Bendra akcininkų grąža (TSR)
Bendras akcininkų grąžos (TSR) faktorius, susijęs su kapitalo prieaugiu ir dividendais, kai išmatuojama bendra akcijų grąžos investuotojui grąža. TSR yra visų pinigų srautų, tenkančių investuotojui, vidinė grąžos norma (IRR) per investicijos laikymo laikotarpį. Kad ir kaip būtų skaičiuojamas, TSR reiškia tą patį dalyką: visą investuotojams grąžintą sumą.
Bendros akcininko grąžos (TSR) supratimas
Yra du pagrindiniai būdai, kaip investuotojas uždirba pinigus iš akcijų - kapitalo prieaugis ir einamosios pajamos. Kapitalo prieaugis yra akcijų rinkos kainos pokytis nuo jų įsigijimo dienos iki jų pardavimo dienos (arba dabartinė kaina, jei jos vis dar priklauso). Einamosios pajamos - tai dividendai, kuriuos įmonė išmoka iš savo uždarbio, kol investuotojas vis dar turi akcijų.
Skaičiuodamas TSR, investuotojas turi atsižvelgti tik į dividendus, gautus per akcijų nuosavybės laikotarpį. Pvz., Jam gali priklausyti akcijos dividendų išmokėjimo dieną, tačiau jis gauna dividendus tik tuo atveju, jei akcijos jam priklausė ex-dividendų dieną. Todėl investuotojas, skaičiuodamas TSR, turi žinoti akcijų galiojimo pabaigos datą, o ne dividendų mokėjimo dieną. Išmokėtus dividendus sudaro akcininkams grąžintos grynosios išmokos, akcijų supirkimo programos, vienkartiniai dividendų mokėjimai ir reguliarūs dividendų išmokėjimai.
Bendra akcininko grąža yra finansinis pelnas, atsirandantis dėl akcijų kainos pokyčio, pridedant dividendus, kuriuos įmonė išmoka per išmatuotą laiko tarpą, padalytą iš pradinės akcijų pirkimo kainos. Tarkime, kad investuotojas nusipirko 100 akcijų už 20 USD ir vis dar turi akcijų. Bendrovė išmokėjo 4, 50 USD dividendų, nes investuotojas nusipirko akcijas, o dabartinė kaina yra 24 USD.
TSR = {(dabartinė kaina - pirkimo kaina) + dividendai} ÷ pirkimo kaina
TSR = {(24 USD - 20 USD) + 4, 50 USD} ÷ 20 USD = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR yra naudingiausia, kai išmatuojama bėgant laikui, nes parodo įmonės sukurtą ilgalaikę vertę, kuri yra pati tiksliausia metrika sėkmės įvertinimui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Yra du pagrindiniai būdai, kaip investuotojas uždirba pinigus akcijose - kapitalo prieaugis ir einamosios pajamos (dividendai).
- Bendras akcininkų grąžos faktorius, susijęs su kapitalo prieaugiu ir dividendais, kai išmatuojama bendra akcijų grąžos investuotojui grąža.
- TSR yra lengvai suprantamas bendros akcininkams skirtos finansinės naudos skaičius.
Bendros akcininko grąžos pranašumai ir trūkumai
TSR geriausia naudoti analizuojant rizikos kapitalą ir privataus kapitalo investicijas. Šios investicijos paprastai apima kelias grynųjų pinigų investicijas per visą verslo gyvavimo laiką ir vieną grynųjų pinigų išleidimą pabaigoje per pirminį viešą platinimą (IPO) arba pardavimą.
Kadangi TSR išreiškiamas procentais, šis skaičius lengvai palyginamas su pramonės etalonais ar to paties sektoriaus įmonėmis. Tačiau tai atspindi bendrą praeitą grąžą akcininkams, neatsižvelgiant į būsimą grąžą.
TSR yra lengvai suprantamas bendros akcininkams skirtos finansinės naudos skaičius. Skaičius parodo, kaip rinka vertina bendrą įmonės veiklą per tam tikrą laikotarpį. Tačiau TSR yra apskaičiuojamas bendrov ÷ ms, kurių akcijomis prekiaujama bendrai, o ne padalijant. Be to, TSR veikia tik investicijoms, kai po pirkimo yra viena ar daugiau grynųjų pinigų. Be to, TSR yra orientuota į išorę ir atspindi rinkos suvokimą apie veiklos rezultatus; todėl TSR gali būti neigiamai paveikta, jei per trumpą laiką labai nukentės iš esmės stipri bendrovės akcijų kaina.
TSR neišmatuoja absoliutaus investicijos dydžio ar jos grąžos. Dėl šios priežasties TSR gali teikti pirmenybę investicijoms, kurių grąža yra aukšta, net jei grąžos suma doleriais yra maža. Pvz., Jei 1 USD investicija grąžina 3 USD, TSR yra didesnė nei 1 mln. USD investicija, grąžinanti 2 mln. USD. Be to, TSR negalima naudoti, kai investicija generuoja tarpinius pinigų srautus. Be to, TSR neatsižvelgia į kapitalo kainą ir negali palyginti investicijų per skirtingus laikotarpius.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.