Investicinis fondas
Investicinis fondas yra tam tikros rūšies finansinė priemonė, susidedanti iš pinigų, surinktų iš daugelio investuotojų, kad būtų galima investuoti į vertybinius popierius, tokius kaip akcijos, obligacijos, pinigų rinkos priemonės ir kitas turtas, telkinį. Investicinius fondus valdo profesionalūs pinigų valdytojai, kurie paskirsto fondo turtą ir bando uždirbti kapitalo prieaugį ar pajamas fondo investuotojams. Investicinio fondo portfelis yra sudarytas ir prižiūrimas taip, kad atitiktų prospekte nurodytus investavimo tikslus.
Investiciniai fondai suteikia mažiems ar individualiems investuotojams prieigą prie profesionaliai valdomų akcijų, obligacijų ir kitų vertybinių popierių portfelių. Taigi kiekvienas akcininkas proporcingai dalyvauja didinant fondo pelną ar nuostolius. Investiciniai fondai investuoja į daugybę vertybinių popierių, o veiklos rezultatai paprastai stebimi kaip bendro fondo rinkos viršutinės ribos pokytis, apskaičiuojamas atsižvelgiant į bendrą pagrindinių investicijų rezultatą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investicinis fondas yra tam tikros rūšies investicinė priemonė, susidedanti iš akcijų, obligacijų ar kitų vertybinių popierių portfelio.
- Investiciniai fondai mažiems ar individualiems investuotojams suteikia prieigą prie diversifikuotų, profesionaliai valdomų portfelių už mažą kainą.
- Investiciniai fondai yra suskirstyti į kelių rūšių kategorijas, nurodant vertybinių popierių rūšis, į kuriuos jie investuoja, jų investavimo tikslus ir siekiamą grąžą.
- Iš investicinių fondų imami metiniai mokesčiai (vadinami išlaidų santykiais) ir tam tikrais atvejais komisiniai, o tai gali paveikti bendrą jų grąžą.
- Didžioji dauguma darbdavių remiamų pensijų planų pinigų patenka į investicinius fondus.
Investicinių fondų supratimas
Investiciniai fondai kaupia investuojančios visuomenės pinigus ir naudoja tuos pinigus pirkdami kitus vertybinius popierius, dažniausiai akcijas ir obligacijas. Investicinio fondo įmonės vertė priklauso nuo vertybinių popierių, kuriuos ji nusprendžia pirkti, našumo. Taigi, pirkdami investicinio fondo vienetą ar akciją, jūs perkate jo portfelio rezultatus, tiksliau, dalį portfelio vertės. Investicijos į investicinio fondo akcijas skiriasi nuo investavimo į akcijas. Skirtingai nuo akcijų, investicinių fondų akcijos nesuteikia jų savininkams jokių balsavimo teisių. Investicinio fondo dalis reiškia investicijas į daugelį skirtingų akcijų (ar kitų vertybinių popierių), o ne tik į vieną akcijų paketą.
Štai kodėl savitarpio fondo akcijos kaina nurodoma kaip grynoji turto vertė (GAV) vienai akcijai, kartais išreikšta kaip NAVPS. Fondo GAV apskaičiuojamas padalijant visą portfelio vertybinių popierių vertę iš bendros neapmokėtų akcijų sumos. Neapmokėtos akcijos yra tos, kurias turi visi akcininkai, instituciniai investuotojai, bendrovės pareigūnai ar viešai neatskleista informacija. Paprastai investicinio fondo akcijas galima įsigyti arba išpirkti pagal dabartinę fondo GAV, kuri, skirtingai nei akcijų kaina, nesikeičia rinkos valandomis, bet atsiskaitoma kiekvienos prekybos dienos pabaigoje.
Vidutinis investicinis fondas turi šimtus skirtingų vertybinių popierių, o tai reiškia, kad investicinių fondų akcininkai gauna didelę diversifikaciją už mažą kainą. Apsvarstykite investuotoją, kuris perka tik „Google“ akcijas, kol įmonė neturi blogo ketvirčio. Jis praranda didelę vertę, nes visi jo doleriai yra susieti su viena įmone. Kita vertus, kitas investuotojas gali nusipirkti investicinio fondo, kuriam priklauso tam tikros „Google“ akcijos, akcijas. Kai „Google“ blogas ketvirtis, ji praranda žymiai mažiau, nes „Google“ yra tik nedidelė fondo portfelio dalis.
Kaip veikia investiciniai fondai
Investicinis fondas yra ir investicija, ir reali įmonė. Šis dvejopas pobūdis gali pasirodyti keistas, tačiau niekuo nesiskiria nuo to, kaip AAPL dalis yra „Apple Inc.“ atstovybė. Kai investuotojas perka „Apple“ akcijas, jis perka dalinę įmonės ir jos turto nuosavybę. Investicinio fondo investuotojas taip pat perka dalines nuosavybės teises į investicinio fondo bendrovę ir jos turtą. Skirtumas tas, kad „Apple“ užsiima išmaniųjų telefonų ir planšetinių kompiuterių gamyba, o investicinių fondų įmonė - investicijų srityje.
