Silpnas formos efektyvumas
Silpnos formos efektyvumas teigia, kad ankstesni kainų pokyčiai, apimtys ir pajamos neveikia akcijų kainos ir negali būti naudojami numatyti jos ateities kryptį. Silpnas formos efektyvumas yra vienas iš trijų skirtingų veiksmingos rinkos hipotezės (EMH) laipsnių.
Silpnos formos efektyvumo pagrindai
Silpnas formos efektyvumas, dar vadinamas atsitiktinio ėjimo teorija, teigia, kad būsimų vertybinių popierių kainos yra atsitiktinės ir neturi įtakos praeities įvykiams. Silpnos formos efektyvumo šalininkai mano, kad visa dabartinė informacija atsispindi akcijų kainose, o ankstesnė informacija neturi jokio ryšio su dabartinėmis rinkos kainomis.
Silpnos formos efektyvumo idėja buvo sugalvota Prinstono universiteto ekonomikos profesoriaus Burtono G. Malkielio 1973 m. Knygoje „Atsitiktinis pasivaikščiojimas po Wall Street“. Knygoje ne tik paliečiama atsitiktinio ėjimo teorija, bet ir aprašoma efektyvi rinkos hipotezė ir kiti du veiksmingos rinkos hipotezės laipsniai: pusiau stiprus formos efektyvumas ir stiprus formos efektyvumas. Kitaip nei silpnas formų efektyvumas, kitos formos mano, kad praeities, dabarties ir ateities informacija skirtingai veikia akcijų kainų pokyčius.
Silpnos formos efektyvumo naudojimo būdai
Pagrindinis silpno formos efektyvumo principas yra tai, kad dėl akcijų kainų atsitiktinumų neįmanoma rasti kainų modelių ir pasinaudoti kainų pokyčiais. Tiksliau, dienos akcijų kainų svyravimai yra visiškai nepriklausomi vienas nuo kito; daroma prielaida, kad kainų impulsas neegzistuoja. Be to, ankstesnis uždarbio augimas neprognozuoja dabartinio ar būsimo uždarbio augimo.
Silpnas formos veiksmingumas nelaiko techninės analizės tikslia ir tvirtina, kad kartais net esminė analizė gali būti klaidinga. Todėl, atsižvelgiant į silpną formos efektyvumą, ypač sunku trumpalaikiu požiūriu aplenkti rinką. Pavyzdžiui, jei asmuo sutinka su tokiu efektyvumo tipu, jie mano, kad nėra prasmės turėti finansų patarėjo ar aktyvaus portfelio valdytojo. Vietoj to, silpną formos efektyvumą palaikantys investuotojai mano, kad jie gali atsitiktinai pasirinkti investiciją ar portfelį, kuris užtikrins panašią grąžą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Silpnas formos efektyvumas teigia, kad ankstesnės kainos, istorinės vertės ir tendencijos negali numatyti kainų ateityje.
- Silpnas formos efektyvumas yra veiksmingos rinkos hipotezės elementas.
- Silpnas formos efektyvumas teigia, kad akcijų kainos atspindi visą dabartinę informaciją.
- Silpnos formos efektyvumo šalininkai mato ribotą naudojimąsi technine analize ar finansiniais patarėjais.
Tikrojo pasaulio silpno formos efektyvumo pavyzdys
Tarkime, Davidas, sūpuoklių prekybininkas, mato „Alphabet Inc.“ (GOOGL) nuolat mažėja pirmadieniais, o vertė didėja penktadieniais. Jis gali manyti, kad gali gauti pelno, jei savaitės pradžioje nusipirks akcijų, o savaitės pabaigoje parduos. Jei vis dėlto abėcėlės kaina mažėja pirmadienį, bet nedidėja penktadienį, rinka laikoma silpna forma, efektyvia.
Tarkime, kad „Apple Inc.“ (APPL) pastaruosius penkerius metus iš eilės sumušė analitikų lūkesčius trečiąjį ketvirtį iš eilės. „Jenny“, pirkdamas ir laikydamas investuotojas, pastebi šį modelį ir perka akcijas savaitę prieš pranešdamas šių metų trečiojo ketvirčio pajamas, tikėdamasis, kad po išleidimo „Apple“ akcijų kaina pakils. Deja, „Jenny“, bendrovės pajamos neatitinka analitikų lūkesčių. Teorija teigia, kad rinka yra silpna, nes ji neleidžia Jenny uždirbti perteklinės grąžos, pasirenkant akcijas remiantis istoriniais uždarbio duomenimis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.