4 Istorijos kūrimas „Wall Street Crooks“

Bėgant metams, Wall Street turėjo savo dalį skandalų, iš kurių daugelis paliko neviltį ir praradimus. Tai apima viską nuo prekybos viešai neatskleista informacija iki sukčiavimo, investuotojams kainuojančiais milijonus dolerių. Norėdami išsamiai suprasti, kokį poveikį šie apgaulingi asmenys turėjo finansinei istorijai, turime ištirti pačius žmones, ką jie padarė ir koks palikimas liko už jų padarytus nusikaltimus. Nors abu nėra vienodi, šie vyrai dalijasi ilgalaikiu jų nusikaltimų, kuriuos vis dar jaučia, padariniais

Pagrindinė gatvė
po daugelio metų. Šiame straipsnyje bus apžvelgti keturi garsiausi ir nesąžiningiausi „Wall Streeters“: Michaelas de Guzmanas, Richardas Whitney, Ivanas Boesky, Michaelas Milkenas ir Bernardas Ebbersas.

Vadovėlis: Investicinės apgaulės
Kanados šachtininkas: Michaelas de Guzmanas Michaelas de Guzmanas buvo tas žmogus, kurio manymu, buvo garsiojo „Bre-X“ nesėkmės kaltininkas. De Guzmanas buvo vyriausiasis „Bre-X“ geologas, jis turėjo prieigą prie pagrindinių pavyzdžių, paimtų iš kasyklos Indonezijoje. Kai aukso telkinių skaičius buvo šiek tiek mažesnis už vidurkį, De Guzmanas padėjo prisidėti prie didžiausio šiuolaikinės istorijos kasybos apgaulės, pateikdamas mėginius, kad nurodytų didžiulį aukso radinį. Laikui bėgant, sąmatos buvo padidintos iki 200 milijonų uncijų. Norėdami gauti šį numerį, JAV iždo departamentas turi apie 250 milijonų uncijų aukso atsargų.

Šis sukčiavimas buvo atliktas įdedant auksą į mėginius, kad atrodytų, kad Indonezijos kasykloje buvo daug daugiau aukso, nei buvo iš tikrųjų. Dėl to 4 centų centų atsargos greitai išaugo iki 250 USD (pakoreguotos pagal padalijimą). Investuotojams tai reiškė, kad 200 USD investicija būtų padidėjusi iki 1, 25 mln. USD.

Tačiau nepriklausomiems geologams kilo įtarimų dėl numanomo minos turtu ir Indonezijos vyriausybė ėmė judėti. De Guzmanas negalėjo pasiimti karščio ir baigė iššokti iš sraigtasparnio. „Bre-X“ akcijos padarė tą patį - investuotojams kainavo 6 milijardus dolerių.

Nelaimingas lošėjas: Richardas Whitney Richardas Whitney buvo Niujorko vertybinių popierių biržos (NYSE) prezidentas 1930–1935 m. 1929 m. Spalio 24 d. (Juodasis ketvirtadienis), veikdamas kaip bankininkų grupės atstovas, nusipirko daugelio akcijų. įmonės, sukurdamos dramatišką posūkį rinkoje. Tai privertė jį melagingai pasveikinti kaip didvyrį rinkoje, tačiau išpūstos akcijos neišvengiamai sudužo po penkių dienų. (Norėdami sužinoti daugiau apie šį laikotarpį, skaitykite Kas sukėlė didelę depresiją? Kas paskatino 1929 m. Akcijų rinką? )

Whitney buvo nelaimingas lošėjas, agresyviai žaidęs centus ir „blue-chip“ atsargas. Savo nuostoliams padengti jis skolintųsi pinigus iš draugų, giminių ir pažįstamų iš verslo. Tai leido jam nusipirkti dar daugiau akcijų griūvančioje rinkoje, o tai dar labiau apsunkino jo problemas.

Nepaisant nuostolių, jis ir toliau gyveno dosnų gyvenimo būdą. Kai nebegalėjo daugiau skolintis pinigų, jis ėmė juos grobti iš savo klientų, taip pat iš organizacijos, kuri padėjo našlėms ir našlaičiams. Jo sukčiavimas tapo piktesnis, kai jis plėšikavo NYSE neatlygintiną fondą, kuris turėjo sumokėti 20 000 USD už kiekvieno nario turtą mirus.

Po to, kai atliktas auditas nustatė nusikaltimą, jam buvo pareikšti kaltinimai dėl dviejų pasisavinimų ir nuteistas kalėti nuo penkerių iki dešimties metų. Dėl jo klaidų naujai suformuota Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) nustatė viršutinę ribą, kiek skolų gali turėti įmonės, ir atskiria klientų sąskaitas nuo maklerio įmonių turto. (Sužinokite, kaip ši reguliavimo institucija gina investuotojų teises į vertybinių popierių rinkos priežiūrą: vertybinių popierių rinkos apžvalga .)