Paprastai investuotojai uždirba iš investicinio fondo grąžą trimis būdais:
- Pajamos uždirbamos iš akcijų dividendų ir palūkanų už obligacijas, laikomas fondo portfelyje. Beveik visas pajamas, kurias jis gauna per metus, fondas išmoka fondo savininkams paskirstymo būdu. Fondai dažnai suteikia investuotojams pasirinkimą gauti čekį už paskirstymą arba reinvestuoti pajamas ir gauti daugiau akcijų.
- Jei fondas parduoda vertybinius popierius, kurių kaina padidėjo, fondas padidina kapitalą. Dauguma fondų taip pat perduoda šį pelną paskirstymo investuotojams.
- Jei fondo akcijų kainos padidėja, bet jų neparduoda fondo valdytojas, fondo akcijos padidėja. Tada galite parduoti savo investicinių fondų akcijas, norėdami pasipelnyti rinkoje.
Jei investicinis fondas suprantamas kaip virtuali įmonė, jo vadovas yra fondo valdytojas, kartais vadinamas jo patarėju investicijų klausimais. Fondo valdytoją samdo direktorių valdyba ir jis yra teisiškai įpareigotas dirbti geriausiu investicinių fondų akcininkų interesais. Daugelis fondo valdytojų taip pat yra fondo savininkai. Investicinių fondų įmonėje yra labai mažai kitų darbuotojų. Investicijų patarėjas arba fondo valdytojas gali pasamdyti keletą analitikų, kad padėtų pasirinkti investicijas ar atlikti rinkos tyrimus. Fondo buhalteris nuolatos skaičiuoja fondo GAV - portfelio dienos vertę, pagal kurią nustatoma, ar akcijų kainos didėja, ar mažėja. Investicinius fondus turi turėti vienas ar du atitikties pareigūnai ir tikriausiai advokatas, kad neatsiliktų nuo vyriausybės taisyklių.
Dauguma investicinių fondų yra daug didesnės investicinės bendrovės dalis; didžiausi turi šimtus atskirų investicinių fondų. Kai kurios iš šių fondų bendrovių yra žinomos plačiajai visuomenei, pavyzdžiui, „Fidelity Investments“, „The Vanguard Group“, T. Rowe Price ir „Oppenheimer Fund“.
Investicinių fondų rūšys
Investiciniai fondai yra suskirstyti į kelių rūšių kategorijas, nurodant vertybinių popierių rūšis, kurioms jie skirti savo portfelius, ir grąžos rūšis, kurių jie siekia. Yra fondas, skirtas beveik visų tipų investuotojams ar investavimo metodams. Kiti įprasti investicinių fondų tipai yra pinigų rinkos fondai, sektorių fondai, alternatyvūs fondai, išmaniojo beta fondai, tikslinės datos fondai ir netgi fondų fondai ar investiciniai fondai, perkantys kitų investicinių fondų akcijas.
Akcijų fondai
Didžiausia kategorija yra akcijų ar akcijų fondai. Kaip rodo pavadinimas, tokio tipo fondas daugiausia investuoja į akcijas. Šioje grupėje yra įvairūs pogrupiai. Kai kurie akcijų fondai yra įvardijami atsižvelgiant į bendrovių, į kurias jie investuoja, dydį: mažos, vidutinės ar didelės kapitalizacijos. Kiti įvardijami atsižvelgiant į jų investavimo principą: agresyvus augimas, orientuotas į pajamas, vertė ir kiti. Akcijų fondai taip pat skirstomi į kategorijas pagal tai, ar jie investuoja į vietines (JAV) akcijas, ar į užsienio akcijas. Akcijų fondų rūšių yra labai daug, nes yra daugybė skirtingų tipų akcijų. Puikus būdas suprasti akcijų fondų visumą yra naudoti stiliaus langelį, kurio pavyzdys pateiktas žemiau.
Idėja yra klasifikuoti fondus atsižvelgiant į bendrovių, į kurias investuojama, dydį (jų rinkos viršutinę ribą) ir investuotų akcijų augimo perspektyvas. Terminas „vertės fondas“ reiškia investavimo stilių, ieškantį aukštos kokybės, mažai augančių bendrovių, kurios nėra palankios rinkai. Šioms įmonėms būdingi žemi kainos ir pajamų santykis (P / E), žemas kainos santykis su knyga (P / B) ir didelis dividendų pajamingumas. Kitoje stiliaus pusėje spektras yra augimo fondai, kurie žvelgia į įmones, kurių pajamos, pardavimai ir pinigų srautai sparčiai augo (ir tikimasi). Šios įmonės paprastai turi aukštą P / E santykį ir nemoka dividendų. Kompromisas tarp griežtos vertės ir investicijų į augimą yra „mišinys“, kuris paprasčiausiai nurodo įmones, kurios nėra nei vertės, nei augimo atsargos ir klasifikuojamos kaip kažkur viduryje.
