Prekyba aukso ir sidabro ateities sandoriais

Aukso ir sidabro ateities sandoriai gali pasiūlyti apsidraudimą nuo infliacijos, spekuliaciją, alternatyvią investavimo klasę ar komercinį apsidraudimą investuotojams, ieškantiems galimybių ne tradicinio kapitalo ir fiksuotų pajamų vertybinių popierių. Šiame straipsnyje apžvelgsime aukso ir sidabro ateities sutarčių pagrindus ir kaip jais prekiaujama, tačiau reikia įspėti: prekyba šioje rinkoje yra susijusi su didele rizika, kuri gali būti didesnis veiksnys nei jų aukščiausias grąžos profilis.

Kas yra tauriųjų metalų ateities sutartys?

Tauriųjų metalų ateities sandoriai yra teisiškai įpareigojantis susitarimas dėl aukso ar sidabro pristatymo už sutartą kainą ateityje. Ateities sandoriai standartizuoja sutarčių kiekį, kokybę, pristatymo laiką ir vietą. Kintama tik kaina.

Apdraustieji naudoja šias sutartis kaip būdą valdyti kainos riziką, kai tikimasi įsigyti ar parduoti fizinį metalą. Ateities sandoriai taip pat suteikia spekuliantams galimybę dalyvauti rinkose be jokio fizinio palaikymo.

Galima užimti dvi skirtingas pozicijas: ilgoji (pirkimo) pozicija yra įsipareigojimas priimti fizinio metalo pristatymą, o trumpoji (parduoti) pozicija yra įsipareigojimas pristatyti. Didžioji dauguma ateities sandorių yra kompensuojami iki pristatymo datos. Pavyzdžiui, taip atsitinka, kai investuotojas, turintis ilgą poziciją, inicijuoja trumpąją poziciją toje pačioje sutartyje, veiksmingai pašalindamas pradinę ilgąją poziciją.

Ateities sutarčių pranašumai

Prekyba ateities sandoriais suteikia daugiau finansinio sverto, lankstumo ir finansinio vientisumo nei prekyba pačiomis prekėmis, nes jos prekiauja centralizuotose biržose.

Finansinis svertas yra galimybė prekiauti ir valdyti didelės rinkos vertės produktą, turintį dalį visos vertės. Prekyba ateities sandoriais sudaroma su veiklos marža, kuriai reikia žymiai mažiau kapitalo nei fizinei rinkai. Šis svertas suteikia spekuliantams didesnę riziką / didesnę grąžą.

Pavyzdžiui, viena aukso ateities sutartis valdo 100 Trojos uncijų arba vieną aukso plytą. Šios sutarties dolerio vertė yra 100 kartų didesnė už vienos uncijos aukso rinkos kainą. Jei rinkoje prekiaujama 600 USD už unciją, sutarties vertė yra 60 000 USD (600 USD x 100 uncijų). Remiantis valiutų maržos taisyklėmis, vienai sutarčiai kontroliuoti reikalinga marža yra tik 4 050 USD. Taigi už 4 050 USD galima kontroliuoti 60 000 USD vertės auksą. Kaip investuotojui tai suteikia jums galimybę panaudoti 1 USD, kad būtų galima valdyti maždaug 15 USD.

Ateities sandorių rinkose taip pat lengva inicijuoti trumpąją poziciją, kaip ir ilgąją, suteikiant dalyviams daug lankstumo. Šis lankstumas suteikia apsidraudimo sandoriams galimybę apsaugoti savo fizines pozicijas ir spekuliantams užimti pozicijas atsižvelgiant į rinkos lūkesčius.

Aukso ir sidabro ateities biržos dalyviams nekelia jokios sandorio šalies rizikos; tai užtikrina biržų tarpuskaitos paslaugos. Birža veikia kaip pirkėjas kiekvienam pardavėjui ir atvirkščiai, sumažėja rizika, jei kuri nors šalis nevykdo savo įsipareigojimų.

Ateities sandorių specifikacijos

Yra keletas skirtingų aukso sutarčių, kuriomis prekiaujama JAV biržose: viena - COMEX ir dvi - eCBOT. Yra sudaryta 100 trožių uncijos sutartis, kuria prekiaujama abiejose biržose, ir mažoji sutartis (33, 2 trojos uncijos), kuria prekiaujama tik eCBOT.

„Silver“ taip pat turi dvi sutartis, prekiaujančias „eCBOT“, ir vieną - „COMEX“. „Didžioji“ sutartis yra skirta 5000 uncijų, kuria prekiaujama abiejose biržose, tuo tarpu „eCBOT“ turi mažiausiai 1000 uncijų.

Auksiniai ateities sandoriai

Auksu prekiaujama doleriais ir centais už unciją. Pvz., Kai aukso prekyba siekia 600 USD už unciją, sutarties vertė yra 60 000 USD (600 USD x 100 uncijų). Prekybininkas, kurio ilgis yra 600 USD, o parduodamas - 610 USD, uždirbs 1 000 USD (610 USD - 600 USD = 10 USD pelno; 10 USD x 100 uncijų = 1 000 USD). Priešingai, prekybininkas, kurio ilgosios kainos yra 600 USD, o pardavimo - 590 USD, praras 1 000 USD.

Mažiausias kainos pokytis arba erkės dydis yra 10 centų. Rinkoje gali būti platus asortimentas, tačiau ji turi judėti mažiausiai 10 centų.

Tiek „eCBOT“, tiek „COMEX“ nurodo pristatymą į Niujorko teritorijos saugyklas. Šie skliautai keičiami keičiantis. Aktyviausi mėnesiai, kuriais prekiaujama (atsižvelgiant į apimtį ir atvirą palūkanų normą), yra vasaris, balandis, birželis, rugpjūtis, spalis ir gruodis.

Norėdami palaikyti tvarkingą rinką, šios biržos nustatys pozicijų ribas. Pozicijos apribojimas yra didžiausias sutarčių, kurias gali sudaryti vienas dalyvis, skaičius. Apsidraudėjams ir spekuliantams yra skirtingos pozicijų ribos.

Sidabro ateitis

Sidabru prekiaujama doleriais ir centų už unciją kaip auksas. Pvz., Jei sidabras prekiauja 10 USD už unciją, „didžiosios“ sutarties vertė yra 50 000 USD (5000 uncijų x 10 USD už unciją), o mini bus 10 000 USD (1 000 uncijų x 10 USD už unciją).

Erkės dydis yra 0, 001 USD už unciją, tai prilygsta 5 USD už didelę sutartį ir 1 USD už mini sutartį. Rinkoje gali nebūti prekybos mažesniu žingsniu, tačiau ji gali prekiauti didesniais kartotiniais, pavyzdžiui, centų.

Kaip ir auksas, abiejų biržų pristatymo reikalavimai nurodo skliautus Niujorko srityje. Aktyviausi pristatymo mėnesiai (atsižvelgiant į apimtį ir atvirus pomėgius) yra kovas, gegužė, liepa, rugsėjis ir gruodis.

Sidabras, kaip ir auksas, taip pat turi pozicijų ribas, kurias nustato biržos.

Apdraustieji ir spekuliantai ateities sandorių rinkoje

Pagrindinė bet kurios ateities sandorių rinkos funkcija yra suteikti centralizuotą rinką tiems, kurie ateityje nori pirkti ar parduoti fizines prekes. Metalo ateities sandorių rinka padeda apsidraudusiesiems sumažinti riziką, susijusią su neigiamais kainų pokyčiais grynųjų pinigų rinkoje. Apsidraudimo pavyzdžių pavyzdžiai yra bankų saugyklos, kasyklos, gamintojai ir juvelyrai.

Apdraustieji rizikuoja rinkoje, priešinga jų fizinei padėčiai. Dėl kainų koreliacijos tarp ateities ir neatidėliotinų sandorių rinkos, vienos rinkos pelnas gali kompensuoti nuostolius kitoje. Pavyzdžiui, juvelyras, bijantis, kad už auksą ar sidabrą mokės didesnes kainas, nusipirktų sutartį, kad užfiksuotų garantuotą kainą. Jei aukso ar sidabro rinkos kaina pakils, jie turės mokėti didesnes aukso / sidabro kainas.

Kadangi juvelyras užėmė ilgą poziciją ateities sandorių rinkose, jie galėjo užsidirbti pinigų pagal ateities sandorius, o tai kompensuotų aukso / sidabro pirkimo išlaidų padidėjimą. Jei aukso ar sidabro grynųjų pinigų kaina ir ateities sandorių kainos sumažėtų, apsidraudėjas netektų savo ateities pozicijų, bet mokėtų mažiau, pirkdamas auksą ar sidabrą grynųjų pinigų rinkoje.

Skirtingai nuo apsidraudimo sandorių, spekuliantai nėra suinteresuoti prisiimti įsipareigojimus, bet vietoj to stengiasi pasipelnyti prisiimdami rinkos riziką. Spekuliantai apima pavienius investuotojus, rizikos draudimo fondus ar prekių prekybos patarėjus (CTA).

Spekuliantai būna įvairių formų ir dydžių, todėl rinkoje gali būti įvairių laikotarpių. Tie, kurie sesijoje dažnai lankosi ir išeina iš rinkos, vadinami skalpeliais. Dienos prekybininkas pozicijas užima ilgiau, nei daro skalpelis, tačiau paprastai ne per naktį. Pozicijos prekybininkas laiko keletą sesijų. Visi spekuliantai turi žinoti, kad jei rinka juda priešinga kryptimi, pozicija gali sukelti nuostolių.

Esmė

Nesvarbu, ar esate apsidraudėjas, ar spekuliantas, labai svarbu atsiminti, kad prekyba apima didelę riziką ir nėra tinkama visiems. Nors tiems, kurie užsiima prekyba aukso ir sidabro ateities sandoriais, gali būti didelis pelnas, atminkite, kad ateities sandorius geriausia palikti prekybininkams, turintiems kompetencijos, reikalingos sėkmei šiose rinkose.