų yra didelis ryšys.

Esmė

Kaip jau matėte aukščiau, rinkliavos yra labai svarbus dalykas renkantis bet kokio tipo investicinius fondus, ypač fiksuotų pajamų fondus. Labai svarbu suprasti, kodėl mokestis yra didelis ar mažas, palyginti su kitais fondais. Kartais didesni mokesčiai yra pateisinami, o kitu atveju - ne. Portfelio valdytojams ir analitikams už jų darbą turėtų būti atlyginama. Tačiau kompensacija turėtų būti proporcinga pastangoms, kurių reikia norint suvaldyti produktą, ir jūs patys turite nuspręsti, kurie mokesčiai ir lėšos nėra jums.