Kitas stiliaus langelio aspektas susijęs su bendrovių, į kurias investuoja investicinis fondas, dydžiu. Didelės kapitalizacijos bendrovės turi didelę rinkos kapitalizaciją, kurių vertė viršija 5 milijardus dolerių. Rinkos riba nustatoma padauginus akcijų kainą iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Didelės kapitalizacijos akcijos paprastai yra „blue-chip“ įmonės, kurios dažnai atpažįstamos pagal pavadinimą. Mažos kapitalizacijos akcijos reiškia tas akcijas, kurių rinkos viršutinė riba svyruoja nuo 200 mln. USD iki 2 mlrd. USD. Šios mažesnės įmonės linkusios į naujesnes, rizikingesnes investicijas. Vidutinės kapitalizacijos akcijos užpildo spragą tarp mažų ir didelių kapitalų.
Investicinis fondas gali derinti savo strategiją tarp investavimo stiliaus ir įmonės dydžio. Pavyzdžiui, didelės kapitalizacijos vertės fondas būtų skirtas didelėms kapitalizacijos įmonėms, kurios yra stiprios finansinės būklės, tačiau neseniai pastebėjo, kad jų akcijų kainos krinta, ir būtų įtrauktos į viršutinį kairįjį stilių langelį (didelis ir vertingas). Priešingai, tai būtų fondas, investuojantis į startup technologijų įmones, turinčias puikias augimo perspektyvas: mažų kapitalų augimą. Toks investicinis fondas būtų dešiniajame apatiniame kvadrante (mažas ir augantis).
Fiksuotų pajamų fondai
Kita didelė grupė yra fiksuotų pajamų kategorija. Fiksuotų pajamų investicinis fondas daugiausia dėmesio skiria investicijoms, kurios moka nustatytą grąžos normą, pavyzdžiui, vyriausybės obligacijoms, įmonių obligacijoms ar kitoms skolos priemonėms. Idėja yra ta, kad fondo portfelis generuoja palūkanų pajamas, kurios vėliau pereina akcininkams.
Kartais vadinami obligacijų fondais, šie fondai dažnai yra aktyviai valdomi ir siekia nusipirkti santykinai nepakankamai įvertintas obligacijas, kad galėtų jas parduoti pelningai. Šie investiciniai fondai greičiausiai mokės didesnę grąžą nei indėlių sertifikatai ir pinigų rinkos investicijos, tačiau obligacijų fondai nėra be rizikos. Kadangi yra daug įvairių tipų obligacijų, obligacijų fondai gali labai skirtis priklausomai nuo to, kur jie investuoja. Pavyzdžiui, fondas, kurio specializacija yra aukšto pelningumo švaistymo obligacijos, yra daug rizikingesnis nei fondas, kuris investuoja į vyriausybės vertybinius popierius. Be to, beveik visiems obligacijų fondams taikoma palūkanų normos rizika, o tai reiškia, kad padidėjus palūkanų normoms, fondo vertė mažėja.
Indeksų fondai
Kita grupė, kuri per pastaruosius kelerius metus tapo ypač populiari, patenka į monikerių „indeksų fondus“. Jų investavimo strategija grindžiama įsitikinimu, kad labai sunku ir dažnai brangu bandyti nugalėti rinką nuosekliai. Taigi indekso fondo valdytojas perka akcijas, atitinkančias tokį pagrindinį rinkos indeksą kaip „S&P 500“ arba „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA). Ši strategija reikalauja mažiau analitikų ir patarėjų tyrimų, taigi, norint perduoti grąžą prieš perduodant akcininkams, reikia mažiau išlaidų. Šie fondai dažnai kuriami atsižvelgiant į sąnaudas imančius investuotojus.
Subalansuoti fondai
Subalansuoti fondai investuoja ir į akcijas, ir į obligacijas, kad sumažintų vienos ar kitos turto klasės riziką. Kitas šio tipo investicinių fondų pavadinimas yra „turto paskirstymo fondas“. Investuotojas gali tikėtis, kad šių lėšų paskirstymas turto klasėms bus palyginti nesikeičiantis, nors tai skirsis skirtinguose fonduose. Šio fondo tikslas yra mažesnės rizikos turto vertės padidėjimas. Tačiau šie fondai prisiima tą pačią riziką ir gali svyruoti kaip ir kiti fondų klasifikatoriai.
Panašaus tipo fondas yra žinomas kaip turto paskirstymo fondas. Tikslai yra panašūs į subalansuoto fondo tikslus, tačiau paprastai tokio tipo fondai neturi turėti nurodytos procentinės bet kurios turto klasės. Todėl portfelio valdytojui suteikiama laisvė keisti turto klasių santykį, kai ekonomika juda per verslo ciklą.
