4 veiksniai, kurių jūs nežinojote apie RBOB

Dėl krintančios žalios naftos kainos 2015 m. Ir 2016 m. Pradžioje sulaukė didžiulio finansų žiniasklaidos dėmesio. Kainos padidėjo nuo daugiau nei 100 USD už barelį 2014 m. Birželio mėn. Iki maždaug 30 USD už barelį iki 2016 m. Sausio mėn. Šis kainų kritimas lėmė nestabilumą kitos rinkos, įskaitant akcijų rinką.

Benzino kainos svyravimai sulaukė mažiau dėmesio. Vartotojai neabejotinai įvertino mažesnes benzino kainas siurblyje. Nors benzino ateities sandoriai neturi tiek apimties, kiek žalios naftos, tačiau rinkos dalyviams ji vis dar yra svarbi apsidraudimo priemonė. Jis taip pat gali būti naudojamas spėlionėms.

Kaip gaminamas benzinas

Benzinas yra žalios naftos perdirbimo šalutinis produktas. Žalia nafta sudaryta iš daugybės skirtingų angliavandenilių. Angliavandeniliai turi skirtingo ilgio molekulių grandines. Kuo ilgesnės grandinės, tuo sunkesnis angliavandenilis. Skirtingi grandinės ilgiai virimo taškus turi aukštesnius, nes jie ilgėja.

Naftos perdirbimo gamyklos atskiria skirtingas grandines šildant žalią naftą iki tam tikrų garinimo taškų. Benzinas susidaro garinant grandines, kurių virimo taškai yra žemesni už vandenį. Šios skirtingos grandinės yra sumaišytos kartu įvairiais kiekiais, kad būtų gaunamas pastovus produktas benzinui.

Kaip prekiaujama benzinu

Dažniausias prekybos benzinu būdas yra ateities sandorių sudarymas. Nors yra keletas skirtingų sutarčių dėl benzino, dažniausiai tai yra RBOB sutartis. RBOB reiškia pertvarkytą mišinį, skirtą maišyti deguonį. Sutartimi prekiaujama Čikagos prekių biržoje (CME) simboliu RB. Sutarties kaina yra nurodoma JAV doleriais ir centais. Minimali RBOB kaina yra 0, 0001, o tai reiškia, kad vienos sutarties kaina bus 4, 20 USD.

Sutarties vienetas yra už 42 000 galonų arba 1 000 barelių. Pradinė marža vienai ateities sutarčiai laikyti yra 4 460 USD, o išlaikymo marža - 4 060 USD, nuo 2016 m. Vasario mėn. CME gali pakeisti šias įmokų sumas, remdamasi sutarties nepastovumu. Yra sudaromos mėnesinės sutartys už dabartinį kalendorių, taip pat kitus trejus kalendorinius metus, pridedant dar vieną mėnesį.

Pagal sutartį atsiskaitoma fiziniu būdu. Tai reiškia, kad dauguma investuotojų turi likviduoti savo pozicijas prieš pasibaigiant sutarčių galiojimo laikui. Jei pozicija nėra likviduota, ilgos sutarties turėtojas yra atsakingas už 42 000 galonų benzino pristatymą. Galima sakyti, kad dauguma investuotojų nenori fiziškai tiekti tiek dujų. Taigi investuotojai turi žinoti apie skirtingus ateities sandorių terminus.

Svertas, kalendoriaus pasiskirstymas ir parinktys

Be to, investuotojai turėtų suprasti, kaip sverto panaudojimas ateities sandorių prekyboje gali padidinti tiek pelną, tiek nuostolius. Viena iš investuotojų galimybių yra naudoti kalendorinius kainų skirtumus prekybos tikslais. Kalendorinis kainų skirtumas apima tuo pačiu metu vykstančią prekybą ilgomis ateities ateities pozicijomis per vieną mėnesį ir trumposiomis ateities ateities pozicijomis kitą mėnesį. Pvz., Marža kalendoriniame kainų skirtume, perkant 2016 m. Balandžio mėn. Ateities sandorį ir parduodant 2016 m. Gegužės mėn. Ateities sandorį, yra 910 USD, tai yra daug mažesnė nei marža tik ilgoms arba trumpoms ateities ateities pozicijoms.

Ši maržos suma yra mažesnė, nes abi sutartys turi aukštą koreliacijos laipsnį ir paprastai juda ta pačia kryptimi kartu. Vis dar yra reikšmingos rizikos, net jei prekybos kalendorius plinta. Kita galimybė investuotojams gali būti opcionų pasiskirstymas, kuris dažnai apibrėžia pelną ir nuostolius, kai struktūrizuojamas tam tikru būdu.

Kas daro įtaką benzino kainai?

RBOB kainos logiškai turi didelę koreliaciją su žalia nafta, nes benzinas distiliuojamas iš žalios naftos. Taigi pasauliniai žalios naftos pasiūlos ir paklausos veiksniai taip pat galioja RBOB. Vis dėlto RBOB rinka turi savo pasiūlos ir paklausos veiksnius. Daugelis benzino perdirbimo gamyklų yra JAV Persijos įlankos pakrantės regione. Oro problemos toje vietoje gali padidinti RBOB kainą. Kitas svarbus faktorius, į kurį reikia atsižvelgti, yra tai, kad benzinas yra labai apmokestinamas daugelyje jurisdikcijų. Tai taip pat gali paveikti RBOB pasiūlą ir paklausą.