Kas yra „Market Cap“ investiciniai fondai?

Investiciniai fondai siekia suderinti strategijas su konkrečiais rinkos segmentais, kurie yra nurodyti investuotojams fondo prospekte. Daugelis populiarių fondų, pvz., SP-500 ar Russell-2000, orientuojasi į platų indeksą, kiti - į pajamas, sektoriaus ar rinkos kapitalizaciją. Kapitalizacijos fondai ypač gerai dirba su tiksliniais laikymo laikotarpiais, nes ilgalaikis rinkos elgesys paprastai seka specifinius kapitalizacijos lygius, nesvarbu, ar tai mažos, ar vidutinės, ar didelės.

Rinkos kapitalizacija buvo logiškai suderinta su metiniais rodikliais, nes 2009 m. Rinkos rodiklis buvo žemas, naudojant standartinius ir „Poor's“ indeksus. Didelės kapitalizacijos indeksas „SP-100“ padidėjo 373% nuo žemiausio iki paskutinės 2017 m. Prekybos dienos, o „SP-500 blue chip“ indeksas pakilo 401%. Apatinė kapitalizacijos spektro dalis aplenkė tuos indeksus plačiu skirtumu - SP-400 vidutinės kapitalizacijos indeksas padidėjo 478%, o SP-500 mažos kapitalizacijos indeksas vedė visus kitus reitingus - su įspūdingu 513%.

Šie pakopiniai rezultatai, pirmenybė teikiant mažoms ir vidutinėms įmonėms, o ne mega-cap ir blue chips, seka tendenciją, grįžtančią į amžiaus pradžią, ir gali tęstis kitą dešimtmetį. Dėl to būsimiems investuotojams reikalingas aiškus rinkos kapitalizacijos supratimas, norint pasirinkti fondus, kurie siūlo didžiausią galimą augimo potencialą. Šiuo klausimu išnagrinėsime kapitalizavimu pagrįstų savitarpio pagalbos fondų savybes ir galimą šių instrumentų grąžą remiantis istoriniais duomenimis.

Investicinių fondų kapitalizacijos pakopos

Investicinis fondas, suskirstytas pagal rinkos viršutinę ribą (ty mažų, vidutinių ar didelių), rodo bendrovių, į kurias fondas investuoja, dydį, o ne investicinio fondo dydį. Rinkos viršutinė riba apskaičiuojama iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus, padauginto iš dabartinės vienos akcijos rinkos kainos. Taigi bendrovė, turinti vieną milijoną akcijų, parduodama už 100 USD už akciją, turėtų 100 mln. USD rinkos viršutinę ribą.

Mažos kapitalizacijos fondai

Mažos kapitalizacijos fondai paprastai apima įmones, kurių rinkos viršutinė riba yra mažesnė nei 2 milijardai USD. Tačiau skiriamoji linija gali pasikeisti, o tikslios apibrėžtys gali skirtis tarp fondų ir tarpininkavimo namų. Paprastai tariant, mažesnės įmonės užsiima ankstyvuoju verslo operacijų etapu. Manoma, kad jie turi reikšmingą augimo potencialą, tačiau nėra tokie finansiškai stabilūs ar įsitvirtinę kaip didesnės įmonės. Daugelis investicinių fondų negali užimti didelių pozicijų mažų kapitalų akcijose, nepateikdami vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje, o tai dar didesnis privalumas - didesnis skaidrumas.

Mažos kapitalizacijos fondai gali būti nepastovūs, nes jie investuoja į mažiau stabilias bendroves nei didelės kapitalizacijos bendrovės. Šie fondai gali sukelti labai neigiamą grąžą rinkos nestabilumo metu, kai mažiau įsitvirtinusios įmonės gali pasitraukti iš verslo. Kita vertus, jie yra puikios investavimo priemonės rinkos dalyviams, kurie gali toleruoti riziką ir siekia agresyvaus augimo. Konservatyvesni investuotojai, norintys padidinti grąžą, gali norėti skirti dalį kapitalo šiems fondams, ribodami riziką per visą riziką, palyginti su visu portfeliu.

Vidutinės kapitalizacijos fondai

Vidutinės kapitalizacijos fondai investuoja į įmones, kurių rinkos viršutinė riba yra nuo 2 iki 10 milijardų JAV dolerių. Vidutinės kapitalizacijos bendrovės pasižymi kai kuriomis augimo ypatybėmis su mažomis kapitalizacijos įmonėmis, tačiau sukuria mažesnę riziką, bent jau teoriškai, nes jos yra šiek tiek didesnės ir geriau įsitvirtinusios. Vidutinės kapitalizacijos fondai ne visada juda kartu su plačiąja rinka ir gali būti mažiau pažeidžiami smurtinių svyravimų, palyginti su mažomis ribomis. Vidutinės kapitalizacijos fondai gali būti puiki investavimo priemonė investuotojams, siekiantiems didesnės grąžos, nerizikuojant dėl ​​mažų viršutinių ribų ar žemų indeksų grąžinimų, būdingų didelėmis ribomis.