Pinigų rinkos fondai
Pinigų rinką sudaro saugios (nerizikingos) trumpalaikės skolos priemonės, daugiausia vyriausybės iždo vekseliai. Tai saugi vieta laikyti pinigus. Jūs negausite nemažos grąžos, tačiau jums nereikės nerimauti, kad prarasite pagrindinę sumą. Įprasta grąža yra šiek tiek daugiau nei ta suma, kurią uždirbtumėte įprastoje apskaitos ar taupomojoje sąskaitoje, ir šiek tiek mažiau nei vidutinis indėlio sertifikatas (CD). Nors pinigų rinkos fondai investuoja į ypač saugų turtą, 2008 m. Finansinės krizės metu kai kurie pinigų rinkos fondai patyrė nuostolių po to, kai šių fondų akcijų kaina, paprastai susieta su 1 USD, nukrito žemiau to lygio ir nutraukė kursą.
Pajamų fondai
Pajamų fondai yra įvardijami pagal savo paskirtį: pastovias einamąsias pajamas. Šie fondai daugiausia investuoja į vyriausybės ir aukštos kokybės įmonių skolas, šias obligacijas laikydami iki termino pabaigos, kad galėtų pateikti palūkanų srautus. Nors turimų fondų vertė gali išaugti, pagrindinis šių fondų tikslas yra užtikrinti nuolatinius pinigų srautus investuotojams. Šių fondų auditoriją sudaro konservatyvūs investuotojai ir pensininkai. Kadangi investuotojai, gaunantys nuolatines pajamas, gali žinoti, kad vengia šių lėšų.
Tarptautiniai / globalūs fondai
Tarptautinis fondas (arba užsienio fondas) investuoja tik į turtą, esantį už jūsų gimtosios šalies ribų. Tuo tarpu visuotiniai fondai gali investuoti bet kurioje pasaulio vietoje, taip pat ir savo gimtojoje šalyje. Šiuos fondus sunku klasifikuoti kaip rizikingesnius ar saugesnius nei vidaus investicijos, tačiau jie buvo linkę į nepastovumą ir turi išskirtinę šalies ir politinę riziką. Apskritai, jie gali tinkamai subalansuoto portfelio dalimi sumažinti riziką padidindami diversifikaciją, nes užsienio šalių grąža gali būti nesusijusi su grąža namuose. Nors pasaulio ekonomikos yra labiau susijusios, vis tiek tikėtina, kad kita ekonomika kažkur pralenkia jūsų gimtosios šalies ekonomiką.
Specialieji fondai
Ši investicinių fondų klasifikacija yra labiau visa apimanti kategorija, kurią sudaro fondai, kurie pasirodė populiarūs, tačiau nebūtinai priklauso griežtesnėms kategorijoms, kurias aprašėme iki šiol. Šios rūšies investiciniai fondai atsisako plataus diversifikavimo, kad sutelktų dėmesį į tam tikrą ekonomikos segmentą ar tikslinę strategiją. Sektorių fondai yra tiksliniai strategijos fondai, skirti konkretiems ekonomikos sektoriams, tokiems kaip finansai, technologijos, sveikata ir pan. Todėl sektoriaus fondai gali būti labai nepastovūs, nes tam tikro sektoriaus atsargos paprastai yra labai koreliuojamos viena su kita. Didesnė galimybė gauti didesnį pelną, tačiau taip pat gali žlugti sektorius (pavyzdžiui, finansų sektorius 2008 ir 2009 m.).
Dėl regioninių fondų lengviau sutelkti dėmesį į konkrečią geografinę pasaulio vietą. Tai gali reikšti susitelkimą į platesnį regioną (tarkime, Lotynų Ameriką) arba atskirą šalį (pavyzdžiui, tik Braziliją). Šių fondų pranašumas yra tas, kad jie palengvina akcijų pirkimą užsienio šalyse, nes tai gali būti sunku ir brangu. Kaip ir sektoriaus fondai, jūs turite sutikti su didele nuostolių rizika, kuri kyla, jei regioną ištiks bloga recesija.
Socialiai atsakingi fondai (arba etiniai fondai) investuoja tik į tas įmones, kurios atitinka tam tikrų gairių ar įsitikinimų kriterijus. Pavyzdžiui, kai kurie socialiai atsakingi fondai neinvestuoja į „nuodėmės“ pramonės šakas, tokias kaip tabakas, alkoholiniai gėrimai, ginklai ar branduolinė energija. Idėja yra pasiekti konkurencingą darbą, išlaikant sveiką sąžinę. Kiti tokie fondai daugiausia investuoja į ekologiškas technologijas, tokias kaip saulės ir vėjo energija ar perdirbimas.
Biržoje prekiaujami fondai (ETF)
Savitasis fondas yra biržoje prekiaujamas fondas (ETF). Šios vis labiau populiarėjančios investicinės priemonės kaupia investicijas ir naudoja strategijas, suderinamas su investiciniais fondais, tačiau jos yra struktūrizuotos kaip investiciniai patikos fondai, kuriais prekiaujama vertybinių popierių biržose ir kurie turi papildomų privalumų dėl akcijų ypatybių. Pavyzdžiui, ETF galima nusipirkti ir parduoti bet kurioje prekybos dienos vietoje. ETF taip pat galima parduoti trumpą laiką arba įsigyti su marža. Paprastai ETF moka mažesnius mokesčius nei lygiavertis investicinis fondas. Daugelis ETF taip pat naudojasi aktyvių opcionų rinkomis, kuriose investuotojai gali apsidrausti ar išnaudoti savo pozicijas. ETF taip pat naudojasi investicinių fondų mokesčių lengvatomis. ETF populiarumas rodo jų universalumą ir patogumą.
