8 finansinės atsargos, kurios gali klestėti apverstos pelningumo kreivės sąlygomis

Investuotojai, ieškantys finansinių atsargų, kurios gali būti geresnės nei rinkos kryžminiai srautai 2019 m., Gali apsvarstyti aštuonias finansinių paslaugų įmones tokiose pramonės šakose kaip mainai, turto draudimas, alternatyvus turto valdymas ir hipotekos. Tarp jų yra Amerikos tarptautinė grupė (AIG), „Apollo Global Management“ (APO), „Blackstone Group“ (BX) ir „Essent Group“ (ESNT), kaip išdėstyta neseniai Barrono pasakojime. (Išsamų sąrašą žiūrėkite žemiau esančioje lentelėje.)

Nors bankai šiuo metu vėl suaktyvėja naujausiame ralyje, jų pelną greičiausiai spaudžia apversta pelningumo kreivė, kuri sumažins pajamas. Anot KBW tyrimų direktoriaus Frederiko Cannono, ši tendencija neturi įtakos nebankinėms finansinėms akcijoms. Nors bankai uždirba labai atsižvelgdami į skolinimosi procentus, Cannon sako, kad „sumažintos palūkanų normos palaiko ekonomikos augimą, o finansinių paslaugų sektorius yra įvairus ir turi daug galimybių investuotojams, kurie nėra skolintojai“.

8 finansinės atsargos klestės rinkos sukrėtimo metu

• Amerikos tarptautinė grupė (AIG): draudimas
• „Apollo Global Management“ (APO): privatus kapitalas
• „Blackstone Group“ (BX): turto valdytojas
• „Fidelity National Financial“ (FNF): hipotekos, įvairios paslaugos
• „First American Financial“ (FAF): namų draudimas
• „MGIC Investment“ (MTG): privataus hipotekos draudimas
• „Radian Group“ (RDN); privataus hipotekos draudimas
• Essent grupė (ESNT); draudimas

Šaltinis: Barrono

Apversta pelningumo kreivė susidaro, kai ilgalaikių skolos priemonių pajamingumas yra mažesnis nei tos pačios kredito kokybės trumpalaikių skolos priemonių, ir plačiai vertinama kaip ekonominio nuosmukio prognozė. Daugelis investuotojų kaip įrodymą nurodo 3 mėnesių iždo skolų ir 10 metų iždo vekselių, kurie buvo visiškai apversti, pajamingumą. Tačiau kiti sako, kad tendencija yra ne tokia aiški, nes kiti kiti etalonai, tokie kaip 10 metų ir 2 mėnesių skola, dar nėra apversti.

Nepaisant to, tokios įmonės kaip AIG ir „Blackstone Group“ klestės, net jei apversta pajamingumo kreivė sukuria problemų didiesiems bankams.

AIG

JAV vyriausybės išgelbėtas AIG prieš dešimtmetį patyrė, kad jos akcijos per metus išaugo beveik 34 proc., Aplenkdamos „S&P 500“ 14, 8 proc. Padidėjimą per tą patį laikotarpį.

Draudimo milžino akcijos vis dar yra toli nuo visų laikų aukštumų, analitikai džiaugiasi restruktūrizuotu verslu, kuris nutraukė savo finansinių produktų skyrių ir susiaurėjo iki turto ir gyvybės draudimo produktų, rašoma kitoje Barrono ataskaitoje. RBC analitikas Markas Dwelle yra vienas iš bulių, kurie tikisi, kad AIG pralenks, ir priskiria savo perspektyvą draudimo maržų gerinimui.

„Blackstone“ grupė

Šiemet „Blackstone Group“ akcijos išaugo apie 43%, jos akcijas paskatino pagrindinio alternatyvaus turto valdytojo planas konvertuoti iš partnerystės į korporaciją, pranešė „Barron's“. Šis žingsnis padidintų potencialių investuotojų bazę ir padėtų įmonei pasinaudoti didžiuliu JAV vyriausybės pelno mokesčio mažinimu.

Žvelgdamas į priekį

Be abejo, investuotojai susiduria su savo rizika, susidedančia iš šios nebankinių finansų įmonių grupės. Nepaisant didelio AIG akcijų vertės padidėjimo šiais metais, bendrovė smarkiai praleido pirmojo ketvirčio pajamų prognozes, pasak „Wall Street Journal“, nes jos nekilnojamojo turto ir nelaimingų atsitikimų draudimo verslas toliau kovojo, priminimas, kad AIG ilgos apyvartos pastangos dar toli gražu nėra per.