Tvarus augimo tempas - SGR
Tvarus augimo tempas (SGR) yra didžiausias augimo tempas, kurį gali išlaikyti įmonė ar socialinė įmonė, nefinansuodama augimo papildomu nuosavu kapitalu ar skolomis. SGR apima maksimalų pardavimų ir pajamų augimą, nedidinant finansinio sverto. SGR pasiekimas gali padėti įmonei užkirsti kelią per dideliam įsiskolinimui ir išvengti finansinės kančios.
1:36Tvarus augimo tempas
SGR formulė ir skaičiavimas
SGR = Nuosavo kapitalo grąža × (1 − Dividendų išmokėjimo santykis) \ tekstas {SGR} = \ tekstas {Nuosavo kapitalo grąža} \ kartų (1 - tekstas {Dividendo išmokėjimo santykis}) SGR = Nuosavo kapitalo grąža × (1 − Dividend Išmokų santykis)
Pirmiausia sužinokite arba apskaičiuokite įmonės ROE arba nuosavo kapitalo grąžą. ROE matuoja įmonės pelningumą lyginant grynąsias pajamas ar pelną su bendrovės neapmokėtomis akcijomis ar nuosavu kapitalu.
Tada atimkite iš bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientą iš 1. Dividendų išmokėjimo koeficientas yra procentinis pelnas, tenkantis vienai akcijai, išmokėtas akcininkams kaip dividendai. Galiausiai padauginkite skirtumą iš įmonės ROE.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tvarus augimo tempas (SGR) yra maksimalus augimo tempas, kurį įmonė gali išlaikyti, nefinansuodama augimo papildomu nuosavu kapitalu ar skolomis.
- Bendrovės, turinčios aukštą SGR, paprastai yra veiksmingos maksimaliai padidindamos savo pardavimus, daugiausia dėmesio skirdamos didelėms maržoms skirtiems produktams ir tvarkydamos mokėtinas atsargas ir gautinas sumas.
- Ilgalaikėje perspektyvoje išlaikyti aukštą SGR gali būti sudėtinga dėl kelių priežasčių, įskaitant konkurencijos patekimą į rinką, ekonominių sąlygų pokyčius ir poreikį didinti mokslinius tyrimus ir plėtrą.
Operacijos ir SGR
Kad įmonė veiktų aukščiau savo SGR, jai reikės maksimaliai padidinti pardavimus ir sutelkti dėmesį į dideles pajamas gaunančius produktus ir paslaugas. Taip pat yra svarbus atsargų valdymas, ir vadovybė turi žinoti apie vykstančias atsargas, reikalingas suderinti ir palaikyti įmonės pardavimų lygį.
Bendrovės SGR gali padėti nustatyti, ar ji tinkamai tvarko kasdienes operacijas, įskaitant sąskaitų apmokėjimą ir laiku sumokėtą sumą. Mokėtinų sąskaitų arba tiekėjams mokėtinų trumpalaikių skolų tvarkymas turi būti tvarkomas laiku, kad pinigų srautai vyktų sklandžiai.
Gautinų sąskaitų tvarkymas
Gautinų sumų surinkimo valdymas taip pat labai svarbus norint išlaikyti grynųjų pinigų srautus ir pelno maržas. Gautinos sumos atspindi pinigus, kuriuos klientai yra skolingi įmonei. Didesnė tikimybė, kad įmonei gali pritrūkti grynųjų pinigų srautų ir sunkiai finansuoti savo veiklą, tuo ilgiau trunka, kol įmonė surenka mokėtinas ir gautinas sumas. Dėl šios priežasties įmonei reikės papildomos skolos ar nuosavo kapitalo, kad kompensuotų šį pinigų srautų trūkumą. Įmonės, kurių SGR yra žemos, gali nesugebėti efektyviai valdyti savo mokėtinų sumų ir gautinų sumų.
Aukštųjų SGR netvarumas
Ilgainiui išlaikyti aukštą SGR gali būti sudėtinga daugumai įmonių. Didėjant pardavimo pajamoms, įmonė yra linkusi pasiekti savo produktų pardavimo tašką. Dėl to, norėdamos išlaikyti augimo tempą, įmonės turi plėstis į naujus ar kitus produktus, kurių pelno maržos gali būti mažesnės. Mažesnės maržos gali sumažinti pelningumą, suvaržyti finansinius išteklius ir, siekiant palaikyti augimą, gali prireikti naujo finansavimo. Kita vertus, įmonėms, kurios nesugeba pasiekti savo SGR, gresia stagnacija.
SGR skaičiavime daroma prielaida, kad įmonė nori išlaikyti tikslinę skolos ir nuosavybės kapitalo struktūrą, išlaikyti statinį dividendų išmokėjimo koeficientą ir pagreitinti pardavimus taip greitai, kaip leidžia organizacija.
Kai augimas viršija tvarų augimo tempą - SGR
Yra atvejų, kai įmonės augimas tampa didesnis nei tai, ką ji gali savarankiškai finansuoti. Tokiais atvejais įmonė turi parengti finansinę strategiją, kuri pritrauktų kapitalą, reikalingą jos sparčiam augimui finansuoti. Bendrovė gali išleisti kapitalą, padidinti finansinį svertą per skolas, sumažinti dividendų išmokas arba padidinti pelno maržas maksimaliai padidindama savo pajamų efektyvumą. Visi šie veiksniai gali padidinti įmonės SGR.