Rinkos manipuliatorius: Ivanas Boeskis Ivano Boesky karjera Wall Street'e prasidėjo 1966 m. Kaip vertybinių popierių analitikui. 1975 m. Jis įsteigė savo arbitražo firmą, o iki 1980 m. Jo grynoji vertė buvo įvertinta šimtais milijonų. „Boesky“ ieškojo bendrovių, kurios buvo įmonės perėmimo objektas. Tuomet jis nusipirks tų bendrovių akcijų, spėliojant, ar bus skelbiama naujiena apie per ÷ mimą, tada po pranešimo parduos akcijas siekdamas pelno.

Devintajame dešimtmetyje įmonių susijungimai ir perėmimai buvo nepaprastai populiarūs. Remiantis 1986 m. Gruodžio 1 d. Straipsniu „ Time Magazine“, vien tais metais įvyko beveik 3000 susijungimų, kurių vertė 130 mlrd. Vis dėlto nerimą keliantis Boesky sėkmingas šios strategijos įgyvendinimas nebuvo visas instinktas: prieš paskelbiant sandorius, akcijų kainos pakils, nes kažkas, veikdamas viešai neatskleistą informaciją, ketina pranešti apie akcijų perėmimą ar finansinį svertą. Tai yra nelegalios prekybos viešai neatskleista informacija ženklas, o Boesky dalyvavimas šioje nelegalioje veikloje buvo atrastas 1986 m., Kai „Maxxam Group“ pasiūlė įsigyti „Pacific Lumber“; likus trims dienoms iki sandorio paskelbimo, „Boesky“ nusipirko 10.000 akcijų.

Dėl šios ir kitos prekybos viešai neatskleista informacija 1986 m. Lapkričio 14 d. Boesky buvo apkaltintas manipuliavimu akcijomis, remiantis viešai neatskleista informacija. Jis sutiko sumokėti 100 mln. USD baudą ir laiką kalėjime. Jam taip pat buvo uždrausta visą gyvenimą prekiauti akcijomis. Jis bendradarbiavo su SEC, įrašinėdamas pokalbius su nepageidaujamų obligacijų firmomis ir perėmimo menininkais. Dėl to abu investiciniai bankai „Drexel Burnham Lambert“ ir jo aukščiausio lygio vadovas Michaelas Milkenas buvo apkaltinti vertybinių popierių sukčiavimu.

Dėl Boesky veiksmų Kongresas priėmė 1988 m. Prekybos viešai neatskleista informacija įstatymą. Jis padidino bausmes už prekybą viešai neatskleista informacija, už tai informatoriams suteikia pinigines premijas ir leidžia asmenims kreiptis į teismą dėl žalos, padarytos dėl prekybos viešai neatskleista informacija pažeidimų. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, žr. Neteisėtos prekybos viešai neatskleista informacija apibrėžimą ir informacijos apie viešai neatskleistą informaciją atskleidimą .)

Nepageidaujamų obligacijų karalius: Michaelas Milkenas Devintajame dešimtmetyje Michaelas Milkenas buvo žinomas kaip nepageidaujamų obligacijų karalius. Nepageidaujama obligacija (dar vadinama didelio pajamingumo obligacija) yra ne kas kita, kaip skolos investicija į korporaciją, kuriai būdinga didelė įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė, tačiau užtikrinanti aukštą grąžos normą, jei ji grąžins pinigus. Jei norėjai surinkti pinigų per šias obligacijas, Milkenas buvo tas asmuo, kuriam paskambinti. Jis juos panaudojo įmonių susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) finansavimui, taip pat įmonių reidų išpirkimui (LBO) finansuoti. (Nepaisant jų reputacijos, skolos vertybiniai popieriai, žinomi kaip „nepageidaujamos obligacijos“, iš tikrųjų gali sumažinti jūsų portfelio riziką. Sužinokite daugiau „ High Yield“ ar tiesiog „High Risk“? )

Bet tai, ką jis veikė, buvo ne kas kita, kaip sukurti sudėtingą piramidės schemą. Kai viena įmonė nevykdytų įsipareigojimų, tada ji refinansuotų dar keletą skolų. Dėl tokio elgesio tiek Milkenas, tiek Drexelis Burnhamas Lambertas ir toliau mokėtų mokesčius. Mažiausiai pusę savo pelno įmonė uždirbo iš Milkeno darbo. (Svarstote galimybę įstoti į „investicijų klubą“, kuris žada fenomenalią jūsų registracijos mokesčio grąžą? Perskaitykite Kas yra piramidės schema? )

Vėliau Milkenas taip pat pradėjo pirkti atsargas įmonėse, kurios, jo žiniomis, taps potencialiais perėmimo tikslais. Boesky, kai 1986 m. Buvo apkaltinta prekyba viešai neatskleista informacija, padėjo tiek įmonei, tiek Milkenui įsitraukti į keletą prekybos viešai neatskleista informacija skandalų. Dėl to įmonei buvo iškelta baudžiamoji atsakomybė ir daugiau kaip 70 kaltinimų Milkenui, kuris pripažino kaltą, buvo nuteistas 10 metų kalėjimo ir sumokėjo milijardo dolerių baudas.

Tvirtinama, kad taupymo ir paskolų krizė (S&L) devintojo dešimtmečio pabaigoje ir dešimtojo dešimtmečio pradžioje kilo todėl, kad tiek daug institucijų laikė dideles Milkeno nepageidaujamų obligacijų sumas. Po to, kai buvo paleistas iš kalėjimo, Milkenas sutelkė savo dėmesį į savo pagrindą, kuris palaiko vėžio tyrimus.

Finansinės atskaitomybės apgavikas: Bernardas Ebbersas Bernardas „Bernie“ Ebbersas buvo tolimų nuotolių telekomunikacijų bendrovės „WorldCom“ generalinis direktorius. Per mažiau nei du dešimtmečius jis užėmė bendrovės dominavimo poziciją telekomunikacijų pramonėje, tačiau netrukus po to, 2002 m., Bendrovė iškėlė didžiausią bankrotą JAV istorijoje. (Kai tik investuojate į įmonę, susiduriate su šia rizika. Sužinokite, ką tai reiškia įmonių bankroto apžvalgoje .)

Per šešerių metų laikotarpį įmonė įvykdė 63 įsigijimus, iš kurių didžiausias 1997 m. Buvo MCI. Visi šie įsigijimai įmonei sukėlė problemų, nes buvo sunku integruoti senąją įmonę su kiekviena nauja. Įsigijimai taip pat išmetė didžiulę skolų sumą į įmonės balansą. Siekdama, kad uždarbis augtų, įmonė nurašytų milijonus dolerių nuostolių, kuriuos įgijo einamąjį ketvirtį, ir tada perkeltų mažesnius nuostolius, kad susidarytų suvokimas, jog įmonė uždirba daugiau pinigų, nei buvo iš tikrųjų. Tai suteikė „WorldCom“ galimybę kasmet imti nedidelius mokesčius už savo pajamas ir paskirstyti didelius nuostolius per kelis dešimtmečius. Ši schema veikė tol, kol JAV teisingumo departamentas paneigė bendrovės „Sprint“ įsigijimą 2000 m., Bijodamas, kad jungtinės bendrovės dominuos šalies telekomunikacijų pramonėje. Tai privertė „WorldCom“ priversti ankstesnius susijungimus veikti jiems, ir tai reiškė, kad tik laiko klausimas, kada visi nuostoliai, kuriuos jie patiria dėl kitų įsigijimų, turės įtakos bendrovės augimui. (Apie tai skaitykite skaitydami knygoje „Knygų virimas“ 101. )

Kai „WorldCom“ pateikė bankroto bylą, ji pripažino, kad netinkamai apskaitė nuostolius, susijusius su įsigijimais nuo 1999 iki 2002 m. „Ebbers“ taip pat ėmėsi asmeninių paskolų iš bendrovės. 2002 m. Balandžio mėn. Jis atsistatydino iš generalinio direktoriaus pareigų, vėliau buvo nuteistas už sukčiavimą, sąmokslą ir padirbtų dokumentų pateikimą SEC. Jis buvo nuteistas kalėti 25 metus.

Dėl Ebberio palikimo buvo sugriežtinti atskaitomybės standartai, sukūrus 2002 m. Sarbaneso-Oxley aktą, taip pat uždraudžiant asmenines paskolas įmonių pareigūnams ir griežtesnes bausmes už finansinius nusikaltimus. (Sužinokite apie tai, kaip įmonė kontroliuoja savo valdymą, gali paveikti pagrindinę „ Valdymas moka“ eilutę.)

Esmė Nuo pirmųjų Volstryto dienų buvo nusikaltėlių, kurie bandė paslėpti save kaip sąžiningus verslo žmones. Daugelis šių sukčių greitai atsikėlė į valdžią tik tam, kad galų gale būtų sunku nusileisti. Būtent taip buvo su Ivanu Boeskiu, Michaelu Milkenu, Bernardu Ebbersu ir Richardu Whitney. Jų pavyzdžiai rodo, kad nepaisant taisyklių, žmonės vis tiek mėgins ieškoti būdų, kaip apeiti įstatymus, arba tiesiog nepaisys jų vieno tikslo: godumo bet kokia kaina.

Norėdami daugiau sužinoti šia tema, skaitykite Antrankiai ir rūkymo pistoletai: Wall Street kriminaliniai elementai, Wall Street gatvės ghosai ir monstrai ir pasakos iš Wall Street kriptos .