Laiko vertės apibrėžimas
Prekyba pasirinkimo sandoriais laiko vertė reiškia pasirinkimo sandorio premijos dalį, kuri priskiriama likusiam laikotarpiui iki opciono sutarties galiojimo pabaigos. Bet kurio pasirinkimo kainą sudaro dvi dalys: jo vidinė vertė ir laiko vertė. Bendra pasirinkimo sandorio premija yra lygi vidinei vertei pridėjus pasirinkimo sandorio laiko vertę.
Laiko vertė taip pat žinoma kaip išorinė vertė.
Laiko vertės pagrindai
Opciono kaina (arba kaina) yra pinigų suma, vadinama premija. Pasirinkimo sandorio pirkėjas moka šią priemoką pasirinkimo sandorio pardavėjui mainais už pasirinkimo sandorio suteiktą teisę: pasirinkimu pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti turtą arba leisti jo galiojimo laikui pasibaigti.
Vidinė vertė yra skirtumas tarp pagrindinio turto kainos (pvz., Akcijų ar prekių ar bet kokio pasirinkimo sandorio) ir pasirinkimo sandorio kainos. Įsigijimo pasirinkimo sandorio tikroji vertė (teisė, bet ne įsipareigojimas pirkti turtą) yra lygi pagrindinei vertei atėmus pradinę kainą; realioji pardavimo pasirinkimo sandorio vertė (teisė parduoti turtą) yra lygi pradinei vertei atėmus bazinę kainą. Taigi pasirinkimo sandorio laiko vertė yra lygi jo premijai (pasirinkimo sandorio kainai) atėmus vidinę vertę (skirtumas tarp pradinės ir pagrindinio turto kainos).
Laiko vertę galima lyginti taip:
- „Premium“ parinktis - vidinė vertė = laiko vertė
Arba kitaip tariant: premijos suma, viršijanti pasirinkimo sandorio vidinę vertę, vadinama jos laiko verte. Pvz., Jei „Alphabet Inc.“ (GOOG) akcijų kaina yra 1 044 USD už akciją, o „Alphabet Inc.“ 950 USD vertės pasirinkimo sandorio kaina yra 97 USD, tada pasirinkimo sandorio vidinė vertė yra 94 USD (1 044 - 950 USD), o laiko vertė - 3 USD. (97 USD - 94 USD).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Laiko vertė yra vienas iš dviejų pagrindinių komponentų, kuriuos sudaro pasirinkimo sandorio premija arba kaina.
- Kaip lygtis, laiko vertė išreiškiama kaip „Premium Premium“ - vidinė vertė = laiko vertė.
- Paprastai kuo daugiau laiko liko iki galimybės galiojimo pabaigos, tuo didesnė pasirinkimo laiko vertė.
Laiko vertės reikšmė
Paprastai kuo daugiau laiko lieka iki galiojimo pabaigos, tuo didesnė pasirinkimo laiko vertė. Priežastis paprasta: investuotojai nori mokėti didesnę įmoką už ilgesnį laiką, nes sutartis turės būti ilgesnė, nes palankus pagrindinio turto pokytis. Ir atvirkščiai: kuo mažiau laiko lieka pasirinkimo sandoriui, tuo mažesnę sumą investuotojai nori mokėti, nes pasirinkimo sandorio tikimybė turėti pelno mažėja.
Apskritai pasirinkimo sandoris praranda trečdalį savo laiko vertės per pirmąjį savo gyvenimo pusmetį, o likusieji du trečdaliai laiko vertės per antrąją pusę. Laiko vertė laikui bėgant mažėja vis sparčiau, reiškinys, žinomas kaip laiko mažėjimas arba laiko vertės mažėjimas.
Kartu su skaičiavimu iki galiojimo pabaigos, kitas veiksnys gali turėti įtakos pasirinkimo sandorio laiko vertei - numanomas nepastovumas arba suma, kuria pagrindinis turtas greičiausiai pasikeis per nurodytą laikotarpį. Jei numanomas kintamumas padidės, pakils ir laiko vertė. Pvz., Jei investuotojas perka pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio numanomas 30 procentų kintamumas yra metinis, o numanomas nepastovumas kitą dieną padidėja iki 45 procentų, pasirinkimo sandorio laiko vertė padidėtų. Investuotojai suprastų, kad dramatiški pokyčiai atneša daugiau galimybių šiam turtui judėti.
Nepriklausomai nuo įtakos, pasirinkimo sandorio laiko vertė galutinai sumažėja iki nulio, pasibaigus jo galiojimo laikui.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.