10 nepastebimų mėlynų žetonų, matomų kylančių, kai suyra obligacijų burbulas

Kai sprogs didžiulis obligacijų rinkos burbulas, akcijų rinkos lyderystė smarkiai pasikeis, sudarydama pagrindą kokybės, žemo įvertinimo finansinių ir energijos atsargų pranašumui per susidariusią sumaištį, sako Julianas Emanuelis, vyriausiasis akcijų ir išvestinių priemonių strategas, investuojantis bankininkystės ir vertybinių popierių prekybos įmonė BTIG. Jis mano, kad obligacijų rinka šiandien gali būti „didžiausias visų laikų burbulas“, kai kainos yra aukščiausioje istorijoje ir pajamingumas istoriškai žemiausiose vietose, rašoma išsamioje „Business Insider“ ataskaitoje.

Emanuelis rekomenduoja 12 nepakankamai įvertintų, tačiau patrauklių energijos ir finansinių atsargų, kurios „galėtų būti geresnės nei padidėjus obligacijų pajamingumui“. Tarp šių atsargų yra šios 10: „Occidental Petroleum Corp.“ (OXY), „Capital One Financial Corp.“ (COF), „Cimarex Energy Corp“ (CEX), „Principal Financial Group Inc.“ (PFG), „Atrask finansines paslaugas“ (DFS), „Comerica Inc“. (CMA), SVB finansinė grupė (SIVB), „Invesco Ltd.“ (IVZ), „Lincoln National Corp.“ (LNC) ir „Prudential Financial Inc.“ (PRU).

Reikšmė investuotojams

„Panašu, kad viršijo investuotojų apsėstas nuosmukis, nes Fed palūkanų normos mažina infliacijos lūkesčius“, - neseniai Emanuelis rašė klientams skirtame pranešime, kurį cituoja BI. Todėl, nepaisant Fed pastangų, jis tikisi, kad obligacijų pajamingumas augs ir obligacijų kainos kris. „Mes tikimės, kad tolesnį plačiosios rinkos augimą lems dabartinio vertinimo skirtumų - rotacijos - tarp cikliškumo (finansai ir energetika) ir gynybinių / obligacijų įgaliotinių (komunalinės paslaugos, vartojimo prekės, programinė įranga) susiaurėjimas“, - pridūrė jis.

„Occidental Petroleum“ prekiauja išankstiniu P / E santykiu, šiek tiek mažesniu už pramonės vidurkį (15, 56, palyginti su 15, 74), tačiau jo PEG santykis, kuriame atsižvelgiama į numatomą pajamų augimą, rodo, kad galimas pervertinimas yra 3, 11, palyginti su 2, 11, už „Zacks Equity Research“. Remdamasis šiais ir kitais rodikliais, „Zacks“ suteikia „Occidental“ pardavimo reitingą. Akcijos yra tarp rinkos atsilikusių 2019 m., Palyginti su praėjusiais metais, sumažėjo 21, 9%. Analitikų sutarimas vertina akcijų „sulaikymą“, tačiau „Yahoo Finance“ vertina, kad vidutinė kaina siekia 57, 11 USD arba 24, 7% daugiau nei rugsėjo 19 d.

Pliuso pusėje „Occidental“ siūlo 7, 1% dividendų pajamingumą. Kalbant apie minusą, kai kurie investuotojai ir analitikai mano, kad „Occidental“ permokėjo įsigydami „Anadarko naftą“, rašoma „Barron“ pranešimuose. Tarp nesutinkančiųjų yra Warrenas Buffettas, kuris, kaip pranešama, sutiko sušvirkšti 10 milijardų dolerių „Occidental“, kad palengvintų pirkimą.

Draudimo, turto valdymo ir pensijų planų bendrovės „Prudential“ pajamingumas siekia 4, 5%, o jos akcijų kaina, remiantis koreguotais artimais duomenimis, padidėjo 12, 8% 2019 m. „Mes tikime labai nuosekliais ir reguliariais dividendais, kurie bus suderinti su mūsų uždarbiu augimas “, - kaip„ Barron's “atskirame pranešime sakė bendrovės vyriausiasis finansininkas (CFO) Kennethas Tanji. Iš tiesų, straipsnyje pažymima, „Prudential“ padidino savo ketvirčio dividendus 20% 2018 m. Ir dar 11% anksčiau 2019 m.

„Tai prasideda nuo mūsų verslo pelningumo ir verslo įvairovės [ir] mes esame gana atsparūs bet kokiai aplinkai“, - sakė Tanji „Barron's“. Jis pridūrė, kad „Prudential“ verslo padaliniai „generuoja daugiau pinigų srautų, nei reikia augti“, aprūpindami lėšas dividendams, akcijų atpirkimui, skolų sumažinimui ar įsigijimui.

Žvelgdamas į priekį

Emanuelio rekomendacija pagrįsta kai kuriomis intuityviomis mintimis. Pirma, obligacijų pajamingumas gali padidėti nepaisant Fed dabartinės federalinių fondų normos mažinimo programos. Antra, akcijos, kurių dividendų pajamingumas yra didesnis nei vidutinis ir paprastai kreipiasi į investuotojus, orientuotus į pajamas, gali klestėti didėjant obligacijų pajamingumui. Abu juos dar reikia pamatyti.