Rizikos kapitalistas (VC)
Rizikos kapitalistas (VC) yra privataus kapitalo investuotojas, teikiantis kapitalą įmonėms, turinčioms didelį augimo potencialą mainais į nuosavybės dalį. Tai gali būti pradinių įmonių finansavimas arba parama mažoms įmonėms, kurios nori plėstis, bet neturi prieigos prie akcijų rinkų. Rizikos kapitalistai nori rizikuoti investuodami į tokias bendroves, nes jie gali uždirbti didžiulę investicijų grąžą, jei šioms įmonėms pasiseks. Rizikos kapitalo fondai patiria daug nesėkmių dėl neapibrėžtumo, susijusio su naujomis ir nepatvirtintomis įmonėmis.
1:51Kas yra rizikos kapitalistai?
Rizikos kapitalistų supratimas
Rizikos kapitalistai paprastai formuojami kaip komanditinės bendrijos (LP), kuriose partneriai investuoja į rizikos kapitalo fondą. Paprastai fonde yra komitetas, kuriam pavesta priimti sprendimus dėl investavimo. Kai bus nustatytos perspektyvios augančios augimo bendrovės, bendras investuotojų kapitalas bus naudojamas šioms įmonėms finansuoti mainais į nemažą nuosavo kapitalo dalį.
Priešingai visuomenės nuomonei. Paprastai rizikos kapitalo fondai nefinansuoja pradedančių įmonių nuo pat pradžių. Greičiau jie siekia nukreipti įmones, esančias stadijoje, kurioje jos nori komercializuoti savo idėją. Rizikos kapitalo fondas pirks šių įmonių akcijų paketą, paskatins jų augimą ir stengsis išgryninti pinigus iš nemažos investicijų grąžos (IG).
Tarp gerai žinomų rizikos kapitalistų yra Jimas Breyeris, ankstyvasis „Facebook“ (FB) investuotojas, Peteris Fentonas, „Twitter“ (TWTR) investuotojas, Peteris Theilis, „PayPal“ (PYPL) įkūrėjas ir pirmasis „Facebook“ investuotojas Jeremy Levine'as. „Pinterest“ investuotojas ir Chrisas Sacca, ankstyvasis „Twitter“ ir „share-share“ bendrovės „Uber“ investuotojas.
Rizikos kapitalistai ieško stiprios vadybos komandos, didelės potencialios rinkos ir unikalaus produkto ar paslaugos, turinčios stiprų konkurencinį pranašumą. Jie taip pat ieško galimybių pažįstamose pramonės šakose ir galimybės turėti didelę dalį įmonės, kad galėtų paveikti jos kryptį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rizikos kapitalistas (VC) yra investuotojas, teikiantis kapitalą įmonėms, turinčioms didelį augimo potencialą mainais į akcijų paketą.
- Rizikos fondai yra skirti įmonėms, esančioms stadijoje, kurioje jos nori komercializuoti savo idėją.
- Tarp žinomų rizikos kapitalistų yra Jimas Breyeris, ankstyvasis „Facebook“ (FB) investuotojas, ir Peteris Fentonas, „Twitter“ (TWTR) investuotojas.
- Rizikos kapitalo fondai patiria daug nesėkmių dėl neapibrėžtumo, susijusio su naujomis ir nepatvirtintomis įmonėmis.
Rizikos kapitalo istorija
Kai kurios pirmosios JAV rizikos kapitalo firmos pradėjo veikti 1900-ųjų pradžioje – viduryje. Prancūzas Georges Doriot, persikėlęs į JAV gauti verslo laipsnį, tapo instruktoriumi Harvardo verslo mokykloje ir dirbo investiciniame banke. Vėliau jis sužinojo, kas bus pirmoji valstybinė rizikos kapitalo įmonė „American Research and Development Corporation“ (ARDC). ARDC padarė nuostabų tai, kad pirmą kartą paleistas kompiuteris galėjo gauti pinigų iš privačių šaltinių, išskyrus iš pasiturinčių šeimų. Ilgą laiką JAV turtingos šeimos, tokios kaip „Rockefellers“ ar „Vanderbilts“, buvo tos, kurios finansavo startuolius ar teikia kapitalą augimui. ARDC savo sąskaitoje turėjo milijonus švietimo įstaigų ir draudikų.
Firmas, tokias kaip „Morgan Holland Ventures“ ir „Greylock Ventures“, įkūrė ARDC sąjungos, ir vis tiek kitos firmos, tokios kaip „JH Whitney & Company“, išdygo maždaug XX amžiaus viduryje. Rizikos kapitalas pradėjo panašėti į pramonę, kuri šiandien žinoma kaip po 1958 m. Investicijų įstatymo priėmimo. Šis įstatymas leido mažoms įmonėms investuoti į smulkaus verslo asociaciją, kurią prieš penkerius metus įsteigė tuometinis prezidentas Eizenhaueris. Šios licencijos „kvalifikuotų privataus kapitalo fondų valdytojų ir suteikia jiems prieigą prie pigių vyriausybės garantuojamų lėšų investuoti į JAV mažas įmones“.
