Kodėl 2019 m. IPO gali sulėtinti naujų pasiūlymų rinką

Staigus pokytis nuo šių metų pradžios naujai akcinių bendrovių akcijų rodikliai yra blogiausias, koks jis buvo bent jau nuo 1995 m. Ši tendencija paskatino daugelį bendrovių atidėti ar pakartotinai įvertinti savo IPO planus. „Nematau daug sandorių, kurie greičiausiai pasibaigs šiais metais“, - pagal išsamią istoriją „Wall Street Journal“, aprašytą toliau, pasakojo Rickas Kline'as, „Goodwin Procter LLP“ kapitalo rinkų praktikos pirmininkas. . „Pasikeitė rinkos požiūris“.

IPO atsilikusi rinka

Technologiją pradedančios įmonės ir kitos įmonės, kurios viešai paskelbė 2019 m., Pastebėjo, kad jų akcijų apyvarta buvo maždaug 5% didesnė už jų kainą IPO metu, o „S&P 500“ per pirmadienį grįžo beveik 18% per metus („Dealogic“), kaip cituojama leidinyje. Tai, kad pasibaigė IPO veikla, yra priešinga ankstesniam 2019 m., Kai IPO atsargos buvo žymiai pranašesnės.

Kažkada labai tikėtinų vienaragio IPO nepakankamą našumą lėmė vis sunkesnės tokios kompanijų kaip „Uber Technologies Inc.“ (UBER) ir „Lyft Inc.“ (LYFT) prognozės. Kitos naujai valstybinės bendrovės, kurios kažkada buvo pranašesnės už rinką, pavyzdžiui, „Slack Technologies Inc.“ (WORK), dabar nuvertė dėl didėjančio susirūpinimo dėl padidėjusių vertinimų ir neaiškių pelningumo būdų. Anot Goldmano, šių metų IPO eina mažiausiai pelningai nuo technologijų bumo.

„WeWork“ IPO blogai

Didėjantys nuostoliai ir didėjantis investuotojų skepticizmas paskatino „We Co.ork“, bendradarbiaujančio tinklo „WeWork“ patronuojančią bendrovę, nutraukti savo IPO planus po to, kai buvo nušalintas įkūrėjas ir generalinis direktorius Adomas Nuemannas.

Blogėjančios IPO perspektyvos yra žurnalas, kuris paprastai yra vienas aktyviausių naujų leidinių, rašoma „Journal“. Tai galėtų sukurti ruporinį efektą rinkoje ir sumažinti privatų finansavimą, nes investuotojai negalės išpirkti nuostolingų startuolių, paskelbdami juos viešai.

Nepelningos įmonės

„Kai kurios bendrovės įsitikino, kad viešoji rinka jas priims dėl didelių grynųjų pinigų sudeginimo ir ilgo pelningumo“, - teigė Paulius Hudsonas, „Glade Brook Capital Partners LLC“ įkūrėjas ir vyriausiasis investicijų vadovas. „Realybė yra tai, kad viešoji rinka apdovanoja pelningas įmones, kurios generuoja pinigų srautus kartu su augimu.“ Dėl to vis daugiau bendrovių pasirenka alternatyvų būdą IPO, arba ilgiau būdamos privačios, arba eidamos pigesnį tiesioginį sąrašą. Per pastarąsias kelias savaites „Endeavour Group Holdings Inc.“ ir „ADC Therapeutics SA“ įstojo į kovą su „We Co.“ ir atidėjo savo sąrašą.

Pranešama, kad „Airbnb“ planuoja tiesioginį įtraukimą į prekybos sąrašą 2020 m., Po tokių kompanijų kaip „Slack“ ir „Spotify Technology SA“ (SPOT), kurios tokiu būdu vengė viešo patikrinimo ir prisiėmė įmokas.

Kas toliau

Norėdami būti tikri, ne visi 2019 m. IPO suklestėjo. Socialinės platformos „Pinterest Inc.“ (PINS) akcijos šoktelėjo daugiau nei 40% nuo pradinės IPO kainos, o veganų maisto gamintojas „Beyond Meat Inc.“ (BYND) yra kelis kartus didesnis. Taip pat dėl ​​to gali sumažėti įmonių, planuojančių viešai paskelbti 2020 m., Kainos, sukuriančios pirkimo galimybes, rašo „Journal“. „Matau daug įdomių kompanijų, besiruošiančių pirmąjį 2020 m. Pusmetį“, - teigė „Goodwin Procter“ p. Kline.