Didelės kapitalizacijos fondai

Didelės kapitalizacijos fondus sudaro bendrovės, kurių rinkos viršutinė riba siekia 10 milijardų dolerių ar daugiau, ty Volstrito „didžiosios žuvys“. Dėl milžiniško dydžio fondų valdytojai dažnai yra priversti mėgdžioti „blue chip“ etalonus, tokius kaip SP 500 ar SP-100. Taip nutinka todėl, kad investiciniai fondai turi apribojimus nuosavybės teise į vieną bendrovę, kuris paprastai sudaro ne daugiau kaip 10% jų neapmokėtų akcijų. Dėl to didelės kapitalizacijos fondai turi būti priversti turėti tas pačias bendroves, kurios sudaro pagrindinius rinkos indeksus.

Didelės kapitalizacijos fondai gali būti puiki investavimo priemonė rinkos dalyviams, kurie turi ilgalaikį laikymo periodą ir nori pirkti ir laikyti. Jie gali duoti pastovią grąžą ir pajamas tiems, kurie nori prisiimti mažesnę riziką. Vis dėlto jie nėra tinkami investuotojams, bandantiems įveikti rinką.

Žvelgiant į potencialų grįžimą

Kai suprantate pagrindinius kapitalizacijos fondų skirtumus, prasminga išnagrinėti realaus pasaulio pajamas, kad gautumėte aiškesnį vaizdą, kas tinka jūsų portfeliui.

„Morningstar“ mažų ir vidutinių kapitalų fondai per pastaruosius penkerius metus paprastai pralenkė didelių kapitalų fondus, tačiau konkrečios priemonės augimo ir vertės sutelkimas rodo didelį poveikį apatiniams rezultatams. Tai yra tipiškas elgesys riaumojančioje bulių rinkoje, pavyzdžiui, laikotarpiu nuo 2013 iki 2018 m., Pabrėžiant, kaip potencialiems investuotojams reikia nuvažiuoti papildomą mylią ir atidžiai pasirinkti tarp apgaulingai panašių fondų.

Trejų ir penkerių metų veiklos palyginimas prideda naudingų duomenų apie egzamino procesą. Trejų metų žvilgsnis į antrąjį 2015 m. Ketvirtį santykinai ilgesnį laikotarpį nustato neramiam laikotarpiui, dėl kurio daugelis akcijų buvo nuvertinti. Bendra atranka vykdoma atsižvelgiant į pakopinius penkerių metų apžvalgos rezultatus, tačiau veiklos rezultatų skirtumai yra ryškesni per trejus metus, kai mažos kapitalizacijos fondų fondai daug didesnį pranašumą viršija didelių kapitalų vertės fondai.

Sulaužyti

Paprastai tariant, mažos ir vidutinės kapitalizacijos įmonės gali gauti didesnės grąžos nei didžiosios kapitalizacijos įmonės, vykdydamos judresnį ir dinamiškesnį verslą, kuris paprastai labiau orientuojasi į augimą nei didesni konglomeratai. Atrodo logiška, kad įmonė, turinti 1 milijardo dolerių rinkos ribą, gali dvigubai daugiau suvokti savo vertę nei 100 milijardų dolerių vertės konglomeratas. O kadangi akcijų kainos veiksniai matuojant rinkos viršutinę ribą, sparčiai auganti rinkos riba stipriai koreliuoja su kylančiomis akcijų kainomis.

Apsvarstykite šią analogiją. Maža kampe esanti maisto prekių parduotuvė tikriausiai gali perjungti produktus, kad patenkintų klientų poreikius greičiau nei mega grandinė. Nors mažesnės įmonės gali neturėti tokios pačios įtakos kainai kaip didesnės įmonės, jos gali pritaikyti savo produktus tam tikrai nišai, kad gautų reikšmingą vietą ir klientui teikiamą naudą.

Didelių kapitalų fondai investuoja į didesnes bendroves, o mažų kapitalų fondai - mažesnių, labiau specifinių sektorių bendrovių akcijų paketus. Taigi, pirkdami mažų kapitalų fondą, turite galimybę investuoti į sėkmingų kampinių parduotuvių krepšelį, o ne į megakompaniją. Taip pat atminkite, kad į mažesnes bendroves investuojantys fondų valdytojai dažnai stengsis užtikrinti, kad jų portfelio narystė būtų finansiškai tvirta, o pasitelkiant sumanias valdymo komandas.

Esmė

Siauras dėmesys rinkos kapitalizacijai teikia unikalią naudą investicinių fondų investuotojams. Nepaisant to, kiti veiksniai, apimantys augimą ir vertę, laikui bėgant gali labai paveikti grąžą. Todėl investuotojai turėtų suprasti riziką, būdingą šiai populiariai rinkos strategijai.