Kodėl auksas yra anticiklinis turtas?

Visame pasaulyje auksas laikomas vertinga preke, turinčia vidinę vertę. Iki 1934 m. JAV doleris buvo aprūpintas auksu, o banknotai buvo išperkami mainais už taurųjį metalą. Šiandien auksas išlieka vertingas dėl savo retenybės ir sugebėjimo kurti papuošalus ir kitus gražius daiktus. Tai taip pat yra investicinė priemonė prekių rinkoje. Kaip ir bet kuri prekė, auksas turi savo simbolių, sutarties vertės ir maržos reikalavimus. Investicijos vertinamos pagal pasiūlą ir paklausą - daugiausia spekuliacinę paklausą.

Tačiau, skirtingai nuo kitų prekių, aukso vertę mažiau veikia vartojimas ir didelę įtaką daro ekonomikos būklė. Visuotinai priimta, kad jos kaina yra susijusi su JAV palūkanų normų pokyčiais. Per istoriją aukso vertė parodė anticiklines ekonomikos stiprumo tendencijas.

Įtaka aukso kainoms

Pasaulio ekonomikoje auksas tebėra vienas iš sudėtingiausių turto kainų. Skirtingai nuo akcijų, valiutų ir kitų prekių, jos vertė nėra nustatoma pagal pagrindus ar fizinę pasiūlą ir paklausą.

Tačiau daugeliu atvejų aukso vertė kinta netiesiogiai kartu su ekonomikos stiprumu. Kai ekonomikai sekasi ir auga, aukso kainos paprastai krinta ir atvirkščiai, kai ekonomika mažėja. Beje, daugelis makroekonominių kintamųjų, augančių augančioje ir besitraukiančioje ekonomikoje, vaidina didesnį vaidmenį darant įtaką aukso kainai. Šie veiksniai apima palūkanų normas, naftos kainas, infliaciją ir užsienio valiutų rinką.

Makroekonominiai santykiai

Paprastai kaip auksas yra laikoma alternatyvia investicija. Alternatyvios investicijos paprastai padeda investuotojams apsisaugoti nuo rinkos nepastovumo. Palūkanų normos yra pagrindinis veiksnys nustatant jų patrauklumą. Kai ekonomika patirs nuosmukį, centrinis bankas manipuliuos palūkanų normomis, kad paskatintų augimą. Visai neseniai, kaip 2008 m. Finansinė krizė, viso pasaulio centriniai bankai įgyvendino kiekybinį palengvinimą, faktiškai sumažindami palūkanų normas iki beveik nulio. Tuo pačiu metu aukso kainos pakilo iki aukščiausių - 1900 USD už unciją. Kritus palūkanų normoms, alternatyvios investicijos, tokios kaip auksas, tampa patrauklesnės. Aukso ir palūkanų normų santykis dažnai būna neigiamas.

Kaip investicija auksas laikomas apsisaugoti nuo infliacijos. Iš esmės, kai infliacija yra aukšta, popierinių pinigų vertė mažėja atsižvelgiant į rinkoje parduodamas prekes ir paslaugas. Tokiais atvejais investuotojai plūsta į investicijas, kurios nepraranda vertės. Iš esmės auksas yra brangus ir retas išteklius, turintis didelę vertę. Todėl aukso paklausa infliacijos metu didėja, o defliacijos metu mažėja. Finansinės krizės metais infliacija JAV siekė maždaug 3 procentus. Žvelgiant į tai perspektyvoje, išsivysčiusios ekonomikos šalys kasmet siekia 2 procentų infliacijos etalonų. Dėl infliacijos aukso kainos pasiekė kulminaciją ekonominių krizių metu.

Žaliavų rinkoje turtas paprastai kotiruojamas JAV doleriais. Dėl to pokyčiai užsienio valiutų rinkoje gali turėti įtakos aukso pokyčiams. Kai silpnas JAV doleris, auksas kitoms tautoms tampa pigesnis. Dėl to aukso poreikis didėja, kai investuotojai siekia vertės išlaikančios investicijos. Po 2008 m. Nuosmukio JAV doleris parodė silpnumo ir kylančių aukso kainų požymius. Priešingai, stiprus dešimtojo dešimtmečio pabaigos doleris buvo susietas su palyginti žemomis aukso kainomis. Nereikia nė sakyti, kad šie santykiai ne visada išlieka, kaip matėme anksčiau, 2015 m.

Naftos kainos

Žalia nafta, kaip ir auksas, yra dažniausiai parduodamas turtas prekių rinkoje. Naftos kainą lemia pasiūlos ir paklausos bei ateities sandoriai. Teoriškai pigesnė nafta reiškia mažesnę infliaciją; dėl to auksas yra neigiamai paveiktas, nes laikomas apsidraudimu nuo infliacijos. Be mažesnės infliacijos, pigesnė nafta yra svarbus ekonomikos augimo rodiklis. Mažėjančios naftos kainos didina išlaidas ir vartojimą ekonomikoje. Be to, geresnės ekonominės perspektyvos teigiamai veikia akcijas ir neigiamai veikia neturtinį turtą, pavyzdžiui, auksą. (Taip pat žiūrėkite Kas lemia naftos kainas? )

Saugus prieglobstis

Atsižvelgiant į aukso santykį su daugybe ekonominių rodiklių, jis paprastai laikomas anticikliniu ekonomikos augimui. Iš esmės turtas, kuris neigiamai koreliuoja su bendrąja ekonomikos būkle, laikomas anticikliniu. Per visą istoriją auksas teigiamai reagavo, kai žemos palūkanų normos, aukšta infliacija ir nedarbas, o valiutos - silpnos. Šie makroekonominiai rodikliai rodo lėtėjančią ir mažėjančią ekonomiką. Pagal šį scenarijų auksas laikomas prieglobsčiu, nes jis išlaiko arba padidina vertę rinkos neramumų metu. Aukso dažnai ieško investuotojai dėl ekonominių problemų, siekdami apriboti nuostolių riziką.

Iš esmės tai turtas, kuriuo negalima manipuliuoti palūkanų normų politika ir kuris dažnai naudojamas kaip apsidraudimo nuo infliacijos rizika. Nors šie kintamieji gali daryti didesnę įtaką aukso kainoms, teigiama, kad didėjantis prekybos deficitas teigiamai veikia ilgalaikes aukso kainų ir biržoje parduodamų fondų perspektyvas. Atsižvelgiant į tai, kylant palūkanų normoms ir ekonomikai kylant augimo požymiams, auksas praras palankumą akcijoms ir pajamas gaunančiam turtui.

Esmė

Nors aukso standartas nebėra visame pasaulyje naudojama pinigų sistema, jis vis dar laikomas labai vertingu. Be aukso naudojimo juvelyrikoje, jis yra labai geidžiama investicinė priemonė. Auksinės investicijos gali būti akcijų, fondų, kuriais prekiaujama biržoje, ar būsimų sutarčių forma. Paprastai auksas reaguoja teigiamai per rinkos neramumus ir neigiamai per ekonomikos augimą. Kadangi auksas išlaiko savo vidinę vertę, jis dažnai vadinamas prieglobsčiu. Kai didėja baimė dėl kitų investicijų, tokių kaip akcijos ir obligacijos, saugumo, daugelis patenka į auksą dėl labai likvidumo. Tačiau kadangi JAV ekonomika ir toliau rodo augimo ženklus, o Federalinis rezervas spekuliuoja artėjančiais pinigų pokyčiais, aukso vertė tikrai svyruos. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite „Fed Fund palūkanų normų padidėjimo poveikis auksui“.)