Bendras grąžinimo apsikeitimas

Kas yra bendros grąžos apsikeitimo sandoris?

Bendros grąžos apsikeitimo sandoris yra apsikeitimo sandoris, pagal kurį viena šalis moka įmokas pagal nustatytą fiksuotą arba kintamą normą, o kita šalis atlieka mokėjimus pagal pagrindinio turto grąžą, į kurią įeina ir jos gaunamos pajamos, ir bet koks kapitalas. pelnas. Vykdant bendrą grąžos apsikeitimą, pagrindinis turtas, vadinamas pamatiniu turtu, paprastai yra nuosavybės indeksas, paskolos arba obligacijos. Turtas priklauso šaliai, gaunančiai nustatytą normą.

1:19

Bendras grąžinimo apsikeitimas

Bendros grąžos apsikeitimo sandorių supratimas

Bendros grąžos apsikeitimo sandoris suteikia galimybę šaliai, gaunančiai visą grąžą, įgyti pozicijos ir gauti naudos iš pamatinio turto, faktiškai neturėdamas jos. Šie apsikeitimo sandoriai yra populiarūs tarp rizikos draudimo fondų, nes jie suteikia naudos iš didelės pozicijos su minimaliomis grynųjų pinigų sąnaudomis. Abi šalys, dalyvaujančios bendro grąžinimo apsikeitimo sandoriuose, yra žinomos kaip bendros grąžos mokėtojas ir visos grąžos gavėjas.

Bendras grąžinimo apsikeitimas yra panašus į kulkos apsikeitimą; tačiau, pakeitus kulką, mokėjimas atidedamas, kol apsikeitimas baigiasi arba pozicija užsidaro.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Bendros grąžos apsikeitimo sandorių metu viena šalis atlieka mokėjimus pagal nustatytą normą, o kita šalis atlieka mokėjimus pagal pagrindinio arba pamatinio turto kursą.
• Bendros grąžos apsikeitimo sandoriai suteikia galimybę šaliai, gaunančiai visą grąžą, naudotis pamatiniu turtu, jo neturėdami.
• Priimančioji šalis taip pat surenka visas iš turto gautas pajamas, tačiau mainais privalo sumokėti nustatytą palūkanų normą per visą apsikeitimo laiką.
• Gavėjas prisiima sisteminę ir kredito riziką, tuo tarpu mokėtojas neprisiima jokios įvykdymo rizikos, tačiau prisiima kredito riziką, kuri gali būti taikoma gavėjui.

Viso grąžinimo apsikeitimo sandorių reikalavimai

Bendros grąžos apsikeitimo sandorio metu visą grąžą gaunanti šalis surenka visas iš turto gautas pajamas ir gauna naudą, jei turto kaina padidėja per visą mainų laiką. Mainais bendros grąžos gavėjas privalo sumokėti turto savininkui nustatytą palūkanų normą per visą apsikeitimo laiką. Jei turto kaina nukris per mainų laikotarpį, bendros grąžos gavėjas turės sumokėti turto savininkui tą sumą, kuria turtas sumažėjo. Vykdydamas bendros grąžos apsikeitimą, gavėjas prisiima sisteminę arba rinkos, kredito ir kredito riziką. Mokėtojas, atvirkščiai, netenka rizikos, susijusios su pagrindinio vertybinio popieriaus vykdymu, tačiau prisiima kredito riziką, kuri gali būti taikoma gavėjui.

Viso grąžinimo apsikeitimo pavyzdys

Tarkime, kad dvi šalys sudaro vienerių metų bendros grąžos apsikeitimo sandorį, kuriame viena šalis gauna neribotą 2% maržą, bet ir Londono tarpbankinę normą (LIBOR). Kita šalis gauna bendrą „Standard & Poor's 500 Index“ (S&P 500) grąžą, kurios pagrindinė suma yra 1 mln. USD.

Po vienerių metų, jei LIBOR yra 3, 5%, o „S&P 500“ padidėja 15%, pirmoji šalis moka antrajai pusei 15% ir gauna 5, 5%. Išmoka užskaitoma pasibaigus mainams, kai antroji šalis gauna 95 000 USD arba [1 mln. USD x (15% - 5, 5%)] įmoką. Priešingai, manau, kad S&P 500 sumažėja 15%, o ne vertinama. Pirmoji šalis gautų 15%, be LIBOR normos ir fiksuotos maržos, o pirmajai šaliai sumokėta suma būtų 205 000 USD arba [1 mln. USD x (15% + 5, 5%)].

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Apsikeitimas Apsikeitimas yra išvestinė sutartis, per kurią dvi šalys keičiasi tokiomis finansinėmis priemonėmis kaip palūkanų normos, biržos prekės ar užsienio valiuta. daugiau Amortizuojančio apsikeitimo apibrėžimas Apibrėžimas Amortizuojantis apsikeitimo sandoris yra palūkanų normos apsikeitimo sandoris, kurio tariamoji pagrindinė suma yra sumažinta pagal bazines fiksuotas ir kintamas palūkanų normas. daugiau Akcijų apsikeitimo apibrėžimas Apibrėžimas Akcijų apsikeitimas yra pinigų srautų mainai tarp dviejų šalių, leidžiantys kiekvienai šaliai diversifikuoti savo pajamas, išlaikant pradinį turtą. daugiau Apsikeitimo kurso apibrėžimas Apsikeitimo kursas žymi fiksuotą apsikeitimo sandorio dalį, nustatytą sutartu etalonu ir sutartimi tarp šalies ir kitos šalies. daugiau Vienos nakties indekso apsikeitimo apibrėžimas „Vienos nakties indekso apsikeitimo sandoris“ reiškia apsidraudimo susitarimą, kuriame pinigų srautas, pagrįstas vienos nakties paskolos norma, yra keičiamas į kitą iš anksto nustatytą pinigų srautą. daugiau Turto apsikeitimo apibrėžimas Turto apsikeitimas yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, per kurią keičiamos pastovios ir kintamos investicijos. daugiau partnerių nuorodų