Kodėl didžiausias „Amazon“ pavojus gali būti „Wal-Mart“

Internetinis prekybos tinklas „Amazon.com Inc.“ (AMZN) gali sutramdyti konkurentus kairėn ir dešinėn, bet ne dominuojančią pasaulinę jėgą tradicinėje mažmeninėje prekyboje, „Wal-Mart Stores Inc.“ (WMT). Iš tiesų „Wal-Mart“ yra didžiausia „Amazon“ grėsmė, interviu CNBC teigė buvęs „JC Penney Co. Inc.“ (JCP) generalinis direktorius Ronas Johnsonas. Be to, „Wal-Mart“ užtemdydamas savo pagrindinius konkurentus mažmeninės prekybos plytomis ir skiediniu, dabar „Wal-Mart“ ir „Amazon“ lenktynės yra „dviejų arklių“ varžybos dėl bendro dominavimo mažmeninėje prekyboje, sako Josephas Feldmanas, „Tesley Advisory“ tyrimų direktoriaus padėjėjas. Grupė (TAG), tarpininkavimo, tyrimų ir investicinės bankininkystės įmonė, daugiausia dėmesio skyrusi vartotojų sektoriui, pateikdama pastabas „Barron's“.

Paleisdamas atliekas į tradicinį plytų ir skiedinių parduotuvių kraštovaizdį, „Amazon“ tapo ir pirmaujančio virtualiojo prekybos centro savininku, ir inkaro nuomininku. Mažesni žaidėjai vis labiau jaučiasi priversti ten įkurti parduotuvę, sumokėdami „Amazon“ už privilegiją. Tuo tarpu „Wal-Mart“ ne tik turi pagrindinį konkurencinį pranašumą dėl savo didžiulės fizinės pėdsakų, bet ir vis labiau sėkmingai verčiasi „Amazon“ internetinėje srityje.

Pagrindinis palyginimas

Vienų „Thomson Reuters“ pateiktų duomenų duomenimis, „Wal-Mart“ akcijų kainos per metus iki lapkričio 17 dienos padidėjo 43, 9%. Jo išankstinis P / E santykis yra 21, o P / E augimo (PEG) santykis yra 3, 89. „Yahoo Finance“. Atitinkamai daug aukštesnio lygio „Amazon“ yra atitinkamai 50, 7%, 142 ir 4, 55.

Sparčiau augančiose įmonėse paprastai yra didesni P / E santykiai, todėl iš pirmo žvilgsnio jos atrodo palyginti per didelės. PEG santykis patikslina analizę, padalijant įmonės P / E iš jos tikėtino augimo tempo EPS. „Yahoo Finance“ skaičiuodama naudoja EPS augimo greičio prognozes ateinantiems penkeriems metams. Taigi minėti PEG skaičiai rodo, kad „Wal-Mart“ investuotojai už augimą moka mažiau nei „Amazon“. Be to, maždaug 40% „Amazon“ rinkos vertės galima priskirti kitoms įmonėms, ypač debesų kompiuterijai, kurios auga greičiau nei pagrindinė mažmeninės prekybos veikla. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: „ Amazon“ netrukus gali tapti rinkos „Trilijono dolerių buliu“. )

Tuo tarpu pagal tuos pačius šaltinius „Wal-Mart“ per paskutinius dvylika mėnesių pateikė žymiai geresnę turto grąžą (ROA) - 7, 1%, o nuosavybės grąžą (ROE) - 17, 0%. „Amazon“ skaičiai yra 2, 8% ir 9, 7%.

„Wal-Mart“ taip pat lenkia 2, 6% pelno maržą ir 4, 6% veiklos maržą per paskutinius dvylika mėnesių, remiantis tais pačiais šaltiniais. Šiomis priemonėmis „Amazon“ yra perpus mažesnė nei 1, 3% ir 2, 3%.

WMT duomenis pateikė „YCharts“

Fizinis pranašumas

Kaip sako Johnsonas CNBC, „Wal-Mart“ pranašumas, palyginti su „Amazon“, yra didelis fizinių vietų tinklas. Pažvelgus į JAV rinką, „Wal-Mart“ parduotuvės yra gana arti daugelio vartotojų visoje šalyje. Šiose parduotuvėse parduodama daug to, ką galima įsigyti per „Amazon“, pažymi jis. Be to, „Wal-Mart“ nusprendė sulėtinti naujų parduotuvių atidarymo greitį, užuot sutelkęs dėmesį į naujų technologijų diegimą, kad padidintų savo platinimo sistemos efektyvumą, priduria jis.