SGR ir PEG santykis
Kainos ir uždarbio augimo santykis (PEG santykis) yra akcijų kainos ir uždarbio (P / E) santykis, padalytas iš jo uždarbio augimo greičio per nurodytą laikotarpį. PEG santykis naudojamas nustatant akcijų vertę, atsižvelgiant į bendrovės pelno augimą, ir manoma, kad jos suteikia išsamesnį vaizdą nei P / E santykis.
SGR apima įmonės augimo tempą, neatsižvelgiant į bendrovės akcijų kainą, o PEG santykis apskaičiuoja augimą, nes jis susijęs su akcijų kaina. Todėl SGR yra metrika, kuria įvertinamas augimo gyvybingumas, kiek tai susiję su jo skola ir nuosavybe. PEG santykis yra vertinimo metrika, naudojama nustatant, ar akcijų kaina yra nepakankamai įvertinta, ar ne.
Tvaraus augimo tempo apribojimai
Siekti SGR yra kiekvienos įmonės tikslas, tačiau kai kurie vėjai gali sustabdyti verslo plėtrą ir pasiekti optimalų SGR.
Vartotojų tendencijos ir ekonominės sąlygos gali padėti verslui pasiekti tvarų augimą arba priversti įmonę to visiškai praleisti. Mažiau disponuojančių pajamų vartotojai paprastai yra atsargesni išleisdami pinigus, todėl jie diskriminuoja pirkėjus. Bendrovės konkuruoja dėl šių klientų verslo mažindamos kainas ir galimai mažindamos augimą. Bendrovės taip pat investuoja pinigus į naujų produktų kūrimą, kad stengtųsi išlaikyti esamus klientus ir padidinti rinkos dalį, o tai gali sumažinti įmonės galimybes augti ir pasiekti savo SGR.
Įmonės prognozavimas ir verslo planavimas gali pakenkti jos galimybėms pasiekti tvarų ilgalaikį augimą. Įmonės kartais painioja savo augimo strategiją su augimo galimybėmis ir neteisingai apskaičiuoja optimalų SGR. Jei ilgalaikis planavimas yra blogas, įmonė gali pasiekti greitą augimą per trumpą laiką, tačiau ilgalaikio to neišlaikys.
Ilgalaikėje perspektyvoje įmonės turi reinvestuoti į save įsigydamos ilgalaikį turtą, kuris yra nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai. Todėl įmonei gali prireikti finansavimo, kad būtų galima finansuoti ilgalaikį augimą investuojant.
Kapitalui imlioms pramonės šakoms, tokioms kaip nafta ir dujos, norint tęsti veiklą, reikia naudoti skolos ir nuosavybės finansavimą, nes jų įranga, tokia kaip naftos gręžimo mašinos ir naftos gręžimo mašinos, yra tokia brangi.
Norint pasiekti teisingą palyginimą ir prasmingą etaloną, svarbu palyginti įmonės SGR su panašiomis savo pramonės įmonėmis. Sužinokite apie tai, kaip įmonėms įtaką daro jų pramonės finansinis gyvenimo ciklas.
Tvaraus augimo tempo (SGR) pavyzdys
Tarkime, kad įmonės ROE yra 15%, o dividendų išmokėjimo koeficientas - 40%. Jūs apskaičiuotumėte jo SGR taip:
ROE: 0, 15 × (1−0, 40 dividendų išmokėjimo santykis) \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {ROE:} 0, 15 \ kartų (1 - 0, 40 \ tekstas {dividendų išmokėjimo santykis}) \\ & \ tekstas {SGR:} 0, 09 \ tekstas {Or} 9 \% \ pabaiga {suderinta} ROE: 0, 15 × (1–0, 40 dividendų išmokėjimo santykis)
Aukščiau pateiktas rezultatas reiškia, kad įmonė gali saugiai augti 9% greičiu, naudodama savo dabartinius išteklius ir pajamas, nepatirdama papildomų skolų ar išleisdama nuosavo kapitalo augimo finansavimui.
Jei įmonė nori paspartinti savo augimą peržengdama 9% ribą iki, tarkime, 12%, įmonei greičiausiai reikės papildomo finansavimo. Tvarus augimo tempas reiškia, kad visos bendrovės pardavimo pajamos, išlaidos, mokėtinos sumos ir gautinos sumos šiuo metu yra tvarkomos maksimaliai efektyviai ir efektyviai.
Realus SGR pavyzdys
„Exxon Mobil Corporation“ (XOM) yra naftos ir dujų įmonė, jau daugiau nei šimtą metų mokanti dividendus. Čia yra jos finansinė informacija apie 2018 m. Trečiąjį ketvirtį:
ROE: 12, 24% dividendų išmokėjimo santykis: 0, 60 SGR apskaičiavimas: 0, 1224 ∗ (1−0, 60) \ prasideda {suderintas} ir \ tekstas {ROE:} 12, 24 \% \\ & \ tekstas {dividendų išmokėjimo santykis:} 0, 60 \\ & \ tekstas {SGR skaičiavimas:} 0, 1224 ^ \ ast (1 - 0, 60) \\ & \ tekstas {SGR:} 0, 0489 \ tekstas {Arba} 4, 89 \% \ pabaiga {suderinta} ROE: 12, 24% dividendų išmokėjimo santykis: 0, 60 SGR Skaičiavimas: 0, 1224 ∗ (1–0, 60)
Remdamasi SGR formulės rezultatais, įmonė gali augti tvariai - 4, 89%, neišleisdama papildomo nuosavo kapitalo ar prisiimdama papildomų skolų.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.