4 Ankstyvieji kitos finansinės krizės įspėjimo ženklai

Sheila Bair, kuri FDIC vadovavo tamsiomis 2008 m. Finansų krizės dienomis, ilgą interviu su „Barron's“ neseniai aptarė dabartinius pavojus finansų sistemai. „Bair“ perspėjo apie artėjantį hipotekinių paskolų subrendimą, kuris yra pagrindinis 2008 m. Krizės pirmtakas, kai kiti garsūs veikėjai, tokie kaip buvęs federalinių atsargų pirmininkas Alanas Greenspanas, nesutiko, kad ten yra JAV būsto burbulas. „Visiškai nekreipiama dėmesio į prisiminimus ir pamokas apie tai, kas sukėlė krizę“, - pasakojo ji „Barron's“.

Keturi dideli „Bair“ susirūpinimo plotai, aptarti su „Barron“: sumažėję bankų kapitalo reikalavimai, sparčiai didėjanti privati ​​skola, didėjantis federalinio biudžeto deficitas ir didžiulė studentų paskolų skola. Ji taip pat pasidalino nuomonėmis apie Kinijos skolas, bitkoinus ir kibernetinę riziką.

Įspūdingas gyvenimo aprašymas

Nuo pasitraukimo iš FDIC 2011 m., Bairis buvo Vašingtono koledžo prezidentas Merilande iki 2017 m. Ir patarė įvairioms institucijoms, tokioms kaip Kinijos banko reguliavimo komisija. Ji yra sisteminės rizikos tarybos „Pew Charitable Trust“, grupės, skatinančios finansinį stabilumą, vadovė. Tarp įmonių valdybų, kuriose ji tarnavo, yra valstybinio Kinijos pramonės ir prekybos banko ir „blockchain“ startuolio „Paxos“, valdančio „bitcoin“ biržą, valdybos.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Šeila Bair, buvusi FDIC pirmininkė, kuri matė agentūrą per 2008 m. Finansinę krizę, yra susirūpinusi dėl dar vienos krizės horizonte.
• Keturi dideli „Bair“ susirūpinimo plotai, aptarti su „Barron“: sumažėję bankų kapitalo reikalavimai, sparčiai didėjanti privati ​​skola, didėjantis federalinio biudžeto deficitas ir didžiulė studentų paskolų skola.
• Kiti atmeta „Bair“ rūpesčius ir siūlo optimistiškesnes artimiausio ar vidutinio laikotarpio perspektyvas.

1. Sumažintas banko kapitalas

„Bair“ neturi problemų dėl kai kurių bankų reguliavimo panaikinimo, „pavyzdžiui, palengvinant nereikalingą priežiūros infrastruktūrą regioniniuose ir bendruomenės bankuose“.

Vis dėlto, ypač kalbant apie „dideles ir sudėtingas finansų įstaigas, kurios išprovokavo krizę“, ji tvirtino „Barron“: „Atlaisvinti kapitalą dabar yra tiesiog beprotiška. Kai mes patirsime nuosmukį, bankai neturės minkštos pagalvės nuostoliams padengti. Be pagalvėlės mums vėl bus 2008 ir 2009 “.

Nepriklausomas JAV iždo departamento tyrimų padalinys nustatė, kad nepaisant reformų, įvykdytų po 2008 m. Krizės, finansų sistemai vis dar bus didelis pavojus, jei žlugs vienas ar keli dideli bankai. Taip pat Harvardo universiteto ekonomikos profesorius Kennethas Rogoffas mano, kad pagrindiniai centriniai bankai visame pasaulyje yra nepasirengę spręsti naujos bankų krizės.

2. Asmeninės skolos didėjimas

Paklausta nuomonės apie tai, kas gali sukelti kitą finansinę krizę, Bair atkreipė dėmesį į sparčiai didėjančią privačią skolą. Ji paminėjo kreditinių kortelių skolas, aukšto lygio paskolas teikiančias paskolas, paskolas, kuriomis finansuojamas įmonių finansinis svertinis išpirkimas, ir bendrą įmonių skolą. „Bet koks užtikrintas skolinimas, kurio pagrindas yra pervertintas turtas, turėtų kelti susirūpinimą“, - nurodė ji ir pridūrė: „Būtent taip atsitiko būstui“.

3. Federalinio deficito balionavimas

"Jei mes ir toliau melsime dujas liepsnai išleisdami deficitą, aš nerimauju dėl to, koks stiprus bus kitas [ekonominis] nuosmukis ir ar mums liko pakankamai kulkų [kovoti su ja]", - teigė Bair. „Aš taip pat nerimauju, kai kyla abejonių dėl iždo saugiojo prieglobsčio statuso“, - pridūrė ji.

