Bermudų apsikeitimas
Bermudų apsikeitimas yra reguliaraus apsikeitimo variantas, suteikiantis turėtojui teisę, bet ne pareigą, sudaryti palūkanų normos apsikeitimo sandorį bet kuria iš daugelio iš anksto nustatytų datų. Tai yra išvestinė priemonė, suteikianti turėtojui galimybę apsikeitimo sandoriais vykdyti tik bet kurią iš šių datų, jei ji dar nebuvo įgyvendinta. Apsikeitimas yra panašus į „Bermudų“ variantą, kuris siūlo tą patį iš anksto nustatytą galimų pratybų datų tvarkaraštį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Bermudų apsikeitimas yra ypatinga pasirinkimo galimybė keičiant palūkanų normą.
- Tai leidžia stambiems investuotojams turėti galimybę pasirinkti iš fiksuotų į kintamąsias palūkanų normas iš anksto nustatytomis dienomis.
- Ši galimybė suteikia galimybę dalyviams sudaryti ir įsigyti mišrias sutartis, kontroliuodama galiojimo laiko pabaigos pasirinkimą.
Kaip veikia Bermudų apsikeitimai
Apsikeitimai arba apsikeitimo sandoriai yra vienas iš keturių pagrindinių būdų, kaip investuotojui išeiti iš apsikeitimo sandorio dar nepasibaigus jo galiojimo laikui. Apsikeitimas leidžia investuotojui kompensuoti pasirinkimą, kurį jie nori palikti. Bermudų apsikeitimas leidžia išvažiuoti bet kurią iš kelių skirtingų dienų. Priešingai, paprastas vanilės apsikeitimas suteiktų turėtojui galimybę sudaryti palūkanų normos apsikeitimo sandorius tik išvestinės priemonės galiojimo pabaigos dieną. Mainai yra ne biržos sutartys, kurioms sudaryti reikia tiek pirkėjo, tiek pardavėjo sąlygų.
Apsikeitimai dažnai naudojami su palūkanų normos apsikeitimo sandoriais. Palūkanų normos apsikeitimas yra sandorio šalių susitarimas, kai vienas būsimų palūkanų srautas keičiamas į kitą. Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai paprastai apima fiksuotos palūkanų normos keitimą į kintamą palūkanų normą arba atvirkščiai. Apsikeitimo sandoris padeda sumažinti arba padidinti palūkanų normos svyravimo riziką. Jie taip pat gali pasiūlyti galimybę gauti šiek tiek mažesnę palūkanų normą, nei būtų buvę įmanoma be mainų. Šiuo apsikeitimu keičiami tik pinigų srautai.
Bermudų ir amerikiečių bei europiečių stiliai
Bermudų mainų pratybų bruožas skiriasi tarp Amerikos ir Europos stilių. Turėtojai gali naudotis amerikietiško stiliaus pasirinkimo sandoriais ir apsikeitimo sandoriais bet kuriuo metu nuo išleidimo iki galiojimo pabaigos datos. Turėtojai gali naudotis europietiško stiliaus pasirinkimo galimybėmis ir apsikeitimo sandoriais tik suėjus terminui. Pirkėjai ir pardavėjai nustato leistinas Bermudų pasirinkimo sandorių ir mainų galiojimo datas. Mėnesio galiojimo laikas yra įprastas, nors dienos priklauso nuo kitų šalių.
Bermudų apsikeitimai turi keletą privalumų ir trūkumų. Skirtingai nuo Amerikos ir Europos mainų, Bermudų mainai suteikia rašytojams ir pirkėjams galimybę sudaryti ir įsigyti mišrų kontraktą. Bermudų apsikeitimo sandorių rašytojai gali labiau kontroliuoti apsikeitimo sandorių vykdymą.
Bermudų mainų kainodara
Tokių apsikeitimų kainodara yra sudėtingesnė nei vanilės apsikeitimo. Įtraukus daugiau galimų pratimų datų, skaičiavimai tampa sudėtingesni. Todėl kitos sandorių šalys taiko „Monte Carlo Simulation“ kainodarą, o ne kitus, labiau įprastus, opcionų ir apsikeitimo kainodaros modelius.
Bermudų apsikeitimo sandorių pirkėjai paprastai kainuoja pigiau nei amerikiečių apsikeitimo sandoriai. Be to, Bermudų apsikeitimas yra mažiau ribojantis nei Europos apsikeitimas. Europiečių ir Bermudų apsikeitimai paprastai yra pigesni nei amerikiečių apsikeitimai dėl didesnės premijos, kurios reikalauja amerikiečių apsikeitimai dėl jų lankstumo. Taikant amerikietišką apsikeitimą, yra didesnė tikimybė, kad apsikeitimo sandoris pasieks pradinę kainą, kai turėtojas gali bet kada ja naudotis, todėl brangesnis ir labiau tikėtina, kad juo bus pasinaudota.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.