Rizikos kapitalas iš prigimties investuoja į naują verslą, turintį didelį augimo potencialą, tačiau taip pat ir pakankamai didelę riziką, kad atbaidytų bankus. Taigi nenuostabu, kad „Fairchild Semiconductor“ (FCS), viena iš pirmųjų ir sėkmingiausių puslaidininkių kompanijų, buvo pirmoji rizikos kapitalo remiama įmonė, apibrėžianti rizikos kapitalo glaudžių ryšių su naujosiomis technologijomis modelį San Fransisko įlankoje. .
Privataus kapitalo įmonės tame regione ir tam tikru metu taip pat nustatė šiandien naudojamus praktikos standartus, įsteigdamos ribotos atsakomybės bendrijas investicijoms rengti, kai profesionalai veiktų kaip pagrindiniai partneriai, o tie, kurie tiekia kapitalą, būtų pasyvūs partneriai, turintys ribotą kontrolę. Septintajame ir aštuntajame dešimtmečiuose padaugėjo nepriklausomų rizikos kapitalo įmonių, todėl aštuntojo dešimtmečio pradžioje buvo įkurta Nacionalinė rizikos kapitalo asociacija.
„Dot-Com“ biustas
Rizikos kapitalo įmonės pradėjo teikti kai kuriuos pirmuosius savo nuostolius devintojo dešimtmečio viduryje, kai pramonė tapo nekonkurencinga tarp JAV ir už jos ribų esančių firmų, ieškančių kito „Apple“ (AAPL) ar „Genentech“, konkurencijos. Kadangi rizikos kapitalo bendrovių remiamos IPO atrodė vis labiau nepastebimos, įmonių rizikos kapitalo finansavimas sulėtėjo. Tik maždaug praėjusio amžiaus dešimtojo dešimtmečio viduryje rizikos kapitalo investicijos pradėjo suktis iš tikrųjų, tik 2000-ųjų pradžioje, kai žlugo tiek daug technologijų kompanijų, kurios paskatino rizikos kapitalo investuotojus parduoti turimas investicijas. esminiai nuostoliai. Nuo to laiko rizikos kapitalas labai sugrįžo - nuo 2014 m. Į startuolius buvo investuota 47 milijardų dolerių.
Struktūra
Turtingi asmenys, draudimo bendrovės, pensijų fondai, fondai ir įmonių pensijų fondai gali sujungti pinigus į fondą, kurį kontroliuoja rizikos kapitalo įmonė. Visi partneriai valdo dalį fondo, tačiau rizikos kapitalo įmonė kontroliuoja, kur investuojamas fondas, paprastai į tas įmones ar įmones, kurioms dauguma bankų ar kapitalo rinkų mano, kad yra per daug rizikinga investuoti. Rizikos kapitalo įmonė yra pagrindinis partneris, o pensijų fondai, draudimo bendrovės ir kt. Yra ribotos atsakomybės partneriai.
Kompensacija
Išmokama rizikos kapitalo fondo valdytojams kaip valdymo mokesčiai ir palūkanos. Priklausomai nuo įmonės, maždaug 20% pelno išmokama privataus kapitalo fondą valdančiai įmonei, o likusi dalis atitenka ribotos atsakomybės partneriams, kurie investavo į šį fondą. Generaliniai partneriai paprastai taip pat moka už papildomą 2% mokestį.
Pozicijos rizikos kapitalo įmonėje
Bendroji rizikos kapitalo įmonės vaidmenų struktūra įvairiose įmonėse skiriasi, tačiau juos galima suskirstyti į maždaug tris pozicijas:
- Asocijuotieji darbuotojai dažniausiai ateina į rizikos kapitalo įmones, turinčias verslo konsultavimo ar finansų patirties, o kartais ir verslo laipsnį. Jie linkę į daugiau analitinį darbą, analizuodami verslo modelius, pramonės tendencijas ir poskyrius, kartu dirbdami su įmonėmis, priklausančiomis firmos portfeliui. Tie, kurie dirba „jaunesniuoju advokatu“ ir po keleto metų gali pereiti į „vyresnįjį bendradarbį“.
- Direktorius yra vidutinio lygio profesionalas, paprastai dirbantis portfelio bendrovių valdyboje ir atsakingas už tai, kad užtikrintų, jog jos veikia be didelių žagsėjimų. Jie taip pat atsakingi už įmonės investavimo galimybių nustatymą ir derybas dėl įsigijimo ir pasitraukimo sąlygų.
- Principai eina „partnerio keliu“, atsižvelgiant į grąžą, kurią jie gali gauti iš sudarytų sandorių. Partneriai pirmiausia orientuojasi į sričių ar konkretaus verslo, į kuriuos reikia investuoti, nustatymą, sandorių tvirtinimą, nesvarbu, ar tai būtų investicijos, ar pasitraukimus, retkarčiais sėdintį portfelio bendrovių valdyboje ir paprastai atstovaujantį firmą.
Realiojo pasaulio pavyzdys
Timas Draperis yra rizikos kapitalisto, kuris pastatė didelę turtą investuodamas į ankstyvas ir rizikingas įmones, pavyzdys. Interviu „ The Entrepreneur“ metu Draperis teigia, kad savo sprendimus grindžia investicijomis į šias ankstyvas įmones, vaizduodamas, kas gali nutikti įmonei, jei joms pasiseks. Draperis buvo ankstyvasis šiuolaikinių technologijų ir socialinės žiniasklaidos milžinų, įskaitant „Twitter“, „Skype“ ir „Ring“, investuotojas, taip pat ankstyvasis „Bitcoin“ investuotojas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.