Bair tęsė: "Nemanau, kad Kongresas turi supratimo, kad priežastis, dėl kurios jie sugebėjo atsikratyti šios nesantaikos, yra ta, kad mes esame geriausiai atrodantys arkliai klijų fabrike. Bet mes esame klijų gamykloje. situacija nėra gera “.

4. Studentų skolos

Baronas taip pat nerimauja dėl studentų skolų, kurios yra stulbinančios 1, 3 trln. USD. „Yra paralelių su 2008 m.: Žmonėms, negalintiems jų išmokėti, yra suteikiama didžiulė suma už neįperkamas paskolas, o lengvas šių paskolų prieinamumas lemia turto infliaciją“, - pastebėjo ji.

Didelė studentų paskolų problemos dalis, pasak Bairio, yra ta, kad švietimo įstaigos nebaudžiamai didina mokslą, nes „jos neturi jokio žaidimo odos, kaip [daugelis skolintojų] hipotekos krizės metu“. Tai yra, federalinė vyriausybė, o ne pačios kolegijos, patiria įsipareigojimų nevykdymo riziką.

Pažiūrėkite, kaip jaučiasi milijonai „Investopedia“ skaitytojų visame pasaulyje apie vertybinių popierių rinkas, matuojant „Investopedia Anxiety Index“ (IAI).

Studentų paskolų reforma

„Bair“ palaiko sistemą, kurioje kolegijos ir vyriausybė padalija studentų paskolų kainą 50/50, o paskolų grąžinimas yra mažinamas, išreiškiant procentą nuo būsimų pajamų. Ji mano, kad filantropijos taip pat turėtų „įsilieti“. Priežastis, pasak jos: „Mums reikia aukštųjų mokyklų matematikos mokytojų, kaip ir mums reikia rizikos draudimo fondų valdytojų, tačiau turime vienodo dydžio mokėjimo sistemą, nesvarbu, ar uždirbate 36 000, ar 360 000 USD.“

Kitas „Bair“ rūpestis keliantis klausimas: „Studentų skolos taip pat slopina smulkaus verslo formavimąsi. Vaikai, kurie būtų pradėję verslą tėvų garaže, to negali padaryti dabar, nes yra skolingi 50 000 USD“.

„Atsargumas“ ir „trumpalaikiškumas“

Bankai ir reguliavimo institucijos Kinijoje vis labiau nerimauja dėl rizikos valdymo, kredito kokybės ir neveiksnių paskolų, sako Bair, pažymėdamas, kad „apdairumas“ ir „tvarus augimas“ tampa svarbiausiais raktiniais žodžiais.

Ji priduria: „Mane stebina skirtingas politinės vadovybės atspalvis - kai [Kinijos prezidentas] Xi kalba apie skolų mažinimą, turto burbulų ribojimą ir trumpalaikių kompromisų priėmimą augimui siekiant ilgalaikio stabilumo. kad į JAV, kur turime pereiti prie reguliavimo panaikinimo ir daugiau skolintis. Mane liūdina, kad mes esame trumpalaikio termo auka. "

Bitcoin ir kibernetinė rizika

Bair teigė Barron'ui, kad bitkoinas neturi vidinės vertės, tačiau vyriausybės išleisti popieriniai pinigai taip pat nėra. Jos manymu, rinka turėtų nustatyti jos vertę, o vyriausybė turėtų sutelkti dėmesį į informacijos atskleidimą, švietimą, sukčiavimo prevenciją ir pažaboti jos naudojimą remiant nusikalstamą veiklą. Ji pataria žmonėms į tai neinvestuoti, nebent jie gali sau leisti visišką nuostolį.

Atsižvelgdamas į visus kitus rūpesčius po krizės, Bairas pasakė „Barron's“, kad reguliavimo institucijos atsilieka nuo sisteminės kibernetinės rizikos. Tačiau šiuo metu ji džiaugiasi matydama, kad jie į tai labai atkreipė dėmesį.

Kontrastingas požiūris

Priešingai nei Sheila Bair susirūpinimas, banalų požiūrį į bankų sektorių pasiūlė plačiai sekamas bankų analitikas Dikas Bove'as. Jis mano, kad JAV bankai įžengia į naują, dešimtmečius besitęsiantį, pelningumo didėjimo aukso amžių. Tuo tarpu KBW „Nasdaq Bank Index“ (BKX) padidėjo 530%, palyginti su žemiausiu dienos vidurkiu - 2009 m. Kovo 6 d., Iki 2018 m. Kovo 2 d.