Pakoreguota EBITDA apibrėžtis
Pakoreguota EBITDA (pajamos prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją) yra priemonė, apskaičiuojama įmonei, kuri imasi savo pajamų ir prideda palūkanų išlaidas, mokesčius ir nusidėvėjimo mokesčius bei kitus metrikos patikslinimus.
Pakoreguota EBITDA naudojama įvertinti ir palyginti susijusias įmones vertinimo analizei ir kitais tikslais. Pakoreguota EBITDA skiriasi nuo standartinės EBITDA priemonės tuo, kad koreguota įmonės EBITDA naudojama pajamoms ir sąnaudoms normalizuoti, nes skirtingos įmonės gali turėti kelių rūšių išlaidų straipsnių, būdingų tik joms.
EBITDA standartizavimas pašalinant anomalijas reiškia, kad gauta pakoreguota ar normalizuota EBITDA yra tikslesnė ir lengvesnė palyginimui su kitų bendrovių EBITDA ir visos įmonės EBITDA.
Koreguotos EBITDA formulė yra
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Koreguota EBITDA visur: NI = Grynosios pajamosIT = Palūkanos ir mokesčiaiDA = Nusidėvėjimas ir amortizacija \ prasideda {suderinta} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ tekstas {Pakoreguota} EBITDA \\ & \ textbf {kur:} \\ & NI \ = \ \ tekstas {Grynosios pajamos} \\ & IT \ = \ \ tekstas {Palūkanos \ ir mokesčiai} \\ & DA \ = \ \ tekstas {Nusidėvėjimas \ ir amortizacija} \\ & A \ = \ \ tekstas {Koregavimai} \ pabaiga {suderinta} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Koreguota EBITDA kur: NI = Grynosios pajamosIT = Palūkanos ir mokesčiaiDA = Nusidėvėjimas ir amortizacija
Kaip apskaičiuoti pakoreguotą EBITDA
Pradėkite skaičiuoti EBITDA, kuri prasideda nuo įmonės grynųjų pajamų. Prie šio skaičiaus pridėkite palūkanų išlaidas, pajamų mokesčius ir visus nepiniginius mokesčius, įskaitant nusidėvėjimą ir amortizaciją.
Tada pridėkite neįprastas išlaidas, tokias kaip pernelyg didelė kompensacija savininkui, arba atimkite visas papildomas tipines išlaidas, kurios būtų patirtos kolegų įmonėse, tačiau jų gali nebūti analizuojamoje įmonėje. Pavyzdžiui, tai gali būti atlyginimai, reikalingi reikalingiems darbuotojams, pavyzdžiui, įmonėje, kurioje trūksta darbuotojų.
Ką jums sako pakoreguota EBITDA?
Pakoreguota EBITDA, priešingai nei nekoreguota versija, bandys normalizuoti pajamas, standartizuoti pinigų srautus ir pašalinti anomalijas ar savitumus (pvz., Nereikalingas turtas, savininkams mokamos premijos, nuoma, viršijanti ar mažesnė už tikrąją rinkos vertę ir t. T.), todėl lengviau palyginti kelis verslo vienetus ar įmones tam tikroje pramonės šakoje.
Mažesnėms įmonėms savininkų asmeninės išlaidos dažnai yra susijusios su verslu ir turi būti pakoreguotos. Tinkamos kompensacijos savininkams patikslinimas yra apibrėžtas Iždo reglamento 1.162-7 (b) (3) kaip „suma, kurią paprastai sumokėtų už panašias paslaugas panašiomis organizacijomis tokiomis pačiomis aplinkybėmis“.
Kitais atvejais reikia suskaičiuoti vienkartines išlaidas, tokias kaip teisiniai mokesčiai, nekilnojamojo turto išlaidos, tokios kaip remontas ar priežiūra, arba draudimo išmokos. Vienkartinės pajamos ir išlaidos, tokios kaip vienkartinės paleidimo išlaidos, kurios paprastai sumažina EBITDA, taip pat turėtų būti pridedamos skaičiuojant pakoreguotą EBITDA.