Tuo tarpu „Amazon“ daug investuoja į savo paskirstymo centrus, kurie, Johnsono teigimu, yra brangesni ir mažiau efektyvūs nei „Wal-Mart“ sandėliai ir parduotuvės. Tiesą sakant, didžiulė saugykla ir lentynos erdvėje įprastoje „Wal-Mart“ parduotuvėje iš tikrųjų leidžia atsargas „perkelti į priekį“ ten, kur yra klientas, „pranašumą, kurį sunku įveikti“, kaip jis sakė CNBC. Kita vertus, „Amazon“ gali gundyti vartotojus, turinčius daug didesnę prekių įvairovę kiekvienoje prekių kategorijoje, nei „Wal-Mart“ gali atsargų parduotuvėse, net atsižvelgiant į jų didelį dydį.

Didysis trečiasis ketvirtis

Viename bendrovės pranešime spaudai „Wal-Mart“ 2017 m. 3 ketv. Pajamos per metus padidėjo 4, 2%. 1, 00 USD ketvirčio EPS 3, 1% viršijo sutarimą dėl 97 centų įvertinimo. Bendros 123, 2 mlrd.

„Wal-Mart“ e-komercija daug prisidėjo JAV, jos pardavimai per Walmart.com per metus padidėjo 50%. Priešingai, „Amazon“ pardavimų augimas internete sudarė 22% - geriausias per daugiau nei metus. „Wal-Mart“ taip pat turėjo tvirtą antrąjį pardavimų internetinį ketvirtį, kuris, palyginti su ankstesne CNBC ataskaita, padidėjo 63%, palyginti su ankstesniais metais. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: „ Wal-Mart“ pasižymi dideliais JAV pardavimais, mažmeninės prekybos suirutės metu. )

WMT ketvirčio faktiniai EPS duomenys, kuriuos pateikė „YCharts“

Gaudamas pagrindą „Amazon“ velėnoje

Kaip rodo aukščiau paminėti augimo tempai, „Wal-Mart“ taip pat įrodo esąs nepaprastas priešininkas „Amazon“ namuose - e. Prekybos srityje. Didžioji „Wal-Mart“ plytų ir skiedinio imperija suteikia pagrindinį konkurencinį pranašumą prieš „Amazon“, palengvindama internetu užsakytų prekių grąžinimą. Be to, „Wal-Mart“ daug investavo į technologijas, kurių tikslas - pasiekti, kad parduotuvėje grąža būtų nepaprastai greita, per 30 sekundžių ar mažiau. „Amazon“, atvirkščiai, bando žaisti pasivyti. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Kodėl didžiausia „Amazon“ grėsmė gali būti „Walmart“ .)

Sparčiai augančioje Kinijos rinkoje „Wal-Mart“ sudarė didžiulį aljansą prieš „Amazon“ su milžiniška internetine prekeivio JD.com Inc. (JD). „Wal-Mart“ įgijo didžiulį naują JD.com pardavimo tašką. Tuo tarpu pastarasis įsigyja plytas ir skiedinį, siūlydamas savo prekes per „Wal-Mart“ parduotuves ir naudodamas šias parduotuves kaip vykdymo centrus, taip pristatymo laiką sutrumpindamas iki 30 minučių. Kinija jau sudarė apie 33% „Wal-Mart“ pardavimų ne JAV. (Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite taip: Kodėl „Amazon“ praranda „JD.com“ ir „Wal-Mart“ .)

„Amazon“ projektuoja oro energiją

Tuo tarpu „Amazon“ agresyviai juda, kad padidintų pagrindinę savo vertės pasiūlymo dalį - greitą pristatymą pirkėjams internetu. Ji užsiima keliomis iniciatyvomis dar labiau pagreitinti pristatymą, tokiose kaip „Amazon Seller Flex“ ir „Amazon Key“. Ji taip pat investavo į „Prime Air“ krovininių lėktuvų parką. (Norėdami daugiau sužinoti, žiūrėkite: „ FedEx“, UPS gali įveikti „Amazon“ pristatymo įrašą: „Goldman“ .)

Robotų karai

„Amazon“ turi aiškų pranašumą prieš „Wal-Mart“ ir kitus konkurentus, nes plačiai naudoja robotus, kad sumažintų išlaidas ir padidintų užsakymų vykdymo laiką. Vis dėlto „Wal-Mart“ nestovi vietoje. Taip pat pastaruosius kelerius metus jis agresyviai valdė automatizaciją, mažindamas darbuotojų skaičių ir perkvalifikuodamas likusius darbuotojus į didesnės pridėtinės vertės veiklą. Pvz., Siekdamas padidinti savo dominavimą maisto prekių parduotuvėse, kurių didžiausia pardavėja yra JAV, „Wal-Mart“ plečia internetinių užsakymų rinkinį. „Wal-Mart“ taip pat užsiima projektu su „Alphabet Inc.“ („GOOGLEL“) „Google“ padaliniu, siekdamas sukurti balsu suaktyvinamą apsipirkimą - kontrataką prieš „Alexa Alexa“, praneša CNBC. (Norėdami daugiau sužinoti, žiūrėkite: „ Amazon“ ir „Wal-Mart“: kas laimi robotų karus .)