Aktyvus MBS ETF pradeda veiklą praėjus 10 metų po krizės

Hipotekiniai vertybiniai popieriai (MBS) atspindi turto klasę, turinčią nelengvą istoriją. Daugelis investuotojų ir analitikų tvirtina, kad MBS sukėlė 2008 m. Finansinę krizę. Tačiau tai nereiškia, kad MBS, kaip turto klasė, 2018 m. Neturi potencialo investuotojams. Tai rodo, kad galbūt investuotojai, sutelkti į šią sritį, turėtų būti atsargūs ir atsiminti galimą papildomą žalą pasaulio ekonomikos sistemai. vis dėlto.

Rugsėjo viduryje Janus Henderson žengė svarbų žingsnį siekdamas sugrąžinti MBS į įprastą investavimo pasaulį, kai jis atidarė pirmąjį aktyviai valdomą MBS biržoje prekiaujamą fondą (ETF). Janus Hendersono hipotekiniais vertybiniais popieriais prekiaujantis vertybinių popierių fondas (JMBS) siekia pritraukti MBS erdvę į vieną populiariausių šių dienų investicinio pasaulio sričių: ETF. (Norėdami greitai atsigaivinti, skaitykite: Supratimas apie hipoteka užtikrintus vertybinius popierius .)

Didelė MBS poveikio įvairovė

Anot ETF.com, JMBS daugiausia investuoja į hipoteka užtikrintas fiksuotų pajamų priemones. Šioje kategorijoje yra stebėtinai įvairus gaminių asortimentas, įskaitant įvairaus termino instrumentus, gyvenamuosius ir komercinius MBS ir net ETF, kurie investuoja į MBS kaip turto klasę. Tarp JMBS krepšelyje esančių vertybinių popierių yra vyriausybių ir agentūrų išleistos skolos, taip pat privačiai išleistos skolos.

Ataskaitoje teigiama, kad fondo valdytojai išlaiko prerogatyvą investuoti į skirtingo reitingo vertybinius popierius, nors portfelis paprastai koncentruojamas į investicinio lygio skolas. (Taip pat žiūrėkite: Turtas ir hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai: įvadas .)

Atrankos procesas

JMBS vadovai bandys aplenkti Bloomberg Barclays JAV MBS indekso bendrą grąžintos vertės neapdraustą USD vertę 0, 50%, grynieji mokesčiai. Siekdami šio tikslo, valdytojai, rinkdamiesi vertybinius popierius, pasitelks principą „iš apačios į viršų“ ir gali įtraukti išvestines finansines priemones bei trumpalaikes finansines strategijas.

JMBS prisijungia prie didėjančio su MBS susijusių ETF lauko, nors tai yra pirmasis tokio pobūdžio aktyvus valdymas. Tuo metu, kai buvo pradėta kurti JMBS, buvo penki pasyviai valdomi MBS ETF, kurie prekiavo JAV. Labiausiai tinkamas iš šių produktų yra „iShares MBS ETF“ (MBB). MBB, veikianti nuo 2007 m. Kovo mėn. Ir valdanti 12 milijardų dolerių turtą (AUM), išlaiko 0, 09% išlaidų santykį.

Be aktyvaus JMBS valdymo aspekto, investuotojai taip pat gali tikėtis santykinai didesnių mokesčių. JMBS nustatomas 0, 35% išlaidų santykis, todėl jis yra brangiausias iš šešių dabartinių MBS ETF, prieinamų JAV investuotojams. Tačiau kai kuriems investuotojams tikimybė turėti MBS fondą, kuris bus aktyviai valdomas, gali nusverti padidėjusią mokesčių struktūrą. Galų gale, atsižvelgiant į MBS produktų potencialą sukrėsti rinkas, investuotojai gali jaustis saugiau, kai vadovai imasi aktyvesnio požiūrio.

Aktyvus valdymas

Apskritai, JMBS yra vienas iš naujausių pavyzdžių, kai populiarėja aktyvaus valdymo tendencija ETF erdvėje. Aktyviai valdomi ETF turi valdytojus ar komandas, kurie prižiūri fondo portfelio paskirstymą. Kai kuriais atvejais aktyvus valdymas prieštarauja tradicinei ETF struktūrai. Daugelis ETF išlieka pasyviai valdomi, iš dalies tam, kad kuo mažesnės investuotojų išlaidos, kad fondai galėtų išlikti konkurencingi, palyginti su indeksais ir investiciniais fondais. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Aktyvusis ir pasyvusis ETF investavimas .)

Tol, kol šie aktyviai valdomi fondai ir toliau galės pateikti pagrįstus išlaidų koeficientus, palyginti su tradiciniais pasyviais konkurentais, taip pat palyginamąją vertę viršijančią grąžą, jie greičiausiai išliks populiarūs. Nepaisant MBS ETF valdymo strategijos, šie fondai dėl savo turimo turto greičiausiai išlaikys didesnį rizikos lygį nei kitos priemonės ETF erdvėje. MBS yra žinomos kaip sudėtingas, rizikingas saugumo tipas. Investuotojams, besidomintiems MBS erdve, ETF vis dėlto gali pasiūlyti lengvą prieigos tašką. (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite: Hipotekinių vertybinių popierių rizika .)