Investicinio fondo mokesčiai
Investicinis fondas išlaidas suskirsto į metinius veiklos mokesčius arba akcininkų mokesčius. Metiniai fondo veiklos mokesčiai yra metinė valdomų fondų procentinė dalis, paprastai svyruojanti nuo 1 iki 3%. Metiniai veiklos mokesčiai kartu vadinami sąnaudų santykiu. Fondo išlaidų santykis yra patariamojo ar valdymo mokesčio ir jo administracinių išlaidų suma.
Akcininkų mokesčius, kurie yra pardavimo, komisiniai ir išpirkimo mokesčiai, tiesiogiai moka investuotojai, pirkdami ar parduodami fondus. Pardavimo mokesčiai arba komisiniai yra žinomi kaip investicinio fondo „apkrova“. Kai savitarpio pagalbos fondas susiduria su „front-end“ apkrova, mokesčiai įvertinami įsigyjant akcijas. Investicinių fondų mokesčiai, atsižvelgiant į atsarginę kainą, yra apskaičiuojami, kai investuotojas parduoda savo akcijas.
Tačiau kartais investicinė bendrovė siūlo savitarpio pagalbos investicinį fondą, kuriame nereikia mokėti komisinių ar pardavimo mokesčių. Šias lėšas platina tiesiogiai investicinė bendrovė, o ne per antrinę šalį.
Kai kurie fondai taip pat renka mokesčius ir baudas už ankstyvą pasitraukimą iš turto arba parduoti valdą nepasibaigus konkrečiam laikui. Be to, didėjantys biržoje prekiaujamų fondų, kurių mokesčiai dėl pasyvios valdymo struktūros yra daug mažesni, investiciniai fondai daro didelę konkurenciją dėl investuotojų dolerių. Straipsniai iš finansinės žiniasklaidos priemonių apie tai, kaip fondų išlaidų santykis ir apkrovos gali būti įskaičiuoti į grąžos normas, taip pat sukėlė neigiamą požiūrį į investicinius fondus.
Investicinio fondo akcijų klasės
Investicinių fondų akcijos yra kelių klasių. Jų skirtumai atspindi su jais susijusių mokesčių skaičių ir dydį.
Šiuo metu dauguma individualių investuotojų per tarpininką perka investicinius fondus su A akcijomis. Į šį pirkinį įeina iki 5% ar daugiau pirminės apkrovos, taip pat valdymo mokesčiai ir nuolatiniai platinimo mokesčiai, dar vadinami 12b-1 mokesčiais. Be to, A akcijų apkrova labai skiriasi, o tai gali sukelti interesų konfliktą. Šiuos produktus parduodantys finansų patarėjai gali paskatinti klientus pirkti didesnės apkrovos pasiūlius didesnius komisinius. Turėdamas pradinius fondus, investuotojas apmoka šias išlaidas, kai jie perka į fondą.
Siekdamos išspręsti šias problemas ir atitikti fiduciarinės taisyklės standartus, investicinės bendrovės pradėjo kurti naujas akcijų klases, įskaitant „lygio apkrovos“ C akcijas, kurios paprastai neturi pirminės apkrovos, tačiau moka 1% 12b-1 metinį platinimo mokestį. .
Fondai, imantys valdymo ir kitus mokesčius, kai investuotojas parduoda savo akcijų paketus, priskiriami B klasės akcijoms.
Nauja fondo akcijų klasė
Naujausią akcijų klasę, sukurtą 2016 m., Sudaro „švarios“ akcijos. „Švariosioms“ akcijoms netaikomi pardavimo terminai arba metiniai 12b-1 mokesčiai už fondo paslaugas. „American Funds“, „Janus“ ir MFS yra visos fondo bendrovės, šiuo metu siūlančios švarias akcijas.
Standartizuodami mokesčius ir apkrovas, naujosios klasės padidina skaidrumą investicinių fondų investuotojams ir, žinoma, taupo juos. Pvz., 2017 m. Balandžio mėn. „Morningstar“ ataskaitoje teigiama, kad investuotojas, pervedantis 10 000 USD į individualią pensijų sąskaitą (angl. IRA), naudojant „švarių akcijų“ fondą, per 30 metų gali uždirbti beveik 1800 USD daugiau nei vidutiniškai A akcijų fondas. parašė Aronas Szapiro, „Morningstar“ politikos tyrimų direktorius, ir Paulius Ellenbogenas, pasaulinių reguliavimo sprendimų vadovas.
Investicinių fondų pranašumai
Yra daugybė priežasčių, dėl kurių investiciniai fondai dešimtmečius buvo pasirinkta mažmeninių investuotojų priemonė. Didžioji dauguma darbdavių remiamų pensijų planų pinigų patenka į investicinius fondus. Keli jungimai laikui bėgant prilygo investiciniams fondams.