Koreguota EBITDA neturėtų būti naudojama atskirai ir yra prasmingesnė kaip analitinių priemonių rinkinio, naudojamo įmonei ar įmonėms vertinti, dalis. Proporciniai santykiai, kurie priklauso nuo koreguotos EBITDA, taip pat gali būti naudojami palyginant įvairaus dydžio ir skirtingose pramonės šakose veikiančias įmones, pavyzdžiui, įmonės vertės ir koreguotos EBITDA santykį.
- Pakoreguotas EBITDA matavimas pašalina vienkartinius, netaisyklingus ir vienkartinius straipsnius, kurie gali iškraipyti EBITDA.
- Pakoreguota EBITDA suteikia vertinimo analitikams normalizuotą metriką, kad palyginimai būtų prasmingesni tarp įvairių tos pačios pramonės įmonių.
- Akcinės bendrovės pateikia standartinę EBITDA finansinėse ataskaitose, nes koreguota EBITDA nereikalaujama BAP finansinėse ataskaitose.
Kaip naudoti pakoreguotą EBITDA
Pakoreguota EBITDA metrika yra naudingiausia, kai naudojama nustatant įmonės vertę tokiems sandoriams kaip susijungimas, įsigijimas ar kapitalo pritraukimas. Pvz., Jei įmonė vertinama naudojant EBITDA daugiklį, vertė gali žymiai pasikeisti po papildymo.
Tarkime, kad įmonė yra įvertinta pardavimo sandoriu, naudodama 6 kartus didesnį EBITDA kartotinį, kad gautumėte pirkimo kainos sąmatą. Jei įmonė turi vos 1 mln. USD vienkartinių ar neįprastų išlaidų, kurias reikia pridėti prie EBITDA koregavimų, tai prie jos pirkimo kainos pridedama 6 mln. USD (1 mln. USD, padauginta iš 6 kartų). Dėl šios priežasties šių rūšių operacijų metu EBITDA koregavimus daug prižiūri akcijų analitikai ir investicijų bankininkai.
Įmonės EBITDA koregavimai skirtingose įmonėse gali labai skirtis, tačiau tikslas yra tas pats. Koreguojant EBITDA metriką, siekiama „normalizuoti“ skaičių taip, kad jis būtų šiek tiek bendro pobūdžio, ty jis apima iš esmės tas pačias eilutės pozicijos išlaidas, kurias sudarytų bet kuri kita panaši savo pramonės įmonė.
Didžioji dalis koregavimų dažnai būna skirtingų rūšių išlaidos, kurios pridedamos prie EBITDA. Gauta pakoreguota EBITDA dažnai atspindi aukštesnį uždarbio lygį dėl sumažėjusių išlaidų.
Įprasti EBITDA patikslinimai apima:
- Nerealizuotas pelnas ar nuostoliai
- Nepiniginės išlaidos (nusidėvėjimas, amortizacija)
- Bylinėjimosi išlaidos
- Savininko kompensacija, didesnė nei rinkos vidurkis (privačiose įmonėse)
- Pelnas ar nuostoliai iš užsienio valiutos
- Prestižo vertės sumažėjimas
- Ne veiklos pajamos
- Kompensacija akcijomis
Ši metrika paprastai apskaičiuojama kiekvienais metais atliekant vertinimo analizę, tačiau daugelis bendrovių pakoreguotą EBITDA įvertins kas ketvirtį ar net kas mėnesį, nors ji gali būti skirta tik vidaus naudojimui.
Duomenims išlyginti analitikai dažnai naudoja trejų ar penkerių metų vidutinį pakoreguotą EBITDA. Kuo didesnė pakoreguota EBITDA marža, tuo geriau. Skirtingos firmos ar analitikai gali pasiekti šiek tiek skirtingą koreguotą EBITDA dėl skirtingos jų metodikos ir prielaidų atliekant koregavimus.
Šie skaičiai dažnai nėra prieinami visuomenei, o ne normalizuota EBITDA paprastai yra vieša informacija. Svarbu pažymėti, kad pakoreguota EBITDA nėra visuotinai pripažinti apskaitos principai (GAAP) - standartinė eilutė įmonės pelno (nuostolių) ataskaitoje.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.