Tiesa apie „Parduok gegužę ir išeik

Vienas senas posakis pataria akcijų investuotojams „Parduok gegužę ir išeik“. Tai grindžiama prielaida, kad šeši „vasaros“ mėnesiai nuo gegužės iki spalio paprastai užfiksuoja mažesnį pelną nei šeši „žieminiai“ lapkritis – balandis. „Bank of America“ techniniai analitikai Merrill Lynch, „Bank of America Corp.“ (BAC) padalinys, ir ilgametis investavimo strategijų tikrintojas Markas Hulbertas neseniai pateikė savo nuomonę. Kiti analitikai pabrėžia empirinius tyrimus, susijusius su investavimo „nusipirkite ir laikykite“ pranašumu prieš tokias rinkos laiko strategijas.

Per anksti parduoti gegužę

Merrill Lynch analitikai teigia, kad gegužė užfiksuoja akcijų rinkos padidėjimą 57% laiko, o vidutinis pokytis yra mažas - 0, 06%, kaip teigiama jų pasaulinių rinkų mėnesio diagramoje, paskelbtoje balandžio 18 d. duomenys rodo 1928 m., birželio – rugpjūčio mėn. laikotarpis paprastai yra antras geriausias pagal metus, kai pelnas siekia 63% laiko, o vidutinė grąža yra 2, 97%, nurodo „Merrill“. Be to, jie rašo, kad silpna gegužė paprastai skelbia „tvirtesnį“ birželio – rugpjūčio periodą. Jei yra laiko parduoti vasarą, paprastai tai būtų liepa – rugpjūtis, priduria Merrill.

Netaikoma šiais metais

Remiantis naujais tyrimais, sezoninis modelis „Parduok gegužę ir išeik“, dar vadinamas Helovino indikatoriumi arba Helovino strategija, iš tikrųjų galioja tik trečiaisiais JAV prezidento kadencijos metais, tvirtina Markas Hulbertas „MarketWatch“ skiltyje. Jis sako, kad per kitus trejus metus statistiškai reikšmingo modelio nėra. Atitinkamai jis pataria savo skaitytojams, kad „šiais metais nėra ko lažintis“.

Analizuodamas duomenis nuo 1897 m. Ir vėliau, Hulbertas nustato, kad „žiemos“ laikotarpis trečiaisiais prezidento kadencijos metais vidutiniškai padidina 11%, o „vasara“ vidutiniškai šiek tiek praranda. Pirmaisiais, dvejais ir ketveriais metais „žiemos“ padidėja apie 3%, o „vasaros“ - apie 2%. Hulbertas yra pažymėtas kaip analizuojantis informacinius biuletenius per savo „Hulbert Financial Digest“ (paskelbtas 1980–2016 m.) Ir savo „Hulbert Rating“ sistemą.

Geriausia pirkti ir laikyti

Naudodamiesi 142 metų duomenimis, Virdžinijoje įsikūrusios CXO patariamosios grupės analitikai išnagrinėjo tris strategijas: (1) atsargų laikymą lapkričio – balandžio mėn. Ir grynųjų pinigų gegužę – spalį (ty „Pirkite gegužę ir išeikite“) (2) atlikdami priešingos ir (3) atsargos ištisus metus. Nors strategija (1) davė geresnę grąžą nei (2), strategija (3) buvo pati geriausia, o jos pranašumas padidėjo, kai į analizę buvo įtrauktos operacijų išlaidos, rašo žurnalas „Forbes“. Panašus tyrimas, paremtas naujausiais 20 metų duomenimis, davė tokią pat išvadą „Wall Street Daily“.

Akcijų strategas Samas Stovallas iš „S&P Global Market Intelligence“ išsakė savo skepticizmą dėl „Parduok gegužę ir išeik“. Praėjusiais metais pažymėjęs, kad „S&P 500“ indeksas (SPX) „vasaros“ mėnesiais nuo 1945 m. Padidėjo vidutiniškai 1, 4%, „Stovall“ patarė klientams, kad „1, 4% metinė grąža yra geresnė, nei būtų galima gauti grynaisiais, bent jau neseną praeitį, o „S&P 500“ kaina pakilo 63% laiko tuo sezoniškai minkštu laikotarpiu “, - jis cituojamas„ USA Today “.