Diversifikacija
Diversifikavimas arba investicijų ir turto sumaišymas portfelyje siekiant sumažinti riziką yra vienas iš investavimo į investicinius fondus pranašumų. Ekspertai pasisako už diversifikaciją kaip būdą padidinti portfelio grąžą, tuo pačiu sumažinant jo riziką. Pavyzdžiui, perkant atskirų bendrovių akcijas ir kompensuojant jas pramonės sektoriaus akcijomis, galima šiek tiek diversifikuoti. Tačiau tikrai diversifikuotame portfelyje yra vertybinių popierių su skirtingomis kapitalizacijomis ir pramonės šakomis bei obligacijų su skirtingu terminu ir emitentų. Pirkdami investicinį fondą, diversifikaciją galite pasiekti pigiau ir greičiau nei pirkdami atskirus vertybinius popierius. Dideli investiciniai fondai paprastai valdo šimtus skirtingų akcijų daugelyje skirtingų pramonės šakų. Investuotojui būtų praktiška sukurti tokio tipo portfelį su nedidele pinigų suma.
Lengvas priėjimas
Prekyba didžiosiose vertybinių popierių biržose, investicinius fondus galima palyginti lengvai parduoti ir parduoti, todėl jie yra labai likvidūs. Be to, kai kalbama apie tam tikras turto rūšis, tokias kaip užsienio akcijos ar egzotinės prekės, investiciniai fondai dažnai yra tinkamiausias būdas - iš tikrųjų, kartais vienintelis būdas - individualiems investuotojams dalyvauti.
Masto ekonomija
Investiciniai fondai taip pat suteikia masto ekonomiją. Įsigijęs vieną, investuotojas sutaupo daugybę komisinių mokesčių, reikalingų diversifikuotam portfeliui sukurti. Vieno vertybinio popieriaus pirkimas vienu metu reiškia didelius sandorių mokesčius, kurie sunaudos nemažą dalį investicijos. Be to, nuo 100 iki 200 USD, kuriuos gali leisti individualus investuotojas, paprastai nepakanka nusipirkti apvalią akcijų paketą, tačiau jis nusipirks daug investicinių fondų akcijų. Mažesni investicinių fondų nominalai leidžia investuotojams pasinaudoti vidutine dolerio kaina.
Profesinis valdymas
Pagrindinis investicinių fondų pranašumas nėra tai, kad reikia rinkti akcijas ir valdyti investicijas. Vietoj to, profesionalus investicijų valdytojas tuo rūpinasi kruopščiais tyrimais ir sumania prekyba. Investuotojai perka lėšas, nes dažnai neturi laiko ar žinių, kad galėtų valdyti savo portfelius, arba neturi prieigos prie tos pačios rūšies informacijos, kurią turi profesionalus fondas. Investicinis fondas yra palyginti nebrangus būdas smulkiajam investuotojui priversti visą darbo dieną dirbantį vadybininką atlikti ir stebėti investicijas. Dauguma privačių, neinstitucinių pinigų tvarkytojų užsiima tik asmenimis, kurių grynoji vertė yra didesnė - žmonės, turintys ne mažiau kaip šešis skaičius investuoti. Tačiau investiciniams fondams, kaip minėta aukščiau, reikalaujama daug mažesnių investicijų minimumų. Taigi šie fondai yra nebrangus būdas individualiems investuotojams patirti ir, tikėkimės, naudą iš profesionalių pinigų tvarkymo.
Masto ekonomija
Kadangi investicinis fondas perka ir parduoda didelius vertybinių popierių kiekius vienu metu, jo sandorio išlaidos yra mažesnės nei tos, kurias individas mokėtų už vertybinių popierių operacijas. Be to, kadangi investicinis fondas kaupia daugelio mažesnių investuotojų pinigus, jis gali investuoti į tam tikrą turtą arba užimti didesnes pozicijas, nei galėtų mažesnis investuotojas. Pavyzdžiui, fondas gali turėti prieigą prie IPO platinimo ar tam tikrų struktūrizuotų produktų, prieinamų tik instituciniams investuotojams.
Įvairovė ir pasirinkimo laisvė
Investuotojai gali laisvai tyrinėti ir pasirinkti iš vadovų, turinčių įvairius stilius ir valdymo tikslus. Pavyzdžiui, fondo valdytojas, be daugelio kitų stilių, gali sutelkti dėmesį į vertės investavimą, investavimą į augimą, išsivysčiusias rinkas, kylančias rinkas, pajamas ar makroekonominį investavimą. Vienas valdytojas taip pat gali prižiūrėti fondus, kuriuose dirba keli skirtingi stiliai. Ši įvairovė suteikia investuotojams galimybę įsigyti ne tik akcijų ir obligacijų, bet ir prekių, užsienio turto bei nekilnojamojo turto per specializuotus investicinius fondus. Kai kurie investiciniai fondai netgi yra sukurti taip, kad gautų pelną iš krintančios rinkos (žinomi kaip „meškų fondai“). Investiciniai fondai suteikia galimybių užsienio ir vidaus investicijoms, kuriomis paprasti investuotojai negali būti tiesiogiai prieinami.
Skaidrumas
Investiciniams fondams taikomas pramonės reguliavimas, užtikrinantis atskaitomybę ir sąžiningumą investuotojams.
Argumentai už
Likvidumas
Diversifikacija
Minimalūs investavimo reikalavimai
Profesionalus valdymas
Pasiūlymų įvairovė
Minusai
Dideli mokesčiai, komisiniai ir kitos išlaidos
Didelis grynųjų pinigų kiekis portfeliuose
Nėra FDIC aprėpties
Sunkumas palyginti lėšas
Trūksta skaidrumo ūkiuose
Investiciniai fondai: kiek yra per daug ">Investicinių fondų trūkumai
Likvidumas, diversifikacija ir profesionalus valdymas daro investicinius fondus patraukliais būdais jaunesniems, pradedantiesiems ir kitiems individualiems investuotojams, kurie nenori aktyviai valdyti savo pinigų. Tačiau joks turtas nėra tobulas, be to, investiciniai fondai turi trūkumų.
Svyruojantis grąžinimas
Kaip ir daugelis kitų investicijų be garantuojamos grąžos, visada yra tikimybė, kad jūsų investicinio fondo vertė nuvertės. Akcijų investiciniai fondai patiria kainų svyravimus, kaip ir fondo akcijos. Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC) nepagrindžia investicinių fondų investicijų ir negarantuoja joks fondo veiklos efektyvumas. Be abejo, beveik kiekviena investicija yra susijusi su rizika. Pinigų rinkos fondų investuotojams ypač svarbu žinoti, kad, skirtingai nei jų kolegos bankai, jie nebus apdrausti FDIC.
Grynųjų pinigų nutempimas
Investiciniai fondai kaupia tūkstančių investuotojų pinigus, todėl kiekvieną dieną žmonės įdeda į fondą pinigus ir juos atsiima. Norėdami išlaikyti pajėgumus patenkinti išėmimus, fondai paprastai turi laikyti didelę savo portfelio dalį grynaisiais. Turėdami pakankamai grynųjų pinigų, tai puikiai tinka likvidumui, tačiau pinigai, sėdintys kaip grynieji pinigai ir neveikiantys jūsų, nėra labai naudingi. Investiciniams fondams didelę dalį savo portfelių reikia laikyti grynaisiais, kad būtų galima patenkinti akcijų išpirkimą kiekvieną dieną. Norėdami išlaikyti likvidumą ir gebėjimą patenkinti išėmimus, fondai paprastai turi laikyti didesnę savo portfelio dalį grynaisiais nei įprasta investuotojas galėtų. Kadangi grynieji pinigai neuždirba, tai dažnai vadinama „grynųjų pinigų vilkimu“.
Didelės išlaidos
Investiciniai fondai suteikia investuotojams profesionalų valdymą, tačiau tai kainuoja savikaina - tie išlaidų santykiai, kurie buvo minėti anksčiau. Šie mokesčiai sumažina bendrą fondo išmokėjimą ir yra vertinami investicinių fondų investuotojams, neatsižvelgiant į fondo veiklos rezultatus. Kaip galite įsivaizduoti, tais metais, kai fondas neuždirba pinigų, šie mokesčiai tik padidina nuostolius. Sukurti, platinti ir valdyti savitarpio pagalbos fondą yra brangu. Viskas nuo portfelio valdytojo atlyginimo iki investuotojų ketvirčio ataskaitų kainuoja pinigus. Tos išlaidos perkeliamos investuotojams. Kadangi mokesčiai labai skiriasi kiekviename fonde, neatkreipimas į mokesčius gali turėti neigiamų ilgalaikių pasekmių. Aktyviai valdomi fondai patiria operacijų sąnaudas, kurios kaupiasi kiekvienais metais. Atminkite, kad kiekvienas mokesčiams išleistas doleris yra doleris, kuris neinvestuojamas, kad laikui bėgant augtų.
„Diferifikacija“ ir praskiedimas
„Diversifikacija“ - žaismas žodžiais - yra per daug sudėtinga investavimo ar portfelio strategija, kurios rezultatas gali būti blogesnis. Daugelis investicinių fondų investuotojų yra linkę per daug komplikuotis. Tai yra, jie įsigyja per daug labai susijusių fondų ir dėl to negauna diversifikavimo naudos, mažinančios riziką. Šie investuotojai savo portfelį galėjo parodyti labiau; sindromas, vadinamas diworsifikacija. Kita vertus, vien todėl, kad turite investicinius fondus, dar nereiškia, kad esate automatiškai diversifikuojamas. Pavyzdžiui, fondas, investuojantis tik į tam tikrą pramonės sektorių ar regioną, vis dar yra gana rizikingas.
Kitaip tariant, dėl per didelės diversifikacijos galima gauti menką pelną. Kadangi investiciniai fondai gali turėti nedidelį akcijų paketą daugelyje skirtingų kompanijų, aukšta kelių investicijų grąža dažnai nedaro didelės įtakos bendrai grąžai. Skilimas taip pat yra sėkmingo fondo per didelio augimo rezultatas. Kai nauji pinigai išleidžiami į fondus, turinčius didelę patirtį, valdytojui dažnai kyla sunkumų ieškant tinkamų investuoti lėšų visam naujam kapitalui.
Vienas dalykas, dėl kurio gali išsiskirti, yra tai, kad fondo paskirtis ar struktūra ne visada aiški. Fondo reklama gali nukreipti investuotojus klaidingu keliu. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) reikalauja, kad fondai turėtų ne mažiau kaip 80% turto, priklausančio tam tikros rūšies investicijoms, nurodytoms jų pavadinimuose. Kaip likęs turtas investuojamas, sprendžia fondo valdytojas. Tačiau skirtingos kategorijos, atitinkančios reikalaujamą 80% turto, gali būti neaiškios ir plačios. Taigi fondas gali savo vardu manipuliuoti potencialiais investuotojais. Pavyzdžiui, fondas, kurio veikla sutelkta tik į Kongo akcijas, galėtų būti parduodamas su plataus masto pavadinimu, pavyzdžiui, „Tarptautinis aukštųjų technologijų fondas“.
Aktyvus fondo valdymas
Daugelis investuotojų diskutuoja, ar rinkdamiesi akcijas profesionalai yra geresni už jus ar aš. Valdymas jokiu būdu nėra neklystantis, ir net jei fondas praranda pinigus, valdytojas vis tiek gauna atlyginimą. Aktyviai valdomiems fondams taikomi didesni mokesčiai, tačiau vis labiau populiarėja pasyvūs indeksų fondai. Šie fondai seka tokį indeksą kaip „S&P 500“ ir yra žymiai pigesni. Aktyviai valdomi fondai kelis laikotarpius nepavyko pralenkti lyginamųjų indeksų, ypač po mokesčių ir rinkliavų apskaitos.
Likvidumo stoka
Investicinis fondas suteikia jums galimybę bet kada pareikalauti, kad jūsų akcijos būtų pakeistos į grynuosius pinigus, tačiau skirtingai nuo akcijų, kuriomis prekiaujama visą dieną, daugelis investicinių fondų išperkama tik kiekvienos prekybos dienos pabaigoje.
Mokesčiai
Kai fondo valdytojas parduoda vertybinį popierių, pradedamas skaičiuoti kapitalo prieaugio mokestis. Investuotojams, kuriems rūpi mokesčių poveikis, reikia nepamiršti šių problemų investuojant į investicinius fondus. Mokesčius galima sušvelninti investuojant į jautrius mokesčius turinčius fondus arba laikant neapmokestinamąjį savitarpio pagalbos fondą atidėtų mokesčių sąskaitoje, pavyzdžiui, 401 (k) arba IRA.
Vertinant lėšas
Gali būti sunku ištirti ir palyginti fondus. Skirtingai nuo akcijų, investiciniai fondai nesiūlo investuotojams galimybės palyginti kainos ir pelno (P / E) santykio, pardavimų augimo, vienos akcijos pelno (EPS) ar kitų svarbių duomenų. Investicinio fondo grynoji turto vertė gali pasiūlyti palyginimo pagrindą, tačiau, atsižvelgiant į portfelių įvairovę, palyginti sudėtinius obuolius su obuoliais gali būti sudėtinga, net ir panašiais pavadinimais ar nurodytais tikslais esančiuose fonduose. Tik indeksų fondai, stebintys tas pačias rinkas, paprastai yra palyginami.
Investicinio fondo pavyzdys
Vienas garsiausių investicinių fondų investicinėje aplinkoje yra „Fidelity Investments“ „Magellan Fund“ (FMAGX). Įkurtas 1963 m., Fondas investavo į kapitalo padidėjimą investuodamas į paprastąsias akcijas. Iš pradžių tai valdė ištikimybės įkūrėjas Edwardas Johnsonas. Fondo šlovės dienos buvo nuo 1977 iki 1990 m., Kai Peteris Lynchas dirbo jo portfelio valdytoju. Pagal „Lynch“ kadenciją Magellanas reguliariai skelbdavo 29% metinę grąžą, beveik dvigubai didesnę nei S&P 500. Tiek fondas, tiek Lynch tapo buitiniais žodžiais.
Net ir po „Lynch“ pasitraukimo, „Fidelity“ veiklos rezultatai išliko geri, o valdomas turtas (AUM) 2000 m. Išaugo iki beveik 110 milijardų JAV dolerių, todėl tai buvo didžiausias fondas pasaulyje. Iki 1997 m. Fondas tapo toks didelis, kad „Fidelity“ uždarė jį naujiems investuotojams ir neatnaujins jo iki 2008 m.
Nuo 2019 m. Balandžio mėn. „Fidelity Magellan“ turėjo daugiau nei 16 milijardų JAV dolerių turtą, o nuo 2011 m. Jį valdė Jeffrey Feingold. Fondo veikla beveik stebėta arba šiek tiek pranoko „S&P